Валютный прогноз: 16 декабря – 20 декабря, 2024 год

Inbusiness.kz представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю, евро и юаню на предстоящую неделю (16 декабря – 20 декабря).

Валютный прогноз: 9 декабря – 13 декабря, 2024 год

На неделе курс доллара в Казахстане вновь был близок к отметке 530 тенге и остановился на уровне 522,49 тенге в пятницу. Как отмечают опрошенные Inbusiness аналитики, тенге остается под давлением из-за внешнеэкономических факторов, таких как ослабление российского рубля, колебания мировых цен на нефть и укрепление доллара США.

Внутренние проблемы, включая дефицит бюджета, инфляцию и высокие расходы на обслуживание внешнего долга, усиливают слабость национальной валюты. Несмотря на усилия Нацбанка Казахстана, включая валютные интервенции и повышение базовой ставки, стабилизация курса остается сложной задачей.

В долгосрочной перспективе ожидается постепенное ослабление тенге, если не произойдут кардинальные изменения в экономической политике или на мировых рынках.

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Анна Бодрова, старший аналитик "Альпари":

Тенге остается тесно связанным с рублем, и в последние дни эта корреляция демонстрирует устойчивость, не показывая признаков ослабления. Это обусловлено активными торгово-экономическими отношениями между Казахстаном и Россией. В этом свете динамика рубля действительно влияет на траекторию тенге больше, чем это хотелось бы замечать. Вероятность того, что курс доллара США вернется ниже отметки 100 рублей, остается крайне низкой из-за наличия значительного числа фундаментальных факторов давления на российскую валюту. В таких условиях тенге продолжит занимать слабую позицию по отношению к основным мировым валютам. Однако при снижении волатильности возможны корректировки курса тенге в парах с долларом и евро.

На новой неделе декабря динамика тенге сохранит тенденции, наблюдаемые на предыдущей неделе. Основные факторы влияния остаются актуальными. Несмотря на действия Нацбанка, направленные на обеспечение внутреннего рынка иностранной валютой, внешнее давление продолжает оказывать значительное влияние.

Ожидания относительно колебаний курсов иностранных валют на предстоящую неделю выглядят следующим образом: доллар США 510-535 тенге, евро - 540-555 тенге, рубль - 4,90-5,12 тенге, китайский юань - 71-73 тенге.

Айдар Калиаскар, финансовый скаут Forex Club:

В последнее время национальная валюта Казахстана демонстрирует значительную нестабильность. По состоянию на 13 декабря курс тенге к основным валютам составляет: 523,4 USD/KZT, 549,1 EUR/KZT, 71,9 CNY/KZT и 5,04 RUB/KZT. Существенное влияние на динамику тенге оказывают торговые отношения страны, особенно с Россией и Китаем, а также мировые цены на нефть.

Эксперты прогнозируют дальнейшее ослабление тенге примерно до 545,2 за доллар в течение следующих 12 месяцев. Резкое падение на 5% в ноябре усилило инфляционное давление на импорт.

Сложности, с которыми сталкивается тенге, вызваны сочетанием внутренних экономических уязвимостей, ослаблением российского рубля и колебаниями цен на нефть. Ожидается, что средняя цена нефти составит 71,7 $ за баррель в 2025 году, что ниже прежнего прогноза в 77,4 $. Дополнительно ситуацию осложняет снижение добычи нефти в Казахстане в рамках соглашения ОПЕК+, направленного на стабилизацию мировых рынков нефти путём сокращения добычи.

Прогноз инфляции в Казахстане на текущий момент составляет 9,5%, тогда как в ноябре этот показатель равнялся 8,4%. Для стабилизации курса Национальный банк Казахстана предпринял интервенции - продал более $1 млрд из Национального фонда и поднял базовую ставку до 15,25%. Прогноз роста ВВП на 2025 составляет 4,4%, что ниже ожиданий Национального банка (4,5–5,5%) и прогноза министерства экономки (5,6%). Сокращение добычи нефти и высокая стоимость заёмных средств могут дополнительно замедлить темпы экономического роста.

Национальная валюта, вероятно, продолжит находиться под давлением со стороны сильного доллара США и сохраняющейся волатильности рубля. Эксперты ожидают постепенное ослабление курса до уровня 545 тенге за доллар, 546 за евро, 4,96 за рубль и 72 за юань в следующем году при условии отсутствия серьёзных экономических потрясений. В краткосрочной перспективе прогнозируется, что на следующей неделе тенге будет торговаться в диапазоне 513–542 за доллар и 536–564 за евро. Волатильность по отношению к китайскому юаню и российскому рублю при этом сохранится.

Мурат Кастаев, генеральный директор ТОО "DAMU Capital Management":

На уходящей неделе, несмотря на немного подорожавшую нефть (с 70 до 74 долларов за баррель на новостях о сохранении текущих объемов добычи в странах ОПЕК+), тенге продолжает проявлять слабость. К концу недели доллар США вновь преодолел отметку в 524 тенге.

Американская валюта укрепляется благодаря росту индекса доллара США, который достиг новых максимумов с января 2022 года. На следующей неделе ФРС будет принимать решение по ставке, а по итогам ноября годовая инфляция ускорилась с 2,6% до 2,7%, таким образом, ФРС может пока отложить понижение ставки, что оказало поддержку американской валюте.

Годовая инфляция в Китае по итогам ноября снизилась с 0,3% до 0,2%, что свидетельствует о слабости роста второй экономики мира. Власти КНР на неделе заявили о готовности принять новый пакет поддержки экономике, однако ничего конкретного озвучено не было и рынки восприняли эту неопределенность негативно.

В единой европейской экономике по итогам 3-го квартала годовой рост ВВП составил 0,9% (по итогам полугодия было 0,6%), при этом ЕЦБ снизил ставку с 3,40% до 3,15%, что окажет дополнительную поддержку экономике. 

Инфляция в России в ноябре ускорилась с 8,5% до 8,9% (и даже этот показатель выглядит крайне заниженным), что делает еще более вероятным повышение ключевой ставки ЦБ РФ на следующем заседании с 21% до 23%. По всей видимости, ЦБ РФ обладает более правдивой информацией о инфляции, так как иначе реальная ставка (номинальная за минусом инфляции) выглядит чрезмерно высокой. При этом, по итогам 3-го квартала рост ВВП в РФ замедлился с 4,1% до 3,1%, а высокая ключевая ставка может добить и эти остатки роста.

По данным министерства финансов РК, расходы госбюджета на обслуживание внешнего долга уже достигли 30% всех расходов. Это отражает колоссальную несбалансированность государственных финансов РК, что остается главной проблемой в экономике и внятного плана по ее решению от правительства пока не слышно. Дефицит госбюджета на данный момент является главным фактором фундаментальной слабости тенге. Также нужно обратить внимание на обновленные прогнозы Нацбанка РК, согласно которому прогнозы по росту ВВП пересмотрены в сторону понижения, а по инфляции – в сторону повышения.

На следующей неделе мы ожидаем стабилизацию доллара США между 520-530 тенге, боковое движение евро между 545-555 тенге, снижение юаня до 65-70 тенге и сохранение рубля между 4,9-5,1 тенге.