Inbusiness.kz представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю, евро и юаню на предстоящую неделю (19 июня – 23 июня).

Валютный прогноз: 12 июня – 16 июня

На неделе тенге сильно ослаб против евро и доллара, чуть менее заметно ослаб по отношению к юаню и остался на том же уровне по отношению к российскому рублю.

Как отмечают опрошенные Inbusiness аналитики, главным событием недели стало решение ФРС США о сохранении ставки без изменений. Завершение цикла повышения ставки остановит рост индекса доллара и ослабит американскую валюту по отношению к другим мировым валютам. Но сейчас доллар, напротив, получил импульс после того, как ФРС допустила возможность еще двух повышений ставки, на 25 б.п. каждое, если инфляция замедлит свое снижение. Европейский центральный банк, в свою очередь, повысил ставки на 25 б.п., что поддержало евро. Тем временем Банк Японии продолжает придерживаться ультрамягкой политики и сохраняет процентную ставку на уровне -0,1%. Все это способствовало ослаблению локальных валют развивающихся стран, в том числе и тенге. Рубль и юань также оказались под давлением.

Однако аналитики не исключают, что на новой неделе тенге может перейти к укреплению.

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Анна Бодрова, старший аналитик "Альпари":

Казахстанский тенге оказался в непростом положении. Его курс понижается, хотя конъюнктура стала лучше. Есть вероятность, что у наблюдаемого витка продаж есть чисто рыночные основания. Если так, то уже на новой неделе мы сможем увидеть обратное движение.

Пока нефть остается в границах 71-78 долларов за баррель Brent. Для тенге это скорее нейтральная новость, чем откровенно хорошая. Для экономики Казахстана и его валюты чем выше стоимость черного золота, тем лучше: из продаж энергоносителей на экспорт формируется больше половины бюджетных поступлений.

Отношение к риску сложилось положительным, это способно поддержать позиции тенге.

Ожидания относительно колебаний курсов иностранных валют на неделю выглядят так доллар США проследует в рамках 447-455 тенге, евро - 480-500 тенге, рубль - 5,20-5,65 тенге, юань - 62-65 тенге.

Андрей Маслов, аналитик ГК "ФИНАМ":

На этой неделе казахстанский тенге сильно ослаб против евро и доллара, чуть менее заметно ослаб по отношению к юаню и остался на том же уровне по отношению к российскому рублю.

Неделя ознаменовалась рядом заседаний центральных банков. Так, доллар получил импульс в среду, когда Федеральная резервная система США спрогнозировала еще как минимум два повышения ставок — на 25 б.п. каждое — в этом году вследствие сдвига прогнозов в сторону более устойчивого рынка труда и более высокой базовой инфляции. При этом ФРС приостановила цикл ужесточения ДКП на последнем заседании.

Европейский центральный банк, в свою очередь, повысил ставки на 25 б.п., а глава регулятора Кристин Лагард на пресс-конференции заявила, что очередное повышение ставки в июле весьма вероятно и что центральному банку еще предстоит "проделать большую работу", чтобы предотвратить дальнейшее ускорение инфляции и вернуть ее к цели.

Тем временем Банк Японии продолжает придерживаться ультрамягкой политики, подтвердив свою голубиную позицию на последнем заседании, которая идет вразрез с ястребиной политикой других центральных банков крупных мировых экономик. Японский центральный банк сохранил процентную ставку на уровне -0,1% и дал понять, что будет и дальше позволять доходности 10-летних государственных облигаций торговаться в узком диапазоне от 0,5% до -0,5%.

Все это привело к довольно значительному ослаблению локальных валют развивающихся стран, в том числе и тенге. На этом фоне рубль и юань также оказались под давлением (рубль в большей, юань в меньшей степени) что привело к тому, что курс тенге по отношению к российской валюте почти не изменился.

В то же время Народный банк Китая понизил ряд кредитных ставок на этой неделе. Китайский регулятор снизил ставки по краткосрочным и среднесрочным кредитам, и, как ожидается, на следующей неделе снизит базовую ставку по кредитам, поскольку пытается поддержать ослабевающий экономический рост. Эта тенденция указывает на увеличение разрыва между китайскими и международными процентными ставками и, как ожидается, приведет к дальнейшему снижению привлекательности юаня.

Тем временем в мае 2023 года промышленное производство в Казахстане сократилось на 1,9% в годовом исчислении, сменив рост на 5,7% в предыдущем месяце, так как производство значительно снизилось в горнодобывающей промышленности, разработке карьеров и обрабатывающей промышленности. В месячном исчислении промышленное производство упало на 3,8% в мае после падения на 7,5% в апреле.

В целом мы ожидаем, что на следующей неделе курс тенге по отношению к американскому доллару будет находиться в расширенном коридоре 448-456 тенге, к евро – в диапазоне 488-500 тенге, к российскому рублю – 5,30-5,50 тенге, к юаню – 61,80-62,50 тенге.

Айдар Калиаскар, финансовый скаут Forex Club:

Курс доллара к тенге на Казахстанской фондовой бирже (KASE) за завершившуюся рабочую неделю повысился на 1,6 тенге (+0,4%) и составил 448 тенге. При этом в течение указанного периода "американец" продемонстрировал следующий диапазон колебаний: 445,56-453 тенге. Объем долларовых сделок с расчетами "завтра" на торгах KASE за неделю снизился до 521 миллиона долларов против 620 миллионов неделей ранее. Курс доллара на следующей неделе будет колебаться в прогнозном диапазоне 429-469 тенге.

Рынок нефти на неделе "нарисовал" подобие подковы: вначале он сполз с 74,8 доллара за баррель сорта Brent до 71,6 доллара (район минимумов с марта), затем скорректировался вверх - в район 76 долларов. Участники рынка "черного золота" таким образом отыгрывали ослабление, особенно в конце недели, доллара на forex.

Индекс доллара, отражающий стоимость корзины валют шести стран - торговых партнеров США - на неделе падал от уровня выше 103,5 пункта в район 102 пунктов (минимум с 12 мая), сигнализируя об аппетите на рисковые активы. Волатильность в курсовую динамику forex вносили решения ведущих центробанков по денежно-кредитной политике (ДКП). Так, ФРС США сохранила базовую процентную ставку на уровне 5-5,25% годовых. Решение совпало с прогнозами большинства аналитиков. Регулятор сохранил ставку впервые с января 2022 года.

ЕЦБ повысил базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов - до 4% годовых, при этом он повысил прогноз годовой инфляции в странах еврозоны на 2023 год до 5,4% с 5,3%, что подразумевает сохранение жесткой ДКП европейским регулятором и поддерживает курс евро, в частности, к доллару.

Между тем, министр национальной экономики республики Алибек Куантыров заявил, что ВВП в январе-мае 2023 года вырос на 4,5%. При этом рост в реальном секторе составил 3,6%, в сфере услуг – 4,9%. По итогам четырех месяцев общий показатель вырос на 5%. В 2022 году рост ВВП Казахстана составил 3,1%. Власти ожидают в 2023 году роста экономики страны более чем на 4%.

Генеральный директор Каспийского трубопроводного консорциума (КТК) Николай Горбань заявил, что исключает риск остановки этой нефтепроводной системы из-за отсутствия импортных запчастей, поскольку уже найдены аналоги 136 позиций оборудования из необходимых 140. КТК - крупнейший маршрут транспортировки нефти из Каспийского региона на мировые рынки. Магистральный трубопровод протяженностью 1,5 тысячи километров соединяет месторождения Западного Казахстана с российским побережьем Черного моря, где нефть отгружается на танкеры через морской терминал КТК. Горбань также заявил, что прокачка нефти по нефтепроводной системе КТК в 2023 году составит 60-61 миллиона тонн при заявках от грузоотправителей в 67 миллионов. В 2022 году показатель равнялся 58,7 миллиона тонн.

Курс китайской валюты вырос за рабочую неделю на 0,67 тенге (+1,1%) до 63,17 тенге. Валюта КНР на неделе коррекционно подросла после обновления минимума с ноября 2022 года к доллару (на отметке 7,1807 юаня за доллар), что отразилось в ее более ощутимом повышении против тенге. На следующей неделе юань будет колебаться в рамках коридора 59,9-65,9 тенге.

Курс рубля к тенге снизился за прошлую неделю на 0,04 тенге (-0,7%) до 5,36 тенге. Обновление курсом доллара на рабочей неделе максимума более чем за год (85,03 рубля) обусловил сползание валюты РФ и против тенге. Рубль на следующей неделе будет колебаться в рамках прогнозного коридора 4,88-5,88 тенге.

Курс евро к тенге на рабочей неделе вырос на 11,9 тенге (+2,5%) до 491,3 тенге. Ощутимое укрепление европейской валюты на forex выше отметки 1,095 доллара (максимум с 11 мая) обусловило ее уверенный рост против тенге. Евро может провести следующую неделю в прогнозном диапазоне: 467-507 тенге.

Мурат Кастаев, генеральный директор ТОО "DAMU Capital Management":

Ключевым событием уходящей недели стало решение ФРС о сохранении ставки без изменений, что сигнализирует о возможном завершении цикла повышения ставок. Тем не менее ФРС допустила возможность еще двух повышений ставки на случай, если инфляция замедлит свое снижение. Тем временем инфляция в США замедлилась до 4,0% в мае (против 4,9%) в апреле, однако целью ФРС является достижение уровня 2%. Завершение цикла повышения ставки остановит рост индекса доллара США и ослабляет американскую валюту по отношению к другим мировым валютам.

В еврозоне Европейский Центробанк повысил ставку с 3,25% до 3.5% и пока находится позади ФРС, так как европейская инфляция гораздо медленнее реагирует на повышение ставок. Однако инвесторы понимают, что ЕЦБ движется в фарватере ФРС и со временем его действия также покажут эффективность и инфляция в единой европейской экономике тоже продолжит снижение. Пока нахождение ЕЦБ в тренде повышения ставок оказывает поддержку евро.

В Китае производственные индикаторы за май вышли хуже ожиданий, и это вновь возродило опасения замедления экономического роста во второй экономике мира.

Российский рубль слабеет по отношению к доллару США из-за продолжающегося снижения экспортных доходов РФ и общего спада в экономике.

На следующей неделе мы ожидаем ослабление доллара до 441-446 тенге, снижение евро до 475-485 тенге, рубля до 5,25-5,35 тенге и рост юаня до 63,5-64,0 тенге.