Inbusiness.kz представляет читателям очередной еженедельный краткосрочный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю, евро и юаню на предстоящую неделю (c 18 июля – 22 июля).

Валютный прогноз на 11 июля – 15 июля.

За неделю тенге потерял 1,27% из-за охлаждения аппетита к риску на мировых рынках. Американская валюта обновила очередные максимумы 20-летней давности и, похоже, не намерена останавливаться на достигнутом, особенно в условиях растущих ожиданий повышения ставки ФРС сразу на 1% в конце этого месяца. Аналитики отмечают, что лишь в начале минувшей недели, американский доллар опустился до 460,4 тенге, затем снова взмыл вверх. По мнению главы Нацбанка РК Галымжана Пирматова высокая волатильность российского рубля оказывает сильное давление на обменный курс тенге. 

Евро торгуется у паритета с долларом на фоне продолжающегося конфликта в Украине и энергетического кризиса в Европе. В Китае зафиксирована новая волна коронавируса, которая уже привела к локдаунам и снижению производственной активности, что в свою очередь может оказать серьезное давление на курс юаня.

В целом, рост индекса доллара США, риски глобальной рецессии и опасения новой вспышки коронавируса привели к снижению цен на нефть. Еще в минувший четверг цена на нефть опустилась к февральским минимумам – до 95 долларов за баррель, после чего отскочила, но снова не смогла вернуться выше 100 долларов.
Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Анна Бодрова, старший аналитик "Альпари": 

За неделю казахстанский тенге потерял в паре с долларом США 1,27%. Впрочем, учитывая конъюнктуру, можно говорить о том, что снижение тенге выглядит очень даже аккуратным и осторожным – в то время как мировые рынки капитала находятся во власти эмоций и падают энергичнее. 

Ключевой риск сейчас сосредоточен в нефтяных ценах. Баррель Brent на этой неделе падал к мартовским минимумам около $95, но позже восстановился к $100. Инвесторов очень беспокоит надвигающаяся рецессия – как в США, так и в мире. Если это случится, потребители сократят спрос на энергоносители. Дополнительное давление на сырьевые котировки оказывает сильный доллар США. Пара евро/доллар упала к паритету и ниже впервые за 20 лет, что оказалось для участников торгов новым источником стресса. 

В периоды мировой нестабильности доллар США пользуется спросом как безопасный актив. Можно бесконечно рассуждать о том, что гринбек теряет статус мировой валюты резервирования и доверие рынка, но такие эпизоды только подтверждают факт: доллар был и остается наиболее стабильной валютой.

На новой неделе иностранные валюты могут двигаться в следующих диапазонах:
доллар США останется в коридоре 470-490 тенге, евро – 465-490 тенге, рубль – 7,75-8,30 тенге, юань – 69-72 тенге.

Айдар Калиаскар, финансовый скаут Forex Club:

Курс доллара к тенге на Казахстанской фондовой бирже за завершившуюся рабочую неделю повысился на 7,7 тенге (+1,6%) до 481,2 тенге. При этом в течение указанного периода "американец" сходил вниз в понедельник до 460,4 тенге, однако затем – в остальные дни недели – бодро шел вверх. Провал рынка нефти ниже ключевого уровня 100 долларов за баррель сорта Brent и общая крепость доллара (который находится на многолетних максимумах к основным резервным валютам) поддержали давление на тенге. 
Объем долларовых сделок расчетами "завтра" на торгах KASE за неделю подскочил до 635 миллионов долларов против 403 миллионов неделей ранее. Курс доллара на следующей неделе будет колебаться в диапазоне 460-520 тенге. 

Рынок нефти на неделе обвалился с уровней чуть выше 105 долларов за баррель сорта Brent в моменте – ниже 95 долларов – до минимума с февраля. После этого нефть отскочила и пытается вернуться на психологически значимый уровень 100 долларов.

Игроки рынка оценивают перспективы замедления спроса на углеводородное топливо из-за рисков рецессии мировой экономики на фоне ужесточения денежно-кредитной политики ведущими центробанками мира. Индекс доллара (курс доллара к корзине валют шести стран – основных торговых партнеров США), подскакивал на неделе до 109,29 пункта – к максимуму с сентября 2002 года и пока остается неподалеку от него, сигнализируя о сохранении давления на рисковые активы. 

Между тем, президент Казахстана Касым-Жомарт Токаев на фоне прогнозируемого дефицита газа поручил стимулировать новые национальные проекты по добыче и переработке этого вида углеводородного топлива. Также он поручил правительству и антимонопольному ведомству принять меры для недопущения перетоков нефтепродуктов на рынки соседних стран из-за разницы цен на топливо. Предлагается, например, выработать дифференцированные цены на нефтепродукты для транзитного транспорта и по периметру границы. При этом премьер-министр Казахстана Алихан Смаилов оценил, что ВВП сраны по итогам текущего года может вырасти на 3-4% при условии, что внешнеэкономическая ситуация не ухудшится.

Токаев сообщил, что ВВП страны в первом полугодии вырос на 3,4%. Глава Национального банка Казахстана Галымжан Пирматов заявил, что регулятор пока не видит возможностей для снижения базовой ставки, которая сейчас находится на уровне 14% годовых. Мешают этому прогнозы по высокой инфляции и обострение геополитической ситуации в мире, полагает он. Высокая базовая ставка центробанка традиционно поддерживает курс нацвалюты. 

Курс китайской валюты символически снизился на прошлой неделе на 0,06 тенге (-0,09%) до 70,9 тенге. Китайская валюта продолжит колебаться на следующей неделе в рамках коридора 66-74 тенге. 

Курс рубля к тенге вырос на прошлой неделе на 0,64 тенге (+8,3%) до 8,39 тенге. Это связано с общим укреплением российской валюты на фоне начала налогового периода в РФ. Российская валюта на следующей неделе будет колебаться в рамках коридора 7,6-9,2 тенге.

Курс евро к тенге повысился на прошлой неделе на 4 тенге (+0,8%) до 484,9 тенге, несмотря на тестирование европейской валютой на форексе паритета с долларом в качестве поддержки. Европейская валюта может повести следующую неделю в прежнем прогнозном диапазоне: 450-500 тенге.

Мурат Кастаев, генеральный директор ТОО "DAMU Capital Management":

Рост индекса доллара США, риски глобальной рецессии и опасения новой вспышки коронавируса привели к снижению цен на нефть, которые на неделе опускались до 95 долларов США, однако к выходным вновь стали выше отметки в 100 долларов США за баррель Brent.

Визит президента США в Саудовскую Аравию может привести к соглашению об увеличении добычи и это вновь подтолкнет нефтяные котировки в сторону снижения.
Инфляция в США достигла 9,1% и это очередной максимум за 40 лет, поэтому на ближайшем июльском заседании ФРС ожидается повышение ставки уже на целый 1%. ФРС, безусловно, запоздала с повышением ставок и теперь не может угнаться за инфляцией. Однако первые признаки ее замедления в США уже имеются и во втором полугодии ожидается ее снижение.

Единая европейская валюта на мировых рынках торгуется в паритете с долларом, моментами становясь даже дешевле американской. Глобальное ослабление евро происходит из-за промедления ЕЦБ с ужесточением монетарной политики и опасений дальнейшего резкого роста цен на топливо по причине эмбарго против закупок сырья из РФ.

В КНР показатели ВВП за второй квартал и прогноз за год, а также объемов производства в июне вышли ниже ожиданий, что подтверждает начало замедления второй по величине экономики мира.

Тенге на неделе испытал очередную волну ослабления, причиной стало снижение цен на нефть и традиционный повышенный летний спрос на валюту. С другой стороны, снижение тенге остановилось после новостей о том, что трубопровод КТК не будет остановлен и компания-оператор отделалась штрафом за нарушение экологического законодательства РФ.

Риски значительного ограничения экспорта казахстанской нефти снизились, однако остаются перманентными по причине непредсказуемости и ненадежности нашего северного соседа. По этой причине долгосрочная стабильность экспорта нефти из Казахстана зависит от срочной диверсификации его маршрутов.

На следующей неделе мы ожидаем снижения доллара в коридор 465-480 тенге, стабилизацию евро между 470 и 490 тенге, рост рубля к 8,3-8,6 тенге и снижение юаня в коридор 65-70 тенге.

Андрей Маслов, аналитик ФГ "Финам"

На неделе, завершившейся 10 июля, казахстанская валюта ослабла по отношению к доллару и юаню, осталась в целом на том же уровне по отношению к евро и серьезно ослабла против российского рубля.
Неделя прошла в довольно спокойном темпе в преддверии второй половины июля и заседаний ЕЦБ, ФРС, ЦБ РФ и других центральных банков. Американский доллар продолжил укрепление, находясь на двадцатилетних максимумах на фоне рекордной за более чем 40 лет инфляции, достигшей 9,1%. Евро впервые с 2000 года торгуется у паритета с долларом на фоне продолжающегося конфликта в Украине и энергетического кризиса. Отставка нескольких европейских премьер-министров, в том числе и премьер-министра Великобритании, Эстонии и попытка уйти в отставку премьер-министру Италии не добавили стабильности в регионе. 

В Китае зафиксирована новая волна коронавируса, которая уже привела к локдаунам и снижению производственной активности, что может повлечь очередное замедление роста экономики Поднебесной и может оказать серьезное давление на курс юаня.

Российская валюта вернулся к отметкам в 58 руб. за доллар, укрепившись после ослабления на 11,2% неделей ранее. В то же время продолжается блокировка казахстанского трубопровода КТК под предлогом "нарушения экологических норм", а напряжение между Москвой и Нур-Султаном нарастает. 

Тем временем глава НБРК Галымжан Пирматов заявил, что высокая волатильность российского рубля оказывает сильное давление на обменный курс тенге. Так, Пирматов отметил: "Геополитические риски и высокая волатильность курса рубля оказали сильное давление на курс тенге. В этих условиях в целях обеспечения финансовой стабильности и недопущения дестабилизирующих колебаний курса тенге были приняты меры по сбалансированности валютного рынка. Точечные валютные интервенции Национального банка способствовали нормальному функционированию валютного рынка в кризисный период".

Также глава Нацбанка сообщил, что золотовалютные резервы НБРК в июне составили $32 млрд по сравнению с показателем начала года в $2,4 млрд. Активы Национального фонда на конец июня составили $51,9 млрд против $3,4 млрд в январе. Во многом это как раз связано с теми самыми интервенциями, о которых и говорил Пирматов.

В целом, мы ожидаем, что на следующей неделе курс тенге по отношению к американскому доллару будет находиться в коридоре 475-490 тенге, к евро – в диапазоне от 475 до 490 тенге, к российскому рублю – 8,00-8,75 тенге, юаню – 70,00-71,50 тенге.