Atameken Business Channel представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару и рублю на предстоящую неделю (11 сентября – 15 сентября).

 Валютный прогноз на 4 - 8 сентября

На будущей неделе, как и на предыдущей, большое влияние на курсообразование, по мнению опрашиваемых abctv.kz аналитиков, продолжат оказывать стихийные бедствия. О приближающемся к Флориде урагане «Ирма», шторме «Катя» в Мексиканском заливе и последствиях урагана «Харви» упомянули аналитики компании TeleTrade Central Asia и АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест». Эксперты считают, что стихийные бедствия положительно скажутся на нефтяных котировках.

Также о ситуации на рынке энергоносителей упомянули аналитики группы компаний «ФИНАМ», компании Gerchik&Co и АО «Евразийский Капитал».

Другим важным триггером, по мнению экспертов, станет влияние российского рубля. Аналитики TeleTrade Central Asia и АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест» упомянули позитивную статистику по инфляции в России за август и ожидаемое в связи с этим снижение Центробанком РФ ставки на 50 базисных пунктов. Также эксперты отметили грядущий в РФ единый день голосования и возможность рассмотрения США новых дополнений к текущим санкциям против России.

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном abctv.kz.

Сергей Дроздов, аналитик группы компаний «ФИНАМ»:

Экономике еврозоны по-прежнему нужны стимулы, заявил глава ЕЦБ Марио Драги на пресс-конференции после заседания регулятора, по итогам которого процентная ставка ожидаемо осталась на рекордно низком уровне 0% и был сохранен объем выкупа активов, составляющий 60 миллиардов евро, до декабря 2017 года. Также регулятор улучшил оценку роста ВВП 2017 года с 1,9% до 2,2%.

Но инвесторы и спекулянты надеялись услышать в речи Драги обеспокоенность ростом евро, но ничего подобного сказано не было, в связи с чем по окончании его выступления единая европейская валюта устремилась к отметке 1,21.

Также на слабеющем долларе в течение недели подрастали нефтяные котировки и вплотную подошли к отметке 55 долларов.

Мы предполагаем, что курс тенге к рублю на следующей неделе будет находиться в диапазоне 5,54-5,65 тенге за рубль, 346-353 тенге за доллар и 416-424 тенге за евро.

Сергей Полыгалов, руководитель аналитической группы TeleTrade Central Asia:

Исходя из предыдущей недели, вполне вероятно, что курс казахстанского тенге будет напрямую зависеть от курса российского рубля и действий Нацбанка.

На прошлой неделе тенге значительно потерял позиции к доллару и рублю. Причиной, наиболее вероятно, стал резкий рост рубля в России, что непосредственно сказалось и на отношении рубля к тенге.

Причин для столь стремительного укрепления рубля практически не было. Да, нефть выросла в цене выше 54 долларов на фоне прошедшего «Харви» и ожидаемой «Ирмы», но даже в этом случае курс доллара в России должен был составлять около 59 рублей. Да, за июль в России появилась дефляция в размере 0,5%, но этого также недостаточно для столь резкого подорожания российской валюты, тем более что дефляция – это повод более жестко снизить процентную ставку ЦБ РФ 15 сентября.

Со стороны тенге также были причины немного «уступить» в курсе рублю. Последние данные по импорту и экспорту между Казахстаном и Россией оказались не в пользу нашей страны. Импорт из России вырос на 38,5%, а экспорт наших товаров снизился в 2,4 раза. Торговый баланс оказался отрицательным. А чтобы изменить ситуацию в конкурентоспособности наших товаров, Нацбанк пошел на удешевление национальной валюты.

Но даже все эти факторы не могли так резко изменить ситуацию в тенге.

Предполагается, что на резкий рост рубля могли повлиять выборы, которые состоятся 10 сентября. Высокие показатели экономики и укрепление рубля отлично могли сработать на получение голосов правящей партии «Единая Россия».

А так как тенге обесценился к рублю, то его пришлось обесценить и к доллару для сохранения равенства курса рубля к доллару через кросс-курс рубля к тенге.

На следующей неделе предполагается, что курс рубля к доллару может вернуться в реальные значения, на которые будут влиять естественные факторы, такие как цена нефти, процентная ставка и внешнеполитическая нестабильность. Это должно привести российскую валюту в значения 58-60 рублей за доллар.

Нефть, вероятнее всего, будет торговаться между 51-53 доллара на фоне вполне вероятного роста запасов в США.

ЦБ РФ, скорее всего, пойдет на снижение ставки на 50 базисных пунктов вместо стандартных 25 пунктов на фоне резкого снижения инфляции на 0,7% ниже целевого уровня.

А США могут рассмотреть очередные дополнения к текущим санкциям против России, которые, уже вполне вероятно, будут содержать в себе запрет на приобретение российских долгов (хотя, конечно, в США сегодня своих проблем хватает).

Отсюда ожидается, что курс пары RUB/KZT скорректируется в диапазон 5,7-5,8 тенге за рубль, а пара USD/KZT может торговаться в коридоре 335-340 тенге за доллар.

Серик Козыбаев, начальник отдела инвестиционного анализа АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест»:

Ушедшая неделя ознаменовалась существенным укреплением рубля на фоне роста котировок нефти, ралли рублевых облигаций, впечатляющих масштабов августовской дефляции и снижения индекса доллара. Спрос на высокодоходные активы остается повышенным, об этом говорит наблюдающийся приток капитала в российские облигации федерального займа. Поддержку рублю оказала и нефть, дорожающая на новостях об урагане «Ирма», приближающемся к побережью Флориды, и шторме «Катя», бушующем в Мексиканском заливе. Стихийные бедствия могут привести к перебоям в поставке и переработке нефти в регионах, что уже наблюдалось недавно после урагана «Харви», когда добыча нефти в США существенно упала, а запасы выросли, отражая перебои в поставке нефти.

На следующей неделе в центре внимания будут стихийные бедствия в США, которые поддержат котировки нефти, но могут вызвать уход в защитные активы, и заседание Центробанка РФ в пятницу, 15 сентября. Центробанк, вероятно, снизит базовую процентную ставку на 50 базисных пунктов, до 8,5%, в пользу чего говорит позитивная статистика по инфляции за август. Снижение базовой ставки ограничивает потенциал дальнейшего укрепления рубля.

На ушедшей неделе тенге потерял корреляцию с рублем и слабел на фоне его роста. По мнению регулятора, на курс национальной валюты оказали давление девальвационные ожидания. Более того, Нацбанк признал, что проводил валютные интервенции в августе на фоне существенного спроса на иностранную валюту. Полагаем, что ослабление тенге на фоне роста нефти и укрепления рубля не имело фундаментальных причин и было спекулятивным. Полагаем, что на следующей неделе пара USD/RUB, вероятно, будет торговаться в диапазоне 56-58, диапазон по курсу USD/KZT составит 331-336, по RUB/KZT – 5,7-5,90.

Ерлан Койшибаев, веб-партнер компании Gerchik&Co:

Продолжение падения курса доллара на мировых финансовых рынках, а также повышение стоимости нефти могут способствовать удержанию позиций тенге без заметного участия Национального банка РК. Ожидаемое движение обменного курса на этой неделе прогнозируется в коридоре 332-338 тенге за доллар.

Обменный курс тенге к российскому рублю может составить 5,4-5,9 тенге.

Али Сагындыков, аналитик АО «Евразийский Капитал»:

На прошлой неделе и до конца текущей курс тенге, несмотря на стабильно растущие нефтяные котировки, продолжал падать. С чем это было связано, точно сказать не могу, предположительно, это было вмешательство Нацбанка. Однако к пятнице наметился разворот, и, по-видимому, последует коррекция курса. Мы ожидаем коридор тенге к доллару в пределах 328-333. Соотношение тенге к рублю также сместится в диапазон 5,7-5,8.