Inbusiness.kz представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю, евро и юаню на предстоящую неделю (2 августа – 6 августа).

Валютный прогноз на 26 июля – 30 июля

В первую неделю августа для тенге основными определяющими факторами по-прежнему останутся цены на нефть, поведение доллара США и экономические показатели. В отношении нефтяных котировок опрашиваемые inbusiness.kz аналитики обратили внимание на сильный спрос в США, статистику по запасам, а также возможное сокращение импорта со стороны Китая и Индии.

Также эксперты отметили прошедшее заседание ФРС США, на котором регулятор принял решение сохранить ставку, несмотря на высокую инфляцию, что повлекло за собой снижение индекса доллара.

ЦБ РФ и Нацбанк РК, в свою очередь, приняли решение повысить базовые ставки.

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Анна Зайцева, аналитик ФГ «ФИНАМ»:

По итогам последней недели июля тенге укрепился в паре с долларом США, однако ослаб по отношению к евро, рублю и китайскому юаню. Казахстанская валюта отреагировала укреплением по отношению к американскому доллару на решение Нацбанка Казахстана повысить базовую ставку до 9,25% на заседании 26 июля. НБРК также дал сигнал о возможном повышении базовой ставки на следующем заседании, в случае если влияние проинфляционных факторов будет усиливаться. При прочих равных это должно поддержать дальнейшее укрепление тенге.

В то же время тенге оказался слабее в паре с российским рублем, что связано с более резким ужесточением ДКП со стороны Банка России. Так, 23 июля ЦБ РФ повысил ключевую ставку сразу на 1 процентный пункт – до 6,5%. В результате этого шага реальная ставка Банка России (ключевая ставка за вычетом инфляции) впервые с ноября 2020 года вышла из отрицательной зоны, что в перспективе может повысить привлекательность рубля.

Если говорить о нефтяном факторе, то ситуация на рынке нефти складывалась вполне благоприятно для тенге. Цены черного золота продолжили восстанавливаться и завершили неделю в солидном плюсе. Оптимизм на нефтяном рынке сохраняется на фоне сильного спроса на нефть в США, о чем свидетельствуют данные по запасам сырой нефти, бензина и дистиллятов от агентства EIA. Более того, в Штатах продолжается рост потребления авиатоплива, которое достигло максимума с марта прошлого года. Вместе с тем риски для нефтяного рынка сохраняются из возможного сокращения импорта нефти со стороны Китая и Индии. Так, Китай на прошлой неделе объявил о продаже нефти из стратегических резервов, и теперь аналогичные меры рассматриваются в Индии. КНР и Индия занимают второе и третье место в мире по объемам потребления нефти, поэтому снижение импорта нефти с их стороны может спровоцировать коррекцию цен на черное золото.

Также стоит отметить прошедшее на минувшей неделе заседание ФРС, после которого тренд на снижение доллара США усилился. Поводом для ослабления американской валюты стал довольно мягкий тон высказываний главы ФРС Джерома Пауэлла по итогам заседания регулятора. Пауэлл отметил, что несмотря на очевидный прогресс в восстановлении экономики, ключевые макроиндикаторы еще далеки от тех уровней, при которых Федрезерв будет готов приступить к сворачиванию монетарных стимулов. Особенно это касается рынка труда, который еще не полностью восстановился после кризиса, вызванного пандемией коронавируса. Участники рынка увидели в этом намек на то, что ФРС, вероятно, будет действовать медленнее в направлении нормализации денежно-кредитной политики, нежели это ожидалось ранее. Вместе с тем инвесторы по-прежнему ждут, что Федрезерв может объявить о сроках завершения программы покупки активов уже в августе-сентябре.

На следующей неделе мы ожидаем, что курс тенге по отношению к американскому доллару будет колебаться в коридоре 423-426 тенге, к евро – от 502 до 508 тенге, к российскому рублю – 5,75-5,90 тенге, к юаню – 65,50-66,20 тенге.

Айдар Калиаскар, финансовый скаут Forex Club:

Курс тенге на Казахстанской фондовой бирже в пятницу символически укрепился по отношению к доллару и немного подешевел к другим основным валютам. К доллару он подрос на 0,09 тенге, до 424,44 тенге, к китайскому юаню ослабел на 0,1681 тенге, до 65,7416 тенге, а к российскому рублю – на 0,0069 тенге, до 5,8068 тенге.

Тем не менее, рост национальной валюты к доллару наблюдался скорее по инерции, так как сложная ситуация с коронавирусом и снижение цен на нефть оказывают давление на тенге. В конце текущей недели Казахстан вновь обновил рекорд по суточному приросту заболевших коронавирусной инфекцией, в пятницу было выявлено более 7,7 тысячи случаев. Кроме того, мировые цены на нефть идут вниз, что тоже является негативным сигналом для казахстанской валюты. На нефтяном рынке наблюдается коррекционное снижение после роста на протяжении двух предыдущих торговых сессий.

В перспективах следующей недели тенге скорее всего вернётся к снижению при преимущественно негативных новостных сигналах. К доллару можно ожидать диапазон движения 425-427 тенге, к евро – коридор 504-506 тенге, к китайскому юаню – отметки 65,7-66 тенге, а к российскому рублю – уровни 5,8-6,1 тенге.

Дмитрий Лукашов, аналитик SoftLink:

На прошедшей неделе курс тенге немного укрепился по отношению к американскому доллару и ослабел к другим валютам. При этом наблюдалось заметное снижение индекса доллара США после очередного заседания ФРС. Американский регулятор пока не собирается повышать ставку в 0,25% и сокращать объем выкупа облигаций, составляющий $120 млрд в месяц.

Можно отметить, что решение Нацбанка Казахстана повысить ставку до 9,25% с 9% пока не оказало заметного влияния на валютный рынок. Вероятно, относительную слабость тенге можно объяснить рисками продолжения роста инфляции. В июне 2021 года рост потребительских цен в Казахстане составил 7,9% в годовом выражении, тогда как в мае он был 7,2%. Еще одним негативом могло стать сокращение валовых международных резервов Нацбанка в июне на 3,9% и с начала года – на 1,7%. Данные по инфляции за июль могут повлиять на динамику тенге.

Прогнозный диапазон колебаний курса на этой неделе может составить 5,74-5,9 тенге за рубль, 423-430 тенге за доллар, 598-512 тенге за евро и 65,4-66 тенге за юань.

Мурат Кастаев, генеральный директор ТОО «DAMU Capital Management»:

Цены на нефть на последней неделе июля вновь вернулись в восходящий тренд и превысили отметку $76 за баррель марки Brent. Несмотря на набирающую силу новую волну пандемии, ожидания на рынке остаются оптимистичными, а запасы в США продолжают снижение быстрыми темпами.

ФРС США сохранила ставку на уровне 0,25%, несмотря на высокую инфляцию. По мнению ФРС, инфляция носит временный характер и будет снижаться. Также ФРС сигнализировала рынку, что повышение ставки может случиться не 2023, а уже в следующем году.

В еврозоне показатели ВВП и безработицы за второй квартал вышли лучше ожиданий, что оказало поддержку евро против других основных мировых валют.

Нацбанк РК, как и ожидалось рынком, повысил базовую ставку до 9,25%. Регулятор действует с осторожностью, полагая, что всплеск инфляции будет не долгосрочным. По итогам инфляции за июль и август, Нацбанк будет в сентябре принимать решение о сохранении или дополнительном повышении ставки. В результате тенге получил поддержку, и привлекательность тенговых активов повысилась.

На следующей неделе мы прогнозируем снижение доллара до 420-423 тенге, боковое движение евро между 495-510 тенге, сохранение рубля между 5,75-5,85 тенге и снижение юаня до 65,8-66 тенге.

Ерлан Айтек, Партнер Swissquote Bank:

Нефть Brent выросла на 0,1%, до $76,11 за баррель, по итогам месяца прибавив 1,4%.

Евро поднялся до месячного максимума по отношению к доллару и в последний раз составил 1,1880 доллара в преддверии предварительных данных о валовом внутреннем продукте за второй квартал для Франции, Германии, Италии и зоны евро, а также предварительных июльских данных по инфляции для Франции, Италии и еврозоны. Еврозона также представит данные по безработице за июнь.

Доллар упал до уровней около месячного минимума в пятницу и был готов к худшим недельным показателям с мая, поскольку голубиные замечания Федеральной резервной системы США вместе с неутешительными экономическими данными подорвали месячное ралли. Индекс доллара, который измеряет курс доллара по отношению к корзине из шести других валют, в последний раз составлял 91,96 после того, как в четверг упал до 91,855 – уровня, невиданного с 29 июня. За неделю индекс упал на 1%, что является худшим недельным показателем с начала мая. За месяц индекс снизился на 0,5% после роста на 2,8% в июне.

Нисходящий тренд доллара начался после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл разочаровал быков после заседания по вопросам монетарной политики на этой неделе, заявив, что повышение ставок – это «долгий путь» и что рынку труда все еще «предстоит наверстать упущенное».

Китайский юань восстановил большую часть своего падения во вторник, дойдя до 6,4645 за доллар.

26 июля на очередном заседании Комитета по денежно-кредитной политике Национального банка было принято решение о повышении базовой ставки на 25 б.п. – до 9,25% годовых. Данное повышение уровня базовой ставки является первым изменением с июля прошлого года и, прежде всего, обосновано ускорением инфляции. В июне годовой индекс потребительских цен в Казахстане вырос на 0,7% – до 7,9%, что является максимальным значением с января 2017 года.

Валютный прогноз: USD/KZT 422-428; EUR/KZT 502-510; RUR/KZT 5,77-5,85; CHY/KZT 65,6-66,1.