Atameken Business представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару и рублю на предстоящую неделю (12 ноября – 16 ноября).

 Валютный прогноз на 5 ноября – 9 ноября

Положение на внешних рынках, а также движение нефтяных котировок продолжат оказывать основное влияние на курсообразование на будущей неделе – так считают опрашиваемые abctv.kz аналитики. Говоря о ситуации на Западе, наши эксперты в основном отмечали такие триггеры, как результаты прошедших выборов в конгресс США («Альпари», Wall Street Invest Partners), принятое Федеральной резервной системой решение сохранить ключевую процентную ставку на прежнем уровне (ГК «ФИНАМ», Wall Street Invest Partners, Gerchik&Co), а также ожидание дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики (ГК «ФИНАМ», «Телетрейд Групп», Wall Street Invest Partners). В компании «Телетрейд Групп» среди прочего также отметили рост доходности американских казначейских облигаций и индекса доллара.

Что касается ситуации на рынке энергоносителей, практически все опрашиваемые эксперты обратили внимание на существенное понижение нефтяных котировок, имевшее место на этой неделе. Кроме того, было отмечено влияние обсуждения необходимости существования ОПЕК (Wall Street Invest Partners), изучение исследовательским центром Саудовской Аравии последствий возможного распада картеля (ГК «ФИНАМ»), а также увеличение добычи чёрного золота США, Саудовской Аравией и Россией («Телетрейд Групп», IFC Markets).

Из внутренних триггеров аналитики отметили негативный прогноз ЕБРР касательно ВВП Казахстана («Альпари») и успешное размещение евробондов РК (IFC Markets).

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном abctv.kz.

Наталья Мильчакова, заместитель директора аналитического департамента «Альпари»:

За период с 31 октября по 7 ноября большинство развивающихся рынков снова вернулись в стадию роста. Этому способствовали итоги выборов в конгресс США, где у республиканцев и демократов теперь фактически образовался паритет сил, а у президента Дональда Трампа – система сдержек, которая, надеемся, будет разумной и взвешенной, чтобы нивелировать непродуманные действия импульсивного президента.

В Казахстане на курс тенге, возможно, негативно повлиял прогноз Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР). Согласно прогнозу экспертов банка, в Казахстане в 2018 году рост ВВП замедлится с 4,1% до 4%, а в 2019 году замедление темпов роста будет более существенным – до 3,5% в год. Это произойдёт, считают в ЕБРР, из-за снижения в текущем и следующем годах поступлений в бюджет от экспорта нефти.

По курсу тенге к доллару наш прогноз остается почти тем же – 369-374 тенге за доллар, по курсу тенге к рублю прогноз скорректирован до 5,6-5,8 тенге за рубль.

Сергей Дроздов, аналитик группы компаний «ФИНАМ»:

Американские биржевые площадки в четверг завершили торги преимущественно на отрицательной территории, взяв паузу после бурного роста накануне.

Индекс широкого рынка S&P 500 снизился на 0,25%, закрывшись на отметке 2806,83 пункта, промышленный индекс Dow Jones прибавил 0,04%, высокотехнологичный NASDAQ потерял 0,53%. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на два базисных пункта, составив 3,24%.

По итогам двухдневного заседания ФРС США оставила уровень ключевой процентной ставки без изменений, отметив сильный рост экономической активности и рабочих мест. Однако инвестиции в бизнес, которые замедлились с начала текущего года, по мнению регулятора, могут создать риски замедления экономического роста в будущем.

На данном этапе консенсус-прогноз по дальнейшим действиям Федеральной резервной системы предусматривает одно повышение ставки в декабре, ещё три в следующем году и одно в 2020 году.

Нефтяные котировки Brent по итогам прошедших торгов снизились на 1,44%, закрывшись на отметке $70,95, WTI падает девятый день подряд, демонстрируя самую длинную череду снижения с 2014 года.

Формальным поводом для негативных настроений послужили спекуляции насчёт перспектив перенасыщения рынка в связи с ростом добычи нефти в США, Саудовской Аравии и России, а также информация от Wall Street Journal о том, что исследовательский центр Саудовской Аравии изучает возможное влияние распада ОПЕК на мировой рынок энергоносителей. Тем не менее, предстоящее в воскресенье заседание министерского мониторингового комитета ОПЕК, на котором картель и его союзники могут поднять вопрос о сокращении добычи нефти в 2019 году, может оказать поддержку ценам на чёрное золото.

Мы предполагаем, что на следующей неделе курс тенге по отношению к трём основным валютным парам будет находиться в диапазоне 5,3-5,6 тенге за рубль, 367-371 тенге за доллар и 419-423 тенге за евро.

Олег Богданов, главный аналитик «Телетрейд Групп»:

Следующая неделя для казахстанского тенге, скорее всего, будет сложной. Связано это прежде всего с непростой обстановкой на внешних рынках. Финансовый мир продолжает ожидать повышение ставки ФРС США в декабре. Растут доходности казначейских облигаций в США, растут долларовые ставки на глобальном межбанковском рынке, ощущается нехватка американской валюты. Индекс доллара продолжает расти, он вновь приблизился к 97 пунктам. Вероятно, что рост доллара к основным валютам усилится из-за роста рисков на мировых рынках акций. Увеличение доходности и долларовых ставок приводит к бегству инвесторов из акций и активов на развивающихся рынках. На следующей неделе возможно ускорение этого процесса.

Дополнительным негативом для тенге является резкое снижение нефти, которое происходит из-за роста добычи в США и Саудовской Аравии, разговоры о выходе последней из ОПЕК тоже плохо влияют на нефтяные котировки. Поэтому цели в USD/KZT в районе 380, EUR/KZT – 430, а рубль к тенге – 5,6.

Данияр Джумекенов, аналитик Wall Street Invest Partners:

Давление на развивающиеся рынки сохраняется на фоне сильной американской экономики и «ястребиной» риторики ФРС, предполагающей дальнейший рост процентных ставок как минимум до конца 2019 года.

Уходящая неделя запомнилась длительным продолжающимся падением цен на нефть. Основная причина обвала была связана с предоставлением исключения для основных импортёров иранской нефти в условиях санкции против Ирана. Дополнительно возникло обсуждение о необходимости существования ОПЕК как организации в принципе. Цена на нефть сорта Brent пробила психологически значимую отметку в $70 за баррель.

В начале уходящей недели доллар отреагировал ослаблением позиций на результаты выборов в конгресс США. В пятницу доллар вновь расправил крылья и вырос к мировым валютам, отыгрывая итоги заседания ФРС США на фоне уверенности в повышении ставки в декабре 2018 года. Соответственно, не наблюдалось роста котировок на фондовых площадках США. Цены на золото вновь перешли к снижению и пробили уровень $1220 за тройскую унцию. Позиция китайского юаня стабилизировалась на уровнях 6,95 к доллару.

Российская валюта ослабла по отношению к американской и европейской валютам. Рубль резко ослаб к американскому доллару, опустившись до отметок 67,8 рубля за доллар. Казахстанский тенге на уходящей неделе пытался закрепиться на текущих позициях к основным валютам, но под натиском негативных факторов устремился к отметке 375 тенге за доллар. В воскресенье, 11 ноября, комитет ОПЕК+ обсудит необходимость сокращения добычи нефти в 2019 году. Ожидаемое воздействие на рынок проявится в росте нефтяных цен.

Во вторник, 13 ноября, внимание участников рынка будет приковано к ежемесячному отчёту ОПЕК по рынку нефти. Особый интерес вызовет сложившийся баланс на мировом рынке нефти. В условиях нефтяного эмбарго против Ирана представляет интерес анализ текущего спроса и предложения на рынке нефти. Однозначно отчёт вызовет волатильность цен на нефть и отразится на направлении и динамике движения валютных пар.

На следующей неделе ожидается возрастание давления на российский рубль. С одной стороны, давление оказывают новые санкции. Так, США объявили о расширении санкций по Украине и Крыму в отношении трёх физических лиц, ряда компаний, расположенных в Крыму. Великобритания также настаивает на дополнительных санкциях ЕС против России в связи с «делом Скрипалей».

Таким образом, вероятность дополнительных санкций в адрес России возросла. С другой стороны, наблюдается низкий спрос на российские долговые бумаги, как со стороны российских, так и зарубежных инвесторов. Остаются сильными позиции американской валюты. На предстоящей неделе не исключается усиление позиции казахстанского тенге. В период с 12 по 16 ноября курс тенге к доллару ожидается в интервале 370-376 тенге за доллар. Ожидаемый курс тенге к российскому рублю – в интервале 5,50-5,60 тенге за рубль.

Дмитрий Лукашов, аналитик IFC Markets:

На прошедшей неделе казахстанская валюта продемонстрировала ослабление к доллару США. Котировки нефти Вrent снижаются уже пять недель подряд и опустились ниже психологического уровня $70 за баррель. Это оказало негативное влияние на курс тенге. Американские санкции против Ирана призваны сократить иранский нефтяной экспорт. Между тем США, Саудовская Аравия и Россия стремятся занять долю Ирана на мировом нефтяном рынке и резко увеличили добычу. Подобная несогласованность в действиях основных игроков и приводит к снижению цен.

По отношению к российскому рублю тенге заметно укрепился на прошедшей неделе. Позитивным фактором стало успешное размещение евробондов Казахстана, при котором спрос в три раза превысил предложение. Кроме этого, вышли негативные данные по инфляции в России, что ослабило рубль. За 10 месяцев 2018 года она уже составила 3% и, по прогнозу Минэкономразвития РФ, за весь текущий год может вырасти до 3,7-3,8%. На этом фоне инфляция в Казахстане на уровне 3,7%, также за 10 месяцев, стала выглядеть очень даже неплохо. Ставка Национального банка Казахстана равна 9,25%, а ЦБ РФ – 7,5%. По моему мнению, такой расклад увеличивает привлекательность тенге по сравнению с рублем.

На этой неделе прогнозный диапазон колебаний может составить 5,48-5,61 тенге за рубль и 369-375 тенге за доллар.

Ерлан Койшибаев, веб-партнер компании Gerchik&Co:

Продолжение уверенного снижения цен на нефть, а также закрепление курса доллара к евро ниже уровня 1,1330 на фоне сохранения процентной ставки на уровне 2-2,25% в США может способствовать снижению курса тенге на этой неделе. Результаты заседания ОПЕК и предсанкционные ожидания являются ключевыми параметрами текущей недели.

Ожидается движение курса в коридоре 372-377 тенге за один доллар США.

Российский рубль значительно ослабевает к американскому доллару на фоне снижения котировок на нефть, а также ожидания санкций. Прогнозируются колебания обменного курса в пределах 5,2-5,6 тенге за один российский рубль.