Atameken Business Channel представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару и рублю на предстоящую неделю (16 октября – 20 октября).

 Валютныйпрогнозна 9-13 октября

Действия Нацбанка РК стали основным лейтмотивом очередного опроса, проведенного abctv.kz. Как опрашиваемые аналитики и ожидали на прошлой неделе, НБРК оставил процентную ставку без изменений. При этом большого внимания эксперты удостоили словесные интервенции главы регулятора Данияра Акишева – его выступление в большинстве своем с оптимизмом отметили аналитики таких компаний, как ТОО «Казахстанский Финансовый Центр», АО «Евразийский Капитал», АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест», IFC Markets и «Аналитика Онлайн Казахстан».

Но при этом эксперты ТОО «Казахстанский Финансовый Центр» и АО «Евразийский Капитал» не разделяют позитивных ожиданий своих коллег и считают, что тенге в ближайшем будущем и до конца года будет постепенно слабеть, несмотря на действия Нацбанка. О том, что существуют факторы, которые могут поддержать доллар, сказал также аналитик АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест». Также данные эксперты отметили тот факт, что для ослабления тенге не было объективных причин. А спикер «Казахстанского Финансового Центра» и вовсе подверг сомнению эффективность разработанной Нацбанком РК программы оздоровления банковского сектора, обвинил БВУ в валютных спекуляциях и предложил ограничить им доступ на валютный рынок.

Помимо действий Нацбанка, эксперты среди факторов, которые могут повлиять на курсообразование на следующей неделе, отметили отсрочку выхода Каталонии из состава Испании (группа компаний «ФИНАМ»), а также ситуацию на рынке энергоносителей и поведение рубля (TeleTrade Central Asia).

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном abctv.kz.

Алиби Нурбаев, главный аналитик ТОО «Казахстанский Финансовый Центр»:

Ранее Данияр Акишев заявил, что «курс тенге должен формироваться самостоятельно, но при стрессовых ситуациях на валютном рынке Национальный банк оставляет за собой право вмешиваться». Но какие такие стрессовые ситуации произошли на рынке, что тенге так стремительно ослаб по отношению к доллару? Доллар на мировом рынке все также находится под давлением, цены на нефть стабильно торгуются выше своих психологических отметок, рубль продолжает укреплять свои позиции по отношению к доллару. Но, несмотря на эти внешние факторы, тенге ослаб и достиг отметки 345 за доллар. Затем мы видим обратное – резкое укрепление почти на 10 тенге, достигнув тем самым отметки 334 (плюс-минус) тенге за доллар, и все эти события проходят почти в одно время, то есть внешние факторы остались неизменными.

Нацбанк разработал программу по оздоровлению банковского сектора, выделив на это 500 млрд тенге на возвратной основе сроком на 15 лет. Я полагаю, выделенные средства БВУ на самом деле направлены на валютный рынок. Спекулируя валютным курсом, банки стремятся получить выгоду и преувеличить свои средства, к тому же программа «оздоровления» основана на возвратной основе. Казахстанский финансовый рынок на самом деле сильно отстает по объемам торгов в сравнении с зарубежными коллегами. У нас очень мало участников рынка, большее количество – это крупные игроки, как таковой конкуренции и вовсе нет, поэтому наш рынок легко контролируем, и так называемые спекуляции на валютном рынке становятся уже нормой. Также следует отметить, что банковский сектор во многом оказался в плюсе благодаря положительной курсовой разнице, то есть, выдавая займы под низкие процентные ставки в иностранной валюте при условии ослабления тенге, банк получает весомый доход.

Получается, крупные игроки делают ставку против тенге, закрывая глаза на внешние факторы, затем фиксируют позиции после достижения максимума 345 тенге за доллар, вызывая «укрепление» тенге. И тут Нацбанк включается в торги, проводя валютную интервенцию.

Я считаю, нужно ограничить доступ банкам с использованием своих собственных средств на валютный рынок, создать независимый комитет по надзору за финансовой стабильностью (далее – НКНФС), который не будет под юрисдикцией Нацбанка и правительства. Задачи и цели НКНФС – контроль и снижение рисков финансовой системы, более пристальное регулирование деятельности финансовых институтов на валютном и фондовом рынках, дополнительная защита потребителей финансовых услуг (клиентов). Среди полномочий комитета – право требования увеличения капитала и ликвидности, совершенствование системы управления рисками, а также возможность ограничить рост крупных финансовых институтов, если это может создать угрозу финансовой системе.

А до этого наша национальная валюта все также будет под сильным давлением. С технической точки зрения тенге может ослабнуть вплоть до отметки 356,32 тенге за доллар (до конца года).

Прогноз по валютной паре USD/KZT на следующую неделю 333-338, RUB/KZT – 5,80-5,90.

Сергей Дроздов, аналитик группы компаний «ФИНАМ»:

Основным драйвером роста евро по отношению к американскому доллару на этой неделе стали новости из Каталонии, где наметился компромисс по поводу выхода региона из состава Испании.

В свою очередь позитива европейской валюте добавили высказывания члена правления ЕЦБ Забине Лаутеншлегер, которая заявила, что регулятор должен поторопиться с завершением QE в Еврозоне из-за потери преимущества данных программ. Также она отметила, что процесс постепенного сворачивания стимулирующих мер планируется начать в 2018 году.

Мы предполагаем, что курс тенге к рублю на следующей неделе будет находиться в диапазоне 5,80-6,1 тенге за рубль, тенге к доллару – 334-340 и тенге к евро – 396-401.

Али Сагындыков, аналитик АО «Евразийский Капитал»:

В текущий момент мы наблюдаем укрепление национальной валюты на фоне заявлений Нацбанка о готовности продать до миллиарда тенге для стабилизации курса. Мы считаем, что, несмотря на это, до конца года тенге будет постепенно слабеть. На следующей неделе ожидаем курс тенге к доллару на уровне 333-337. Курс тенге к рублю – 5,75-5,85.

Серик Козыбаев, начальник отдела инвестиционного анализа АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест»:

Наконец-то курс тенге скорректировался на уходящей неделе. Благодаря, разумеется, заявлению главы Нацбанка о том, что регулятор может продать до миллиарда долларов из резервов Нацфонда. Плюс ко всему объективных причин для ослабления тенге не было, не считая слухов о девальвации, которые периодически распространяют «диванные» аналитики. Поэтому коррекция курса была вполне ожидаема, но в основном профессиональными участниками рынка, а никак не населением. Мы считаем, что тенге на следующей неделе продолжит укрепляться. Растущая в цене нефть и «слабый» доллар дают поддержку рублю. Приближаются квартальные отчеты компаний в США, что может повлиять на курс доллара по отношению не только к рублю, но и к другим валютам. Плюс ждем статистику, которая, если окажется позитивной, также поддержит доллар. Считаем, что нефть и рубль не покажут какой-либо волатильности.

Ожидаем, что на следующей неделе курс USD/RUB составит 57,5-59, USD/KZT – 330-335, RUB/KZT – 5,6-5,8.

Сергей Полыгалов, руководитель аналитической группы TeleTrade Central Asia:

При условии, что на курс казахстанской валюты на следующей неделе будут влиять только естественные макроэкономические факторы, можно с полной уверенностью говорить о том, что курс тенге будет зависеть от рынка нефти и российской валюты.

Нефть уверенно держится между значениями 56-57,50 долларов за баррель, что, похоже, устраивает всех участников рынка. Предпосылок для резкого изменения стоимости на рынке нет. Запасы нефти в США, скорее всего, останутся в незначительном дефиците, так как по последнему отчету объемы добычи в Штатах на прошлой неделе снизились на 81 тыс. баррелей в связи с сокращением количества числа буровых на позапрошлой неделе. Также поддерживающим фактором для рынка останется отчет ОПЕК о добыче и экспорте нефти, который на фоне соглашения о сокращении производства ОПЕК+ дает положительные результаты. В определенной степени нефтетрейдеры учитывают и геополитическую обстановку в регионе, в первую очередь связанную с Иракским Курдистаном и Сирией.

Если не произойдет форс-мажоров, то рынок нефти продолжит торговаться в значениях 56-58 долларов, что будет поддерживать курс тенге. Пара USD/KZT на этом фоне, скорее всего, может остаться в коридоре 333-338 тенге за доллар. Но все-таки придется сделать оговорку на то, что низким курсом могут воспользоваться с точки зрения активной покупки доллара, что может привести к высокой волатильности на рынке.

Российский рубль, вероятнее всего, продолжит держаться в диапазоне 56,60-58,40 к доллару. Дорогая нефть, высокий спрос на ОФЗ, низкая инфляция (3,1%), генерация рублевой ликвидности на депозитах ЦБР (свыше триллиона рублей) – все эти факторы говорят в пользу российской валюты. В связи с этим пара RUB/KZT продолжит торговаться в коридоре 5,8-6,0 тенге за рубль.

Дмитрий Лукашов, аналитик IFC Markets:

Как и ожидалось, Нацбанк Казахстана сохранил базовую ставку. Это поддержало укрепление тенге. Позитива добавило заявление главы Национального банка Казахстана Данияра Акишева о том, что его ведомство может продать до конца текущего года миллиард долларов из Национального фонда и ЕНПФ. По сути, в международной практике это называют словесной интервенцией. Главы мировых центробанков часто раскрывают свои планы, чтобы снизить активность спекулянтов. В случае Казахстана такая интервенция вполне удалась, и национальная валюта прекратила ослабление. Приблизительный диапазон колебаний на этой неделе может составить 330-340 тенге за доллар. Диапазон колебаний к российской валюте может составить 5,83-5,93 тенге за рубль.

Михаил Цой, главный финансовый эксперт компании «Аналитика Онлайн Казахстан»:

Тенге за прошедшую неделю укрепился к доллару на девять тенге, главной причиной такого серьезного удорожания стала валютная интервенция Национального Банка РК в размере 69,7 миллиона долларов. Помимо этого, 9 октября поддержку тенге оказали слова главы Нацбанка РК Данияра Акишева, который сказал, что готов в будущем проводить дополнительные интервенции для поддержания курса национальной валюты, а также он заявил, что возможны в ближайшем будущем продажи валюты из портфеля ЕНПФ и в рамках конвертации по Нацфонду.

Такие весомые новости могут дать серьезную поддержку тенге или, как минимум, зафиксировать тенге на текущих уровнях. В связи с этим тенге на следующей неделе будет торговаться в диапазоне 330-335 к доллару. В свою очередь, котировка RUB/KZT останется торговаться в коридоре 5,8-6.