Бұл Ресей Федерациясында тығырықтан шығудың 3 жолы қалғанын көрсетеді:
1. Елде сақталған доллармен төлеу;
2. Мұнай мен газдан түскен ақшамен төлеу;
3. Рубльмен төлеу.
Бүгін Ресейдің қаржы министрлігі төлем агентіне доллармен алынған қарызды рубльдегі эквивалентпен аударды. Енді техникалық дефолт процесі басталды. 14 күннен кейін Ресей заңды түрде дефолт болғанын немесе қарызын өтеу алмайтынын мойындауы мүмкін.
Негізі дефолттың болуы қорқынышты жағдай. Бірақ РФ Үкіметін бұл көп алаңдатпайтын сияқты. Егер қарыз алушы борышын төлей алмай жатса, оған жаңа кредит берілмейді, әрі ол өзіне ұнамаса да, борышын қайта құрылымдаумен келісуге мәжбүр болады. Бірақ мұнда ақылға қонымсыз жағдайлар да бар:
Біріншіден, Ресей Федерациясы бұрыннан жаңа кредит алу мүмкіндігінен айырылған;
Екіншіден, Ресейдің егемен (мемлекеттік) қарызы өте аз... Сондықтан билікке бәрібір. Бүгінде ол көбінесе беделінен айырылып жатыр.
Үшіншіден, бұл дефолттың 1998 жылғы дефолттан айырмашылығы Ресейдің тек сыртқы міндеттемелерін орындай алмауымен байланысты, ал қаржы министрлігі рубльдегі ішкі қарызды үнемі төлеп отырады.
Бірақ мұнда тағы бір факторға назар аудару керек. Бұл техникалық факторға байланысты. Алайда ол ресейлік компаниялар мен экономикаға айтарлықтай салдарынан тигізеді. Себебі, дефолттан соң, Ресейдің кредит рейтингісі D-ға дейін төмендейді. Осылайша, D(efault) домино ойынындағы алғашқы сүйек сияқты қалғандарын да құлатады.
2001 жылға дейін әлемдегі жетекші 3 рейтинг агенттігі "елдегі компаниялардың рейтингі тәуелсіз рейтингтен жоғары болмауы керек" деген қатаң ережені ұстанды. Компаниялар мемлекетке қарағанда әлдейқайда мықты болғанда бұл ереже тек банктерге қолданылды, бірақ барлық компанияға қолданылған жоқ.
Дегенмен кредит рейтингісінің төмендеу процесі міндетті түрде жүреді. Мысалы, 30 сәуірде Ресей Федерациясы мемлекеттік міндеттемелер бойынша дефолт жариялады деп болжам жасайық. Кейін 1 мамырда Ресейдің барлық банкі CCC- кредит рейтингісіне ие болады. Қарапайым тілде айтсақ, бұл дефолт басталды деген сөз. Осылайша, қалған компаниялардың кредит рейтингісі BBB деп бағаланудың орнына, B - немесе C- дейін төмендейді.
Келесі қадам – ковенант міндетінің қойылуы. Ковенант – кредит
келісіміндегі "арнайы шарт". Банктер көптеген түрлі шартты ұсынады, ең бастысы – кэш пен тәуекел. Мысалы, компанияның табыстылығы
белгілі бір деңгейден төмендесе, банк оған алдымен қарызын өтеуді немесе барлық қарызды дереу жабуды талап етеді. Бұл тізімде тәуекел де бар, ол кредит рейтингісімен өлшенеді.
Яндекс бүгінде 1 млрд долларға жуық қарызы барын мәлімдеді. Егер ковенант міндеті орындалмаса, әрі кредит берушілер оларға барлық қарызды дереу жап десе де, олар мұны істей алмайды. Тіпті Лукойл сияқты алып компанияға млрд-таған қарызды бірден төле десе, ол да қиын жағдайға тап болуы мүмкін.
БАҚ-тағы мәліметке сейкес, Ресей Федерациясының корпоративтік сектордағы жалпы қарызы шамамен 150 млрд доллар. Мұндай қомақты қарызды қалай тез қайтаруға болады? Ол жағы түсініксіз. Бірақ бұл шетелдегі қарыздары барларға ауыр соққы болары анық. Сондай-ақ Ресейде де көптеген адам ресейлік компаниялардың қарызын сатып алған. Адамзат тарихында мұндай дефолт болмаған. Ең үлкен дефолт Грекияда тіркелді, шамамен 70 млрд еуро.
Егер көпшілікке танымал компаниялар банкрот болып жатса, оған еш таңғалмаңыз. Мұның бізге әсері тиюі мүмкін бе? БЖЗҚ ресейлік эмитенттердің облигацияларын сатып алмаса, онда әсері тимейді. Алайда бұл мәселеге терең үңілсек, проблемалар болады. Себебі, қос елді тікелей және жанама байланыстыратын дүниелер өте көп.
Автордың пікірі редакцияның көзқарасымен сәйкес келмеуі мүмкін
