Inbusiness.kz представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю, евро и юаню на предстоящую неделю (14 марта – 18 марта).

Валютный прогноз на 7 марта – 11 марта

Макроэкономические факторы и геополитические риски по-прежнему оказывают основное влияние на формирование курса казахстанской валюты. Опрашиваемые inbusiness.kz аналитики продолжают фокусировать внимание на ситуации вокруг Украины, влиянии на экономику антироссийских санкций и поведении рубля.

Также они отметили проведение Нацбанком РК валютных интервенций, наблюдаемый в стране дефицит наличных долларов и проблемы с нарушением в цепочках поставок.

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Андрей Маслов, аналитик ГК "ФИНАМ":

На неделе, завершившейся 11 февраля, казахстанская валюта продолжила обвал по отношению ко всем рассматриваемым валютам. Впрочем, падение замедлилось по сравнению с первой неделей конфликта на Украине.

Боевые действия на территории Украины продолжаются уже вторую неделю. Российская экономика находится на грани коллапса после введения санкций, ухода огромного количества международного бизнеса и контрсанкций со стороны российского правительства. Суверенный рейтинг РФ упал до "преддефолтного", собственно, так как существует высокая вероятность того, что уже в середине апреля Россия не сможет расплатиться по долгам.

Казахстан военные действия затрагивают скорее косвенно, так как РК остается важнейшим торговым и военным партнером РФ, хоть и занял нейтральную позицию, а на саму страну не наложены санкции Запада. Однако ввиду резкого падения рубля тенге также ослабевает, что, в прочем, все еще не сопоставимо по магнитуде падения с российской валютой.

Отдельно стоит отметить, что, по сообщениям СМИ, в Казахстане наблюдается дефицит долларов, а в банки выстроились очереди из людей, желающих снять валютные накопления со счетов. НБРК никак не комментирует ситуацию, что только подогревает слухи и ажиотаж. Впрочем, валютный дефицит хоть и будет иметь место в РК в краткосрочной перспективе, однако позже вряд ли станет проблемой, в случае сохранения Казахстаном нейтрального статуса.

Что касается макроэкономических данных, опубликованных на неделе, то композитный индекс деловой активности за февраль вырос, составив 50,6 пункта по сравнению с январскими 50 пунктами, что во многом обусловлено восстановлением деловой активности в сфере услуг до 50,6 пункта против 49,4 пункта в январе. В то же время в промышленном секторе и строительстве индекс не показал серьезных изменений, составив 51,4 и 46 пунктов против 51,8 и 45,7 пункта соответственно.

Сейчас предсказать курс очень тяжело ввиду того, что все зависит от военных действий в Украине и реакций конкретных людей. В целом, мы ожидаем, что на следующей неделе курс тенге по отношению к американскому доллару будет находиться в расширенном коридоре 520-540 тенге, к евро – в диапазоне от 570 до 590 тенге, к российскому рублю – 3,75-4,85 тенге, к юаню – 78-90 тенге.

Айдар Калиаскар, финансовый скаут Forex Club:

Курс тенге ослаб на текущей неделе, но все же темпы падения замедлились. Вместе с тем, в некоторые дни торги шли в ограниченном формате франкфуртского аукциона, который позволяет снизить волатильность курса. По итогам торгов в пятницу тенге на Казахстанской фондовой бирже подешевел к доллару на 0,86 тенге, до 510,79 тенге, а к китайскому юаню – на 0,1428 тенге, до 80,753 тенге.

Геополитические риски остаются основными факторами давления на национальную валюту, к ним добавились и проблемы с нарушением в цепочках поставок. Поддержку тенге продолжает оказывать Нацбанк Казахстана. Вместе с тем, финансовый регулятор заявил, что не рассматривает возможность перехода к фиксированному обменному курсу тенге. Он планирует и дальше не препятствовать фундаментальным изменениям курса, но при помощи валютных интервенций будет сглаживать чрезмерную волатильность. К примеру, в среду Нацбанк продал на рынке почти $199 млн, что составило более 94% от общего объема торгов. Регулятор также пока не меняет базовую ставку, сохраняя ее на уровне 13,5% годовых после решения об увеличении ставки сразу на 3,25 процентного пункта в конце февраля. При этом, согласно некоторым данным, высокий спрос на иностранную валюту и трудности с доставкой долларов в Казахстан из-за ограниченного авиасообщения привели к возникновению дефицита наличной валюты на рынке.

В ближайшее время тенге, вероятно, продолжит слабеть против основных валют (за исключением российского рубля), но поддержка Нацбанка Казахстана позволит немного сглаживать широкие колебания. К доллару можно ожидать диапазона 510-515 тенге, к евро – 579-582 тенге, к китайскому юаню – уровней 81-85 тенге, а к российскому рублю – отметок 4-4,5 тенге.

Дмитрий Лукашов, аналитик SoftLink:

На прошедшей неделе тенге продолжил ослабление ко всем валютам. Однако его темпы сильно замедлились на фоне целого ряда позитивных новостей. Сейчас не исключена небольшая коррекция в виде укрепления тенге. На прошедшей неделе были проведены казахстанско-американские онлайн-консультации с целью минимизации негативного воздействия от антироссийских санкций США на экономику Казахстана. Важным фактором является то, что риски введения каких-либо санкций против Казахстана сейчас практически отсутствуют.

Нацбанк на прошлой неделе проводил валютные интервенции, направленные на поддержку тенге. Они составили $422 млн или почти 60% от оборота торгов на Казахстанской бирже. Правительство Казахстана сделало заявление по поводу внутреннего финансового рынка, в котором раскрыло основные факторы и принятые меры, способствующие его стабилизации. Отметим, что Нацбанк заявил об отсутствии каких-либо ограничений на продажу наличной валюты. Таким образом, некоторый дефицит банкнот может быть лишь временным явлением.

Я не исключаю укрепления тенге с началом периода уплаты налогов за первый квартал 2022 года. Для этого экспортерам придется продавать часть валютной выручки, которая должна быть весьма значительной. Добыча нефти в Казахстане в январе увеличилась на 14,2% г/г. В соответствии с квотами ОПЕК+, рост добычи будет наблюдаться в течение всего 2022 года.

Прогнозный диапазон колебаний курса на этой неделе может составить 4,35-5 тенге за рубль, 508-527 тенге за доллар, 556-578 тенге за евро и 80-84 тенге за юань.