Atameken Business Channel представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару и рублю на предстоящую неделю (15 января – 19 января).

 Валютный прогноз на 8 января – 12 января

Дорогая нефть и слабеющий доллар – вот два основных лейтмотива валютного рынка на будущей неделе. О том, что бычьи настроения на рынке энергоносителей продолжат оказывать влияние на курс тенге, сказали почти все опрашиваемые abctv.kz аналитики. В основном в качестве факторов, подстегивающих нефтяные котировки, эксперты отмечали соглашение ОПЕК+ (группа компаний «ФИНАМ», Wall Street Invest Partners, «АНАЛИТИКА Онлайн Казахстан») и статистику по запасам и количеству буровых установок в США (группа компаний «ФИНАМ», АО «Евразийский Капитал», Wall Street Invest Partners, АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест», «АНАЛИТИКА Онлайн Казахстан»). Но упоминались и другие триггеры. Например, специалист группы компаний «ФИНАМ» также считает, что свое влияние окажут надежды трейдеров на продолжение роста мировой экономики в новом году. А в АО «Евразийский Капитал» полагают, что на черное золото также повлияет решение США по санкциям против Ирана.

В числе причин, по которым продолжает слабеть американский доллар, аналитики перечислили слабую статистику по рынку труда в США (Wall Street Invest Partners, «АНАЛИТИКА Онлайн Казахстан»), грядущий в Штатах выходной день 15 января (группа компаний «ФИНАМ», Wall Street Invest Partners), а также рекомендации Народного банка Китая снизить или прекратить покупки казначейских облигаций США («Телетрейд Групп», Wall Street Invest Partners). Кроме того, аналитики Wall Street Invest Partners и «АНАЛИТИКА онлайн Казахстан» обратили внимание на возможное изменение формулировок заявления руководства ЕЦБ, касающихся программы количественного смягчения. А эксперты IFC Markets и «АНАЛИТИКА онлайн Казахстан» напомнили о том, что в понедельник состоится первое в 2018 году заседание Нацбанка РК. Оба аналитика ожидают, что ставка НБРК останется на текущем уровне 10,25%.

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном abctv.kz.

Анна Бодрова, старший аналитик «Альпари»:

Пара доллар/тенге проведет новую неделю января в диапазоне 324-334. Пока нефть на мировом рынке остается дорогой и штурмует новые высоты, сырьевым валютам мало что угрожает.

Пара рубль/тенге, в свою очередь, проторгуется на новой неделе в пределе 5,75-5,85. Пока тренд здесь вверх, но потенциал удорожания рубля все-таки ограничен.

Сергей Дроздов, аналитик группы компаний «ФИНАМ»:

Американские индексы в четверг обновили исторические максимумы в преддверии начала сезона отчетов компаний. В пятницу свои результаты опубликовали J.P. Morgan и Wells Fargo, а уже на следующей неделе игроки будут оценивать результаты Goldman Sachs, Morgan Stanley и Bank of America.

В понедельник, 15 января, Америка отмечает День Мартина Лютера Кинга. В этот день выходной в школах, офисах, почтовых отделениях и банках. Как правило, после праздника заокеанские фондовые площадки открываются на минорной ноте. Будет ли эта традиция соблюдена в этом году, увидим во вторник.

Нефтяные котировки по итогам прошедших торгов прибавили 0,06%, закрывшись на 69,14 доллара, однако в течение торговой сессии цена эталонного сорта Brent впервые с 2014 года достигала отметки 70 долларов. Основной причиной роста черного золота с декабря прошлого года послужило наращивание длинных позиций хедж-фондами на фоне сделки ОПЕК+ и ожиданий продолжения роста мировой экономики в 2018 году.

На данный момент локальными поддержками Brent выступают отметки 69 долларов и 68,25 доллара, сопротивление расположено на уровне 70 долларов.

В пятницу вышла статистика по буровой активности от нефтегазовой сервисной компании Baker Hughes, результаты которой окажут влияние на первую половину торгов в понедельник. Число активных буровых на нефть в США за неделю выросло на 10 штук.

Мы предполагаем, что на следующей неделе курс тенге по отношению к трем основным валютным парам будет находиться в диапазоне 5,6-5,8 тенге за рубль, 330-332 тенге за доллар и 392-395 тенге за евро.

Олег Богданов, главный аналитик «Телетрейд Групп»:

На следующей неделе тенденции на мировом валютном рынке прежде всего будут определять макроэкономические данные из Китая (ВВП, промпроизводство), а также развитие ситуации с казначейскими облигациями США, динамика доходностей которых влияет на американский доллар. Если данные из Китая выйдут сильными, лучше ожиданий, то это станет еще одним поводом для покупок валют emerging markets, в том числе и казахстанского тенге. С другой стороны, разговоры (пока не подтвержденные) о возможном прекращении Китаем покупок американских гособлигаций вызывают уход инвесторов с этого рынка, снижение цены и рост доходностей, что сказывается на американском долларе. Любопытно, что в прошлом году рост доходности вызывал на рынках обратный эффект. Сейчас ситуация изменилась. Поэтому можно предположить, что укрепление тенге к доллару продолжится, следует ждать уровней в районе 320. К рублю вероятна боковая динамика с небольшим повышением котировки рубля, возможно, до 5,82.

Али Сагындыков, аналитик АО «Евразийский Капитал»:

На следующей неделе у нефти будет хорошая возможность преодолеть ценовой барьер в 70 долларов за баррель Brent. На цену будет влиять ожидание инвесторами решения США по санкциям против Ирана. Обратное давление на цену нефти будет оказывать увеличение добычи в США. Резкого роста мы не ожидаем, поэтому наш прогноз на курс национальной валюты – 329-332 тенге за доллар. Соотношение курса тенге к рублю мы ожидаем в коридоре 5,75-5,85.

Ильяс Басшигул, ведущий аналитик Wall Street Invest Partners:

Курс тенге во второй половине текущей недели демонстрирует позитивную динамику по отношению к рублю и доллару. Основной импульс росту национальной валюты придали слабые отчеты по рынку труда в США, продолжение ралли на рынке нефти и позитивные тенденции в экономике ЕС, отмеченные в декабрьском протоколе ЕЦБ.

Настроения в отношении доллара ухудшились после неожиданного снижения индекса цен производителей США в декабре на 0,1% впервые с августа 2016 года. В то же время число обратившихся в США за пособием по безработице, согласно данным, опубликованным в конце прошлой недели, неожиданно выросло.

Курс евро укрепился после того, как протокол декабрьского заседания ЕЦБ показал, что чиновники Европейского ЦБ собираются обсудить постепенное изменение своего заявления с начала 2018 года. Даже минимальные изменения в формулировках заявления ЕЦБ будут восприняты инвесторами как указание на то, что европейский регулятор готовится к сворачиванию своей программы выкупа облигаций. Руководители ЕЦБ отмечают сохраняющийся стабильный экономический рост, который все меньше зависит от внешних факторов.

Народный банк Китая рекомендовал снизить или прекратить покупки гособлигаций США.

Касаясь экономической ситуации в США, глава Федерального резервного банка (ФРБ) Нью-Йорка Уильям Дадли считает, что налоговая реформа, предполагающая значительное снижение налога на прибыль компаний, может повысить риск перегрева экономики и привести к ускоренному подъему базовой процентной ставки Федрезервом.

Цены на нефть существенно выросли после того, как в среду в еженедельном отчете управления энергетической информации Минэнерго США (EIA) было отмечено, что запасы сырой нефти в США снизились на 4,9 млн баррелей за неделю, что оказалось хуже прогнозов снижения на 3,9 млн баррелей. В отчете также указывалось на снижение добычи нефти в США на 290 тыс. баррелей в сутки, до 9,49 млн баррелей. С начала декабря 2017 года нефть уже подорожала приблизительно на 13% благодаря поддержке действующего соглашения по сокращению добычи нефти, основными участниками которого являются страны ОПЕК и Россия.

На предстоящей неделе, весьма вероятно, продолжится ослабление доллара против основных валют. Этому будет способствовать выходной день в США 15 января. Ожидается публикация данных по индексам цен в Еврозоне за декабрь, «Бежевой книги» и выступление чиновников ФРС.

В настоящий момент локальной поддержкой в Brent выступает 68,45 доллара и основной 68,0 доллара.

Прогноз по валютной паре USD/KZT на следующую неделю 329-332, RUB/KZT – 5,5-5,7.

Серик Козыбаев, начальник отдела инвестиционного анализа АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест»:

«Слабый» доллар продолжает поддерживать котировки на нефть и мировые валюты, рубль в том числе.

Данные в США о снижении запасов сырой нефти и добычи нефти подтолкнули цену на черное золото вверх. Текущий уровень цен на нефть, скорее всего, является труднопроходимым. Поэтому я считаю, что он навряд ли будет преодолен на следующей неделе.

Российский рубль, скорее всего, тоже приостановит свой рост и будет торговаться возле текущего уровня либо немного выше. Продажи гособлигаций вполне могут поспособствовать этому.

Биткоин все еще высоковолатильная валюта. Резкие скачки продолжаются. Валюта реагирует на каждую новость, имеющую отношение к ней, на каждый комментарий менеджеров крупных хедж-фондов и прочих финансовых гуру. Я не советую агрессивно покупать данный инструмент. В погоне за сверхприбылью очень часто люди теряют деньги. Если вы решили все-таки приобрести криптовалюту, то купите ее на сумму, которую вам не жалко потерять. Мой прогноз на следующую неделю: 327-332 тенге за доллар; 56-58 рублей за доллар; 5,75-5,85 тенге за российский рубль; 67-70 долларов за баррель нефти сорта Brent; 13000 – 17500 долларов за биткоин.

Дмитрий Лукашов, аналитик IFC Markets:

Казахстанская валюта укрепляется уже четвертую неделю подряд на фоне сохранения основных причин для такого движения. Мировые цены на нефть продолжили расти и на прошедшей неделе обновили трехлетний максимум. Стоимость Brent превышала 70 долларов за баррель, но впоследствии котировки немного откатились вниз. Тем не менее, за первые две недели января она подорожала на 3%. При этом доллар сохранил тенденцию на ослабление по отношению к большинству мировых валют. Его индекс опустился до четырехмесячного минимума. Дополнительным позитивом для тенге может стать сохранение ставки Национального банка Казахстана на текущем уровне 10,25% по итогам его заседания в понедельник. Инфляция в декабре 2017 года сократилась до 7,1% по сравнению с 7,3% в ноябре. Таким образом, она укладывается в диапазон Нацбанка, равный 6-8%. Тем не менее, я не ожидаю снижения ставки, так как диапазон по инфляции на 2018 год был снижен до 5-7%. Как мы видим, в декабре она была чуть выше верхней границы. Прогнозный диапазон колебаний на валютном рынке может составить 5,74-5,84 тенге за рубль и 327-332 тенге за доллар. Я не исключаю роста волатильности курса тенге в случае неожиданного снижения ставки Нацбанка Казахстана.

Сергей Полыгалов, шеф-аналитик компании «АНАЛИТИКА Онлайн Казахстан»:

На следующей неделе ситуация для валютной пары USD/KZT, вероятнее всего, не изменится. Основных причин две: продолжающий слабеть доллар и дорогая нефть.

Слабость доллара обусловлена тем, что, во-первых, маловероятно, что ФРС на январском заседании повысит процентную ставку, так как последние данные из США не дают права говорить о том, что экономика в Штатах чувствует себя уверенно. Основным камнем преткновения на прошлой неделе стали данные по рынку труда в Соединенных Штатах. Сначала неудовлетворительными оказались данные по новым рабочим местам в несельскохозяйственном секторе, которые оказались хуже прогнозов на 42 тысячи, а позже были опубликованы данные по первичным заявкам на пособия по безработице, которые прибавили 11 тысяч против значения неделей ранее.

Дополнительным фактором роста предложения американской валюты на рынке стали протоколы заседания ЕЦБ. Из них стало известно, что руководство европейского регулятора может рассмотреть возможность изменения формулировок своего заявления, касающихся программы количественного смягчения. Участники рынка восприняли протоколы как сигнал к тому, что ЕЦБ может рассматривать более жесткие действия в кредитно-денежной политике, чем это было ранее.

Гринбэку нужно сильно постараться, чтобы вернуть хотя бы часть доверия трейдеров.

Нефть всю прошлую неделю продолжала обновлять максимумы и к концу недели вплотную подобралась к 70 долларам за баррель, чего не было с мая 2015 года.

В пользу черного золота играют данные по запасам нефти в США, которые в очередной раз снизились на прошлой неделе на 4,9 млн баррелей – до минимальных с августа 2015 года 419,5 млн баррелей. Нефтедобыча в США упала на 290 тыс. баррелей в сутки, до 9,492 млн баррелей. Кроме того, Китай отчитался о рекордном импорте нефти в 2017 году.

На этом фоне и на фоне продолжающей действовать договоренности о сокращении добычи нефти ОПЕК+ рынок черного золота пока остается бычьим, а потенциал роста сохраняется. Даже если произойдет коррекционное снижение котировок нефти, оно будет незначительным.

15 января пройдет первое в текущем году заседание Нацбанка Казахстана. Ожидается, что кредитно-денежная политика на период до мартовского заседания останется без изменений. Базовая процентная ставка останется на уровне 10,25% +/-1%, которая удерживается на этом уровне с августа 2017 года.

В итоге можно предполагать, что курс пары USD/KZT следующую неделю проведет в диапазоне 329-330,50 тенге за доллар.

Российская валюта на прошлой неделе укрепилась, достигнув значения 56,50 рубля за доллар. Поддержку рублю оказывала дорогая нефть. Вероятнее всего, рубль продолжит уверенно себя чувствовать к иностранным валютам, но может немного ослабнуть, отступив от максимумов на фоне увеличения Минфином РФ объемов покупки иностранной валюты до рекордных 15,1 млрд рублей (265 млн долларов по текущему курсу) с 12,7 млрд рублей (около 217 млн долларов) в декабре. Уровень инфляции также поддерживает российскую валюту. Инфляционное напряжение в первую декаду месяца составило всего 0,2%.

Казахстанский тенге на фоне укрепления российской валюты пострадал, опустившись на прошлой неделе до значений 5,9 тенге за рубль. Вероятно, что следующая неделя станется для пары RUB/KZT без значительных изменений в коридоре 5,85-5,9 тенге за единицу российской валюты.