Валютный прогноз: 11 августа – 15 августа, 2025

Inbusiness.kz представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю, евро и юаню на предстоящую неделю (11 августа  – 15 августа).

Валютный прогноз: 4 августа – 8 августа, 2025

В ближайшей перспективе курс тенге к доллару остаётся под давлением, хотя отдельные факторы могут временно поддержать национальную валюту. Как отмечают опрошенные Inbusiness аналитики,  главными источниками давления выступают падение цен на нефть и общая геополитическая неопределенность, в том числе торговые и санкционные конфликты между крупнейшими мировыми экономиками. Сезонный рост спроса на валюту в период отпусков также играет в пользу ослабления тенге. При этом участники рынка внимательно следят за развитием переговоров между США и Россией и новыми тарифными инициативами Вашингтона, которые могут повлиять на нефтяные котировки и, соответственно, на валютный рынок Казахстана.

Рынки сохраняют смешанные ожидания: с одной стороны, дешевеющая нефть и внешнеполитические риски склоняют курс к снижению; с другой — вмешательство Нацбанка в виде продаж валюты из Нацфонда и заявления представителей правительства о возможности скорого укрепления тенге создают предпосылки для стабилизации. Нефтяной фактор остается ключевым — в случае роста цен на нефть из-за перебоев в поставках или санкций на рынке может появиться краткосрочный импульс в пользу национальной валюты.

В целом прогнозы сводятся к тому, что тенге будет колебаться в относительно узком диапазоне, оставаясь под влиянием внешних шоков и активности регулятора.

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Анна Бодрова, старший аналитик "Альпари":

Курс казахстанского тенге на бирже KASE к доллару США вернулся к снижению после непродолжительной паузы. Торги четверга для доллара США финишировали на уровне 539,24 тенге. Ситуация в секторе нефти не самая вдохновляющая. Котировки идут вниз на фоне снижения рисков поставок и уменьшения рисковой премии в целом. Баррель Brent просел до $66,38.

Отношение к риску неоднородное. Внутренний информационный фон спокоен. Санкционные темы так или иначе отражаются на траектории тенге, но это нормально, так как Казахстан интегрирован в мировую экономику.

Ожидания относительно колебаний курсов иностранных валют на пятницу смотрятся так: доллар США проторгуется в рамках 535-545 тенге, евро — 630-640 тенге, рубль — 6,70–6,85 тенге, китайский юань — 74-76 тенге.

Айдар Калиаскар, финансовый скаут Forex Club:

На этой неделе казахстанский тенге продолжил снижение по отношению к основным валютам. Курс достиг 539 тенге за доллар США, 628 за евро, 75,13 за юань и 6,78 за российский рубль. Давление на валюту сохраняется из-за геополитической неопределённости, новых американских пошлин и возможных перебоев в поставках энергоресурсов.

Нефтяные трейдеры внимательно следят за развитием отношений между США и Россией. Дональд Трамп пригрозил ввести вторичные пошлины на страны, закупающие российскую нефть, если Москва не согласится на перемирие с Украиной к 8 августа. На этой неделе США ввели 25%-ные пошлины на индийские товары — это первая подобная мера во втором сроке Трампа. Под ударом может оказаться и Китай — главный покупатель российской нефти. Хотя цель Вашингтона — усилить давление на Россию, аналитики сомневаются, что Путин пойдёт на уступки: Китай и Индия вряд ли откажутся от выгодных поставок. Это может привести к росту мировых цен на нефть: эксперты предупреждают, что санкции способны подтолкнуть Brent к уровню выше $80. В то же время Россия может прибегнуть к ответным мерам, прервав работу трубопровода CPC из Казахстана, что спровоцирует ещё больший дефицит поставок.

В пятницу золото обновило исторический рекорд после слухов о том, что США могут ввести пошлины на золотые слитки весом 1 кг и 100 унций в соответствии с решением Таможенно-пограничной службы. Фьючерсы превысили $3500 за унцию, а спотовые котировки выросли на 0,4% до $3401. Аналитики отмечают, что это решение нарушило баланс между физическим и фьючерсным рынками, и теперь лондонский спотовый курс считается самым надёжным ориентиром. Больше всех пострадает Швейцария: её ключевой экспортный товар — золото — может попасть под 39%-ный налог. В 2023 году страна продала его на $109 млрд. Рост цен отражает общую волатильность рынка на фоне тарифной политики США.

Доллар США слегка ослаб после того, как Трамп назначил Стивена Мирана временным членом совета ФРС. Миран, критик недавнего снижения ставок, будет работать до января. Однако новость не вызвала сильной реакции: рынки больше верят в то, что после Джерома Пауэлла пост главы Федрезерва займёт умеренный сторонник снижения ставок Кристофер Уоллер, а не радикально настроенный Кевин Хассетт.

31 июля первый вице-премьер Казахстана Роман Скляр заявил, что ожидает ослабления доллара к тенге в ближайшее время, выразив осторожный оптимизм по поводу того, что недавний скачок курса обратим. Он отметил, что подобные колебания уже происходили ранее, и курс в итоге стабилизировался, а Нацбанк примет необходимые меры для поддержки валюты. Скляр также подчеркнул, что НБРК действует независимо от правительства и самостоятельно определяет денежно-кредитную политику. Его заявление прозвучало после того, как доллар в обменниках превысил 550 тенге, и Нацбанку пришлось вмешаться, чтобы сдержать волатильность.

Аналитики прогнозируют на следующую неделю такие курсы валют: 529–545 тенге за доллар США, 622–651 за евро, 73,89 –74,92 за китайский юань и 6,71–6,82 за российский рубль.

Мурат Кастаев, генеральный директор ТОО "DAMU Capital Management":

Дешевеющая нефть продолжает оказывать давление на курс тенге. Котировки черного золота снижаются из-за нового увеличения добычи странами ОПЕК+, а также росте производства странами, не входящими в вышеуказанную неформальную организацию. Также сохраняется высокий сезонный спрос на иностранную валюту в летний сезон отпусков.

Индекс доллара США продолжает снижаться, на неделе ФРС подала рынку сигнал о своем намерении сохранять ставки на текущих уровнях. Также американская валюта отреагировала на геополитический позитив – на следующую неделю запланированы прямые переговоры между президентами США и РФ касательно войны в Украине, и на рынках ощущаются осторожные ожидания возможного достижения перемирия в этой войне.

В Китае годовая инфляция по итогам июня составила 0,0%, и все же отсутствие дефляции уже воспринимается рынками как позитив в отношении второй крупнейшей экономики мира.

На следующей неделе динамика тенге будет определяться в значительной степени участием Нацбанка РК в торгах, в текущем месяце регулятор планирует продать 400-500 млн долларов из Нацфонда, без покупок валюты для ЕНПФ, то есть Нацбанк выступает чистым продавцом долларов. Мы ожидаем колебания курса доллара между 535-540 тенге, сохранение евро между 630-640 тенге, снижение юаня к 74,5-75,0 тенге и снижение рубля к 6,6-6,8 тенге.

Мнения авторов могут не совпадать с мнением редакции