Валютный прогноз: 13 января – 17 января, 2025

Inbusiness.kz представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю, евро и юаню на предстоящую неделю (13 января – 17 января).

Валютный прогноз: 5 января – 10 января, 2025

На будущей неделе курс тенге будет находиться под влиянием нескольких факторов, включая динамику спроса на иностранную валюту, цены на нефть и меры господдержки. В целом, опрошенные Inbusiness аналитики ожидают, что курс останется в пределах 515–535 KZT/USD, несмотря на сохраняющееся давление из-за ограниченного предложения иностранной валюты и сезонно повышенного спроса. Риски девальвации остаются актуальными, особенно в случае усиления негативных факторов, таких как ослабление рубля.

Стабильность тенге поддерживается интервенциями Нацбанка, который в декабре потратил 307,6 млн долларов из резервов для снижения волатильности. В январе запланированы дополнительные продажи валюты на сумму до 850 млн долларов. Это должно ограничить скачки курса и укрепить доверие участников рынка. Однако давление сохраняется из-за высокого спроса на доллар и слабости глобальных валютных рынков.

Положительно повлиять на тенге может восстановление цен на нефть и потенциальные меры стимулирования экономики Китая, что поддержит сырьевые рынки. Тем не менее инфляция в Казахстане остается высокой (8,6% в декабре 2024 года), что ограничивает возможности для значительного укрепления нацвалюты в ближайшей перспективе.

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Анна Бодрова, старший аналитик "Альпари":

Итак, инвестиционный мир вернулся с рождественских и новогодних каникул, и теперь инвесторы могут сосредоточиться на основных колебаниях курсов валют.

Для тенге конъюнктура сохраняется тревожной, где присутствует возможность возвращения к девальвации. Это связано с наличием вакуума предложения иностранной валюты на площадках, а также с рисками в отношении российского рубля. 

Нефтяной фактор в 2025 году набирает силу. Впоследствии это может способствовать нормализации положения тенге.

Доллар США может упасть к 500 тенге, если на бирже и у импортеров появится большой объем иностранной валюты. Одновременно, он может взлететь и в область 530-550 тенге, если факторы давления обострятся.

На новой неделе января USD проследует в рамках 515-530 тенге, евро - 535-550 тенге, рубль - 5,00-5,20 тенге, китайский юань - 71-72 тенге.

Айдар Калиаскар, финансовый скаут Forex Club:

Казахстанский тенге остается в узком диапазоне на фоне ожидаемых экономических интервенций после бурного последнего квартала 2024 года.

На 10 января курсы валют держатся на следующих значениях: 525 USD/KZT, 541 EUR/KZT, 71 CNY/KZT и 5,18 RUB/KZT.  Наблюдается незначительное укрепление тенге по отношению к евро и ослабление к российскому рублю, при этом курсы доллара и юаня остаются стабильными.

Повышенный спрос на иностранную валюту при ограниченном предложении продолжает оказывать давление на тенге: среднедневной объём торгов снизился с $262 миллионов до $254 миллионов к концу декабря 2024 года. Тем не менее общий объём торгов достиг $5,3 миллиардов, что указывает на высокую активность, несмотря на трудности.

Правительство Казахстана и финансовые органы предпринимают меры для стабилизации тенге и предотвращения его дальнейшего ослабления в 2025 году.

Для обеспечения ликвидности и поддержки бюджетных трансфертов в декабре из Национального фонда Казахстана было продано валюты на сумму $900 миллионов, что составило 17% от общего объёма торгов. Среднедневные продажи составили около $43 миллионов. На январь запланированы дополнительные продажи валюты в размере 750–850 миллионов долларов.

Единый накопительный пенсионный фонд (ЕНПФ) Казахстана сохраняет стабильную инвестиционную стратегию: более 40% его портфеля составляют на активы в иностранной валюте. Покупка валюты в январе 2025 года не планируется.

Алия Молдабекова, заместитель председателя Национального банка Казахстана, подтвердила готовность Национального банка предоставить дополнительное предложение валюты на рынок за счёт золотовалютных резервов. В декабре Национальный банк провёл интервенции на сумму $307,6 миллионов для снижения волатильности курса. Эти меры были направлены на стабилизацию тенге в периоды повышенного спроса и предотвращение его резкого обесценивания.

На следующую неделю прогнозируются следующе курсы валют: 515-535 за доллар США, 527-553 за евро, 71-72 за юань и 4,6-5,1 за рубль.

Мурат Кастаев, генеральный директор ТОО "DAMU Capital Management":

Индекс доллара США укрепился до трехлетнего максимума выше 109 пунктов. По итогам декабря экономика США создала 256 тысяч новых рабочих мест при прогнозе в 164 тысячи (как итог, безработица за год снизилась с 4,2% до 4,1%), что рынки расценили как сокращение возможных раундов снижения ставки ФРС. На текущий момент консенсус рынка заключается в двух снижениях ставки ФРС в течение текущего года, на 25 процентных пунктов каждое и это в моменте оказывает поддержку американской валюте.

Годовая инфляция в еврозоне сложилась на уровне 2,4%, как и ожидалось рынками. По сравнению с 2023 годом инфляция ускорилась на 0,2%, что и не дает пока возможности ЕЦБ для дальнейшего снижения ставок.

Инфляция в КНР по итогам года, напротив, замедлилась с 0,2% в 2023 году до 0,1% в 2024 году. И все же, вторая экономика мира вплотную приблизилась к грани сползания в дефляцию, и с целью недопущения этого мы наверняка увидим масштабные меры стимулирования экономики с стороны властей Китая. Эти меры, в свою очередь, должны поддержать сырьевые рынки и мировой экономический рост, что подогревает оптимизм инвесторов в начале года.

Годовая инфляция в Казахстане по итогам декабря составила 8,6%. Это прогресс после 9,8% по итогам 2023 года, и все же рост цен остается высоким, что сказывается на макроэкономической стабильности и уровне жизни населения. Пока баланс факторов инфляции смещен в пользу проинфляционных факторов, что не позволяет надеяться на значительное замедление роста цен в наступившем году.

На следующей неделе мы ожидаем сохранение доллара США в коридоре 525-530 тенге, рост евро до 545-555 тенге, укрепление юаня до 71,5-72,0 тенге и снижение рубля до 4,8-5,0 тенге.