Atameken Business Channel представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару и рублю на предстоящую неделю (1 октября – 5 октября).

 Валютный прогноз на 24 сентября – 28 сентября

Решение Федеральной резервной системы США о повышении процентной ставки на этой неделе было высоковероятным. Однако опрашиваемые abctv.kz аналитики большее внимание обратили на жёсткую риторику последнего заседания. Это, по мнению экспертов, могло повлиять на укрепление доллара к основным валютам («Альпари», «Телетрейд Групп»).

Позитивным фактором для тенге стал рост нефтяных котировок после решения ОПЕК+ сохранить квоту («Альпари», АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест», IFC Markets) и ноябрьские выборы в США («Телетрейд Групп»). Из внутренних положительных триггеров укрепления тенге стала статистика Нацбанка РК о значительном сокращении в стране долларовых депозитов в БВУ («Альпари»).

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном abctv.kz.

Наталья Мильчакова, заместитель директора аналитического департамента «Альпари»:

За период с 19 по 27 сентября большинство валют развивающихся стран «оделись» в уже подзабытый зелёный цвет. Несмотря на то, что Федеральная резервная система США 26 сентября всё-таки приняла решение повысить процентную ставку, доллар укрепился к мировым резервным валютам, но ослаб ко многим валютам развивающихся рынков, выросшим как бы назло ужесточению монетарной политики ФРС. Высокая цена на нефть, в указанном периоде превысившая 80 долларов за баррель, укрепила российский рубль и казахстанский тенге.

В Казахстане Национальный банк опубликовал статистику, согласно которой объём долларовых депозитов в банках Казахстана сократился на 2,5%, до 8,1 трлн тенге (примерно до 22,5 млрд долларов). Новость о том, что Казахстан стал менее зависим от доллара, способствовала росту курса тенге.

Мы изменили прогноз курса тенге к доллару до 362-366 тенге за доллар. Соответственно, поменялись наши ожидания по курсу тенге к рублю – до 5,45-5,57 тенге за рубль.

Сергей Дроздов, аналитик группы компаний «ФИНАМ»:

По итогам сентябрьского заседания ФРС США повысила ключевую процентную ставку до 2-2,25% годовых, сделав акцент на устойчивом экономическом росте, оставив без изменения прогноз, предусматривающий одно повышение ставки в декабре, еще три в следующем году и одно в 2020 году, попутно отметив, что не исключает повышения ставки выше нейтрального уровня. В свою очередь глава ФРС Джером Пауэлл подчеркнул, что торговые войны могут повредить ситуации на биржевых площадках, где цены на отдельный класс активов находятся в «верхней досягаемости их исторических диапазонов».

На мой взгляд, до тех пор, пока Федрезерв США плавно продолжает уходить от сверхмягкой монетарной политики, доллар будет оставаться более привлекательным по отношению ко всем мировым валютам, включая евро. Исходя из этого, в ближайшую пару месяцев пара евро-доллар может находиться в диапазоне 1,15-1,18.

Отдельно хочется сказать, что США во время кризиса 2008 года первыми ввели программу количественного смягчения, начав поставлять на финансовые рынки бесплатную ликвидность. В текущей ситуации, чтобы не допустить перегрева своей экономики и избежать надувания очередного пузыря на биржевых площадках, ФРС планомерно и аккуратно идёт по пути повышения процентной ставки. Также в перспективе ближайшего года можно ожидать продолжения сворачивания стимулирующих мер остальными мировыми центробанками, где последним поставщиком дешёвых денег остаётся Банк Японии, и, как только регулятор объявит о готовности присоединиться к своим заокеанским коллегам, это будет неоднозначным сигналом глобальным инвесторам о конце цикла дешёвых денег.

Мы предполагаем, что на следующей неделе курс тенге по отношению к трём основным валютным парам будет находиться в диапазоне 5,2-5,6 тенге за рубль, 358-362 тенге за доллар и 418-422 тенге за евро.

Олег Богданов, главный аналитик «Телетрейд Групп»:

Казахстанский тенге снова попадает на волну продаж валют emerging markets, на этот раз связанную с жёсткой риторикой ФРС США на последнем заседании. Ещё в ФРС прогнозируют возможность трёхразового повышения ставки в 2019 году. Всё это вызвало рост доллара к основным валютам, индекс доллара превысил 95 пунктов, естественно, за ними начали снижаться и валюты EM. Тенденция может только усилиться, если начнут снижаться основные фондовые индексы и в мировой финансовой системе начнут расти риски. Поэтому прогнозы по динамике тенге остаются неблагоприятными.

Пара USD/KZT будет стремиться к 370, к евро тенге, скорее всего, упадёт до 430, а к рублю тенге тоже может снизиться до 5,6, так как пока тема американских финансовых санкций по отношению к России ушла на второй план из-за ноябрьских выборов в США.

Серик Козыбаев, начальник отдела инвестиционного анализа АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест»:

Нефть продолжает уверенный рост, и это оказывает поддержку рублю.

В США повысили ключевую ставку. Повышение было вполне ожидаемым, поэтому реакция курсов валют была достаточно спокойной.

Рубль отыграл основной негатив, связанный с санкциями и, скорее всего, до ноября, выхода следующего санкционного списка, будет торговаться в текущем диапазоне. Также будет важно решение Минфина России о покупке либо отказе от покупок валюты на рынке в октябре.

Мой прогноз на будущую неделю: 65-68 рублей за доллар, 5,3-5,5 тенге за рубль, 360-375 тенге за доллар, 80-85 долларов за баррель нефти сорта Brent, 5500-7500 за биткоин.

Дмитрий Лукашов, аналитик IFC Markets:

На прошедшей неделе казахстанская валюта продемонстрировала ослабление как по отношению к американскому доллару, так и к российскому рублю. Возможно, что этому способствовало заявление главы Национального банка Казахстана Данияра Акишева о том, что его ведомство не исключает ужесточения денежно-кредитной политики до конца 2018 года. Это означает, что Нацбанк может повысить базовую ставку на своих двух оставшихся очередных заседаниях 15 октября и 3 декабря. Сейчас она составляет 9%. Решение регулятора будет зависеть от показателей инфляции в сентябре и в IV квартале. Риски роста инфляции оказали негативное влияние на курс тенге. Следует отметить, что данные за сентябрь будут опубликованы уже на этой неделе. В августе инфляция составила 6% в годовом выражении. Дополнительным негативом могло стать снижение совокупного объёма банковских депозитов в августе на 2,6% по сравнению с июлем. При этом депозиты юридических лиц уменьшились на 6%.

На текущей неделе прогнозный диапазон колебаний может составить 5,35-5,6 тенге за рубль и 355-371 тенге за доллар. Я не исключаю стабилизации курса казахстанской валюты на фоне наблюдаемого роста мировых цен на нефть.