Atameken Business Channel представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару и рублю на предстоящую неделю (12 июня - 16 июня).

 Валютный прогноз на 5 - 12 июня

Как и предполагали на прошлой неделе опрашиваемые abctv.kz аналитики, цены на нефть демонстрировали отрицательную динамику, что не преминуло сказаться на ослаблении казахстанской валюты. И, по мнению экспертов, данная тенденция может сохраниться. Помимо падающей нефти, на курс также окажет влияние и публикация блока важной статистики из США, но что особо важно, грядущее заседание ФРС по процентной ставке. Большинство экспертов склоняется к мнению, что ставка будет повышена минимум на 25 базисных пунктов, что окажет доллару поддержку. Также в следующую пятницу состоится и заседание ЦБ РФ, итогом которого может стать снижение ключевой ставки на 0,25%, что может ослабить рубль. Однако, по мнению экспертов, существуют и факторы, которые могут выступить в поддержку тенге, например укрепление дружбы Казахстана и Китая и перспектива привлечения со стороны Поднебесной в экономику РК дополнительных инвестиций. Более подробные мнения игроков изложены ниже в очередном опросе аналитиков, подготовленном abctv.kz.

Наталья Мильчакова, замдиректора аналитического департамента «Альпари»:

В Казахстане курсу тенге поддержку оказал визит в страну председателя КНР Си Цзиньпина, его программная статья в одном из ведущих казахстанских изданий о многолетнем успешном сотрудничестве двух стран в деловой, политической, образовательной и культурной сфере, а также новость о том, что консорциум из крупного государственного китайского банка CITIC Bank и инвестиционного фонда Shuangwei покупает 60% акций крупного казахстанского банка Altyn Bank. Рынок надеется, что китайские инвестиции в экономику Казахстана будут увеличиваться и стимулировать экономический рост. На этих позитивных событиях курс тенге прекратил реагировать на падающую нефть.

По курсу тенге к доллару мы пока не пересматриваем наши ожидания и оставляем его в рамках 312-314 тенге за доллар, а по курсу тенге к рублю наши ожидания 5,4-5,5 тенге за рубль.

Сергей Полыгалов, руководитель аналитической группы TeleTrade Central Asia:

На следующей неделе доллар может получить поддержку от участников рынка на фоне ожидания решения ФРС по процентной ставке. Заседание состоится 13-14 июня. 85% аналитиков говорят о том, что федрезерв решит снова повысить процентную ставку минимум на 25 базисных пунктов. Общая экономическая ситуация в США подтверждает эту вероятность. За последнюю неделю доллар значительно подешевел, что дает возможность инвесторам купить его по низким ценам относительно основных конкурентов.

Также в поддержку доллара играет падающая нефть. Доверие к договоренностям ОПЕК окончательно исчезло, Министерство энергетики США отчиталось о росте запасов сырой нефти и бензина на 3 млн баррелей, страны, не участвующие в соглашении картеля, продолжают наращивать производство. За неделю стоимость нефти снизилась на 5,4% и закрепилась ниже 50 долларов за баррель. Вероятнее всего, котировки продолжат снижение в район 46,80 долларов, что будет работать в пользу американской валюты. На основании этого можно предполагать, что курс USD/KZT будет торговаться в диапазоне 313-318 тенге за единицу американской валюты.

На следующей неделе на фоне дешевеющей нефти российская валюта может не удержать свои текущие позиции, которые поддерживаются спросом на рубль для выплаты дивидендов. Но ожидается, что в текущем году полученные дивиденды инвесторы будут конвертировать в иностранную валюту, а не реинвестировать в российскую экономику, как это было ранее.

Также рубль может ослабнуть, если ЦБ РФ на заседании 16 июня примет решение об очередном снижении процентной ставки. Текущая ставка составляет 9,25%. Ожидается, что снижение может составить 0,25-0,5%.

С другой стороны, НБ РК на последнем заседании, которое состоялось 6 июня, также понизил процентную ставку до 10,5% с симметричным коридором +/-1%.

Сильных колебаний пары RUB/KZT не предвидится. Спред между процентными ставками приближается к паритету, что сужает диапазон колебания курса валют относительно друг друга.

Прогноз по паре RUB/KZT 5,48-5,53 тенге за единицу российской валюты.

Евгений Чекай, главный финансовый аналитик компании «Аналитика Онлайн Казахстан»:

Снижая процентную ставку, Нацбанк старается держать инфляцию в норме, с этим пока сильных проблем нет. Сейчас многие говорят о девальвации тенге. Но чем обосновывать новую девальвацию будут в этот раз? Если такое произойдет, то, скорее всего, падением цены на нефть и ослаблением рубля. Здесь есть личная заинтересованность определенных деловых кругов в слабом тенге, плюс к тому спекуляция по разнице курса. Они и лоббируют фундаментально необоснованные девальвации (как, например, девальвация 2014 года при цене выше 100 долларов за баррель), создающие серьезные перекосы в экономике, чреватые большими проблемами. Да, мы знаем, что банковский сектор сейчас на стадии перестройки, и государство тратит много средств для этого. И знаем, что далеко не дешево нам обходится EXPO. Поэтому имеются факторы, которые говорят об ослаблении тенге. Но я считаю, что Нацбанк будет держать тенге в допустимом коридоре 315-320 тенге за доллар. Рубль останется в коридоре 5,5-5,7.

Дмитрий Лукашов, аналитик IFC Markets:

Казахстанская валюта продолжила ослабление на фоне дешевеющей нефти. При этом их движение является непропорциональным, так как экономический рост придает тенге дополнительную устойчивость. С 25 мая 2017 года Brent подешевел на 11%. Курс тенге к доллару снизился примерно на 2%. ВВП Казахстана в I квартале вырос на 3%. Экономическая стабильность позволила Национальному банку снизить базовую ставку с 11% до 10,5%, что вполне нормально на фоне майской инфляции 7,5%. Прогнозный диапазон на следующую неделю может составить 313-318 тенге за доллар и 5,48-5,6 тенге за российский рубль. 16 июня 2017 года состоится очередное заседание ЦБ РФ, на котором ожидается снижение ключевой ставки на 0,25%, или на 0,5% от текущего уровня 9,25%. Это может стать дополнительным фактором ослабления рубля.

Серик Козыбаев, начальник отдела инвестиционного анализа АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест»:

С начала текущей недели стоимость нефти марки Brent обвалилась на 3,25% (до 47,86 доллара за баррель). Негативное влияние на рынок продолжил оказывать рост объема добычи сырья в США, а также сообщения о возобновлении добычи в Ливии и Нигерии. Кроме того, инвесторы стали опасаться разрыва дипломатических отношений арабскими государствами с Катаром, что может негативно отразиться на соглашении ОПЕК+ по сокращению добычи сырья. Так, Бахрейн, Саудовская Аравия, Египет, ОАЭ, Йемен и Ливия обвинили Катар в финансировании террористических организаций и подрыве региональной стабильности. Позже рыночное сообщество предположило, что выход Катара из соглашения окажет несущественное влияние на глобальный баланс спроса и предложения нефти, поскольку страна занимает одно из последних мест в ОПЕК по добыче нефти. С другой стороны, усиление геополитического кризиса вокруг Катара способно благоприятно отразиться на котировках ввиду возможного срыва поставок нефти из региона. Напоминаем, средний объем экспорта из Катара в 2016 году составил 0,6 млн баррелей в сутки.

Падению котировок в среду (-4,1%) способствовали данные от минэнерго США, отразившие неожиданный рост запасов нефти. Несмотря на столь существенный обвал нефтяных цен, российская валюта с начала недели (с 5 по 8 июня) продемонстрировала незначительное ослабление на 0,52% (до 56,91 руб/долл).

Важными событиями следующей недели выступят: заседание ФРС 13-14 июня и Банка России 16 июня. В целом, наш прогноз на неделю нейтральный: диапазон по паре USD/KZT – 312,5-315,5, по паре RUB/KZT – 5,52-5,55.

Али Сагындыков, аналитик АО «Евразийский Капитал»:

Резкое снижение стоимости нефти будет способствовать ослаблению курсов рубля и тенге. Предпосылок для заметного роста цен на нефть на следующей неделе нет, а в пользу дальнейшего снижения говорит наращивание объемов добычи Ливией и Нигерией. В связи с этим доллар подорожает относительно тенге и рубля. Наш прогноз по курсу тенге к доллару – 315-317, по курсу тенге к рублю – 5,5-5,58.

Богдан Зварич, аналитик группы компаний «ФИНАМ»:

Если говорить о динамике тенге на следующей неделе, то стоит выделить несколько важных факторов. Первым из них выступает заседание ФРС США, на котором будет приниматься решение по ключевой ставке. Стоит отметить, что подъем ставки на 0,25% уже заложен в котировки активов. При этом основное внимание инвесторов будет уделено комментариям, сопутствующим решению, и пресс-конференции Джанет Йеллен, в которых игроки попытаются найти намеки на дальнейшие действия американского регулятора в свете кредитно-денежной политики и его оценку текущего состояния экономики. Это может оказать существенное влияние на оценку вероятности повышения ставки на ближайших заседаниях ФРС, а значит, и на отношение игроков к высокорисковым активам. Также игрокам в течение недели стоит следить за статистикой из США, где будут опубликованы данные по розничным продажам, промышленному производству и рынку жилья, а также индексы потребительских цен, деловой активности ФРБ Филадельфии и настроений потребителей Мичиганского университета. Не стоит забывать и о ситуации на рынке энергоносителей, где основным фактором в текущий момент выступает динамика запасов и добычи углеводородов в США. Так, неожиданный рост запасов в Штатах спровоцировал снижение в ценах на нефть. Однако общая тенденция на снижение запасов в Штатах, сформировавшаяся в последнее время, скорее всего, сохранится, а значит, цены на «черное золотое» будут расти. Так, уже на следующей неделе нефть марки Brent может подняться выше 49 долларов за баррель.

В сложившихся условиях мы ожидаем снижения американского доллара в район 312 тенге. Что же касается рубля, то он, скорее всего, сохранит свои позиции в районе 5,55 тенге за единицу российской валюты.