Inbusiness.kz представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю, евро и юаню на предстоящую неделю (11 апреля – 15 апреля).

Валютный прогноз на 4 апреля – 8 апреля

Геополитические новости по-прежнему остаются первостепенным фактором, определяющим курс тенге к основным валютам. Особое внимание опрашиваемые inbusiness.kz аналитики уделили влиянию на макроэкономику антироссийских санкций, перспективам дальнейшего ужесточения ДКП со стороны ФРС США и факту снижения Центробанком РФ ключевой ставки.

Разумеется, значительное влияние продолжат оказывать цены на энергоносители, оказавшиеся под давлением из-за эпидемиологической ситуации в Шанхае.

Особое внимание аналитики уделили внутренним факторам, таким, как подтверждение агентством S&P суверенного кредитного рейтинга Казахстана на уровне "BBB-/А-3" со стабильным прогнозом. Также они отметили изменения прогнозов по инфляции и росту экономики страны.

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Андрей Маслов, аналитик ГК "ФИНАМ":

На неделе, завершившейся 8 апреля, тенге продолжил укрепление ко всем рассматриваемым валютам, кроме российского рубля, по отношению к которому казахстанская валюта ослабла.

Казахстанская валюта вернулась к рубежам до 24 февраля, в частности курс евро уже находится на привычном уровне в 480 тенге, так как единая европейская валюта продолжает ослабевать на фоне введения все более жестких санкций в отношении России из-за продолжающегося конфликта на Украине. Доллар США, в свою очередь, находится у двухлетних максимумов после того, как был опубликован протокол заседания FOMC, в котором аналитики и инвесторы увидели подтверждение того, что многие участники поддерживают дальнейшее повышение ключевой процентной ставки на 50 б.п. Также некоторые главы региональных ФРБ и член совета управляющих ФРС Лаэль Брейнард высказались в ястребином ключе относительно дальнейшего ужесточения ДКП со стороны американского регулятора. Российский рубль также вернулся к границам уровней до начала боевых действий на Украине. Однако это связано с резким сокращением импорта в страну, а также попаданием "Сбера" и Альфа-банка под блокирующие санкции США, что заставило банки распродавать валютные активы. На этом фоне ЦБ РФ понизил ставку на 300 б.п. до 17%, чтобы снизить давление на экономику РФ в условиях кризиса.

Что касается макроэкономических данных, то композитный индекс деловой активности за март снизился, составив 48,3 пункта против 50,6 пункта в феврале. Индекс деловой активности в промышленном секторе упал до 48,2 пункта против 51,4 пункта в феврале, аналогичный индекс для сферы услуг показал снижение в марте до 48,4 пункта по сравнению с февральскими 50,6 пункта. В то же время в строительстве значение индекса увеличилось до 47,1 против февральских 46 пунктов.

Также на заседании правительства министр экономики республики Алибек Куантыров заявил, что по итогам 2022 года инфляция в Казахстане ожидается на уровне 8-10%, предполагая, что к концу года инфляция откатится к вышеуказанному диапазону. Напомним, что в марте годовая инфляция составила 12%, а цены на продовольственные товары повысились на 15,4%. В 2021 году инфляция составила 8,4%.

В целом, мы ожидаем, что на следующей неделе курс тенге по отношению к американскому доллару будет находиться в коридоре 435-450 тенге, к евро – в диапазоне от 475 до 490 тенге, к российскому рублю – 5,70-6,00 тенге, к юаню – 70,00-72,00 тенге.

Айдар Калиаскар, финансовый скаут Forex Club:

Курс тенге на Казахстанской фондовой бирже на уходящей неделе смог довольно существенно укрепиться к основным валютам на фоне дорогой нефти и роста курса российского рубля. По итогам торгов в пятницу к доллару национальная валюта подскочила сразу на 11,98 тенге, до 446,04 тенге, к китайскому юаню – на 2,1692 тенге, до 70,007 тенге, а к российскому рублю символически подросла на 0,0637 тенге, до 5,8688 тенге.

Поддержку тенге оказывают высокие цены на нефть, которые держатся выше отметки $100 за баррель марки Brent на геополитических рисках. Тенге также ориентируется на динамику рубля, который резко укрепляется на фоне валютных ограничений, введенных Банком России. Кроме того, позитивным фактором для национальной валюты стал и тот факт, что международное рейтинговое агентство S&P вновь подтвердило суверенный кредитный рейтинг Казахстана на уровне "BBB-/А-3" со стабильным прогнозом. Вместе с тем, сам Казахстан снизил прогноз роста экономики страны в текущем году до 2,1% с 3,9%, а также прогноз нефтедобычи в 2022 году с 87,5 млн тонн до 85,7 млн тонн.

В перспективах следующей недели тенге имеет все шансы на продолжение своего роста, который будет достаточно активным. К доллару можно ожидать диапазон движения 435-443 тенге за доллар, к евро – коридор 558-561 тенге, к китайскому юаню – уровни 65-69 тенге, а к российскому рублю – отметки 5,3-5,7 тенге.

Мурат Кастаев, генеральный директор ТОО «DAMU Capital Management»:

Геополитическая повестка продолжает доминировать над рынками. Нефть на неделе несколько подешевела с $109 до $103 за баррель. Основным фактором снижения стали опасения в связи с продолжающейся вспышкой коронавируса в Шанхае и введенным властями локдауном. В связи с ситуацией в Украине и введенными против России санкциями, перспективы экономического роста Евросоюза и США снизились, и Китай остается единственным крупным рынком, который сохраняет высокий спрос на топливо. Замедление потребления сырья Китаем может сильно ударить по котировкам нефти.

В США ФРС заявила о готовности к приступить к сокращению своего баланса и более решительному повышению ставок. В совокупности эти факторы являются сильной поддержкой доллару США, который, по всей видимости, будет постепенно укрепляться против основных мировых валют на протяжении всего года.

В Европе страны ЕС и НАТО продолжают наращивать санкционное давление на Россию, а Германия на неделе удивила рынки сообщением, что всего за месяц уже на 1/3 сократила свою зависимость от российских нефти и газа. Если смогла крупнейшая экономика Европы – смогут и остальные.

Российский рынок и экономику пока комментировать остается сложным, рыночных отношений на российских биржах нет и курсы валют фактически устанавливаются государством. Пока же Центробанк РФ снизил ключевую ставку с 20% до 17%, что также оказало поддержку локальным ценным бумагам и рублю.

На следующей неделе мы ожидаем движение доллара между 440 и 460 тенге, евро – в коридоре 480-510 тенге, рубля – между 5,2-5,5 тенге и юаня – в диапазоне 65-70 тенге.

Дмитрий Лукашов, аналитик SoftLink:

На прошедшей неделе тенге продолжил укрепление ко всем валютам. По отношению к российскому рублю он почти не изменился.

Мировые цены на нефть понизились уже вторую неделю подряд, но это пока не оказало негативного влияния на тенге. Однако можно предположить, что укрепление казахстанской валюты может приостановиться. Министр национальной экономики Алибек Куантыров на заседании правительства республики озвучил изменения в прогнозе развития экономики на текущий год. По его словам, средняя цена на нефть марки Brent с начала года составила $98 за баррель. ВВП в январе-феврале вырос на 3,5%. В измененном экономическом прогнозе заложена средняя цена Brent за весь 2022 год в размере $90 за баррель при одновременном небольшом сокращении добычи нефти. В результате экономический рост в Казахстане в текущем году может составить лишь 2,1%, а не 3,5% как предполагалось ранее. Основной причиной для снижения прогноза по ВВП стали ожидания замедления мировой экономики.

Среди позитивных факторов, поддерживающих курс тенге, можно отметить прогноз снижения инфляции по итогам текущего года до 8-10% и увеличение притока иностранных инвестиций. Прогнозный диапазон колебаний курса на этой неделе может составить 5,44-6 тенге за рубль, 442-462 тенге за доллар, 481-496 тенге за евро и 69,3-73,3 тенге за юань.