Inbusiness.kz представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю, евро и юаню на предстоящую неделю (18 декабря – 22 декабря).

Валютный прогноз: 11 декабря – 15 декабря

На неделе тенге вновь немного укрепился к доллару, но снизился к евро и юаню. Это происходило на фоне колебаний нефтяных котировок, которые на неделе снижались до очередного минимума с июня, а затем скорректировались вверх вслед за сигналами от ФРС США о возможном снижении ставок в 2024 году и уменьшением запасов сырой нефти в США. По мнению опрошенных Inbusiness аналитиков, казахстанская валюта по-прежнему слабо реагирует на внешний фон, курс опирается на фактор достаточности предложения валюты на внутреннем рынке, что зависит от действий Нацбанка.

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Анна Бодрова, старший аналитик "Альпари":

Курс тенге сейчас опирается на важнейший момент достаточности предложения валюты на внутреннем рынке. На таком фоне инвесторы могут игнорировать и сырьевую волатильность, - цены на нефть все еще очень неустойчивы, несмотря на подъем за последние сутки - и больше учитывать интерес глобального рынка к риску.

Это необычная ситуация, когда для тенге большее значение имеют внутренние факторы, нежели внешние. Однако это вполне здоровая картина.

На новой неделе декабря рынок все так же будет опираться на валютный фактор предложения, а также начнет учитывать налоговые интересы.

 Доллар США останется на неделе в границах 453-460 тенге, евро - 490-500 тенге, рубль - 4,85-5,12 тенге, юань - 63-65 тенге.

Айдар Калиаскар, финансовый скаут Forex Club:

Курс доллара к тенге на Казахстанской фондовой бирже (KASE) за завершившуюся рабочую неделю символически снизился на 0,11 тенге и составил 458,60 тенге. При этом в течение указанного периода «американец» продемонстрировал следующий диапазон колебаний: 454-459,8 тенге. Объем долларовых сделок расчетами «завтра» на торгах KASE за неделю поднялся до 971 миллиона долларов против 869 миллионов неделей ранее. Курс доллара на следующей неделе будет колебаться в прогнозном диапазоне 437-477 тенге.

Рынок нефти на неделе сползал от уровня 75,8 доллара до уровня 72,3 доллара сорта Brent – очередного минимума с июня. Затем к концу недели котировки скорректировались выше 76,9 доллара. Стоимость нефти реагировала на "голубиные" сигналы от ФРС США о вероятном снижении базовой ставки со следующего года. Это поддержало ожидания по перспективам экономики и по спросу на нефть, а также оказало давление на курс доллара, что делает сырьевые товары более доступными для их покупки в другой валюте. На фоне сигналов ФРС индекс доллара, отражающий стоимость корзины валют шести стран - торговых партнеров США - на неделе упал от уровней в районе 104 пунктов до 101,77 пункта, обновив минимум с августа. Впрочем, к концу недели показатель пытался вернуться на 102 пункта.

Между тем Евразийский банк развития (ЕАБР) прогнозирует базовую ставку Нацбанка Казахстана к концу 2024 года на уровне 10% годовых, в 2025 году – 7-8%. В ноябре центробанк республики снизил базовую ставку с 16% до 15,75% годовых. В октябре регулятор снизил ставку с 16,5% до 16% годовых. Инфляция в Казахстане, по оценкам ЕАБР, продолжит замедляться и к концу 2024 года составит около 7% после 9,8% в 2023 году. Этому будут способствовать принятые меры денежно-кредитной политики, ослабление давления со стороны внешнего сектора и внутреннего спроса.

Рост ВВП Казахстана в 2024 году ЕАБР прогнозирует на уровне 5%. Товарооборот Казахстана и стран Европейского союза (ЕС) за январь-октябрь 2023 года превысил 34 миллиарда долларов, сообщил премьер-министр республики Алихан Смаилов. Общий объем европейских инвестиций с 2005 года по первое полугодие 2023 года превысил 175 миллиардов долларов. В частности, за 6 месяцев текущего года странами ЕС в экономику Казахстана вложено 5,2 миллиарда долларов. Рост ВВП Казахстана по итогам января-ноября 2023 года составил 4,9%, заявил министр национальной экономики республики Алибек Куантыров. Рост в реальном секторе составил 3,5%, а в сфере услуг - 5,6%.

По предварительным итогам, в январе-октябре 2023 года внешнеторговый товарооборот республики вырос на 2,6% и составил свыше 114 миллиардов долларов. Экспорт достиг около 65 миллиардов долларов, при этом экспорт обработанных товаров составил около 21 миллиарда долларов. Импорт товаров превысил 49 миллиардов долларов. Положительный торговый баланс превысил 15 миллиардов долларов, отметил глава министерства.

Курс китайской валюты вырос за неделю на 0,44 тенге (+0,7%) до 64,45 тенге. Падение доллара к юаню на forex от 7,165 юаня ниже 7,1 юаня обусловило рост валюты КНР против тенге. Юань на следующей неделе будет колебаться в рамках прогнозного коридора 60,8-66,8 тенге.

Курс рубля к тенге вырос за прошлую неделю на 0,08 тенге (+1,6%) до 5,11 тенге. Падение курса доллара на неделе от 91,9 рубля в район 90 рублей обусловил укрепление рубля против казахстанской валюты. Рубль на следующей неделе будет колебаться в рамках прогнозного коридора 4,55-5,55 тенге.

Курс евро к тенге на прошлой неделе вырос на 7 тенге (+1,4%) до 500 тенге. Повышение на неделе евро на forex против доллара с 1,076 до 1,1 доллара обусловило рост евро к тенге. Евро может провести следующую неделю в прежнем прогнозном диапазоне: 478-518 тенге.
 

Мурат Кастаев, генеральный директор ТОО "DAMU Capital Management":

На уходящей неделе цены на нефть несколько восстановились – с 72 до 77 долларов за баррель Brent, снизив давление на тенге. Сам тенге при этом продолжал укрепляться, несмотря на негативный внешний фон, и единственным этому объяснением могут быть активные продажи валюты Нацбанком.

На геополитическом фронте новым риском для мировой экономики становятся атаки хуситов из Йемена на нефтяные танкеры и контейнеровозы, проходящие через Красное море. Усугубление этой проблемы может дестабилизировать логистические цепочки, повысить стоимость перевозок грузов между Азией и Европой и таким образом повлиять на мировой рост цен.

ФРС США подала рынку сигнал о возможном снижении ставки в 2024 году и оставила текущие ставки без изменения на уровне 5,5%. Это стало возможным благодаря продолжающемуся замедлению инфляции в США – 3,1% в ноябре против 3,2% в октябре. Снижения (рынок закладывает в ожидания три раунда) ставки ФРС в 2024 году повлекут за собой ослабление доллара и рост сырьевых котировок, а также валют развивающихся стран.

Европейский центробанк также на неделе оставил ставку без изменения на уровне 4,5%. Инфляция в Европе хуже реагирует на высокие ставки, и замедление единой европейской экономики пока опережает замедление цен. Высокая зависимость Европы от импорта энергоносителей делает уязвимой экономику, и этим ситуация в Европе отличается от США, которые в значительной степени обеспечивают себя собственной добычей энергоносителей.

В Китае показатели промышленного производства за ноябрь вышли лучше прогнозов, подогрев оптимизм на рынках, опасающихся замедления экономического роста и дефляции в КНР.

Российский Центробанк повысил ключевую ставку с 15% до 16%, пытаясь замедлить инфляцию и поддержать рубль. Однако снижение цен на нефть оказывает все большее давление на российскую экономику, и для финансирования растущих военных расходов у РФ практически не остается других инструментов, кроме ослабления рубля.

В Казахстане рост ВВП по итогам ноября составил 4,9%. В целом для Казахстана текущий год сложился достаточно позитивно, однако поддержать этот темп в следующем году будет крайне сложно и с большей вероятностью рост ВВП в 2024 году замедлится.

На следующей неделе мы прогнозируем рост доллара США до 460-465 тенге, боковое движение евро между 495-505 тенге, рост юаня до 64,5-65 тенге и рубля до 5,1-5,3 тенге.