Atameken Business Channel представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару и рублю на предстоящую неделю (23 октября – 27 октября).

 Валютный прогноз на 16-20 октября

Главной интригой грядущей недели, по мнению опрашиваемых abctv.kz аналитиков, станет заседание членов Европейского центрального банка, намеченное на четверг. Особо данное событие отметили аналитики группы компаний «ФИНАМ» и компании TeleTrade Central Asia. Однако пока эксперты не могут прийти к единому мнению в вопросе того, как именно и в какие сроки произойдет сокращение программы выкупа облигаций. Ясность будет внесена только по итогам заседания.

Другим волнующим моментом, по мнению эксперта TeleTrade Central Asia, станет выбор Дональдом Трампом кандидата в преемники нынешней главы ФРС Джанет Йеллен.

Среди других факторов, отмеченных аналитиками, на курсообразование на будущей неделе окажут влияние медленное снижение уровня инфляции («Альпари»), ситуация на рынке энергоносителей, а также стоимость рубля (ТОО «Казахстанский Финансовый Центр», TeleTrade Central Asia, «Аналитика Онлайн Казахстан», IFC Markets).

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном abctv.kz.

Наталья Мильчакова, замдиректора аналитического департамента «Альпари»:

В Казахстане, по данным опроса, проведенного европейской исследовательской компанией Gfk, инфляция в 2018 году будет в рамках 5-7% против прогнозируемых в текущем году 6-8%. Таким образом, население ожидает, что инфляция будет снижаться, но медленными темпами, что оказало, вероятно, краткосрочное негативное влияние на тенге.

По курсу тенге к доллару мы сохраняем прогноз в 331-335 тенге за доллар и по курсу тенге к рублю оставляем неизменным прогноз на уровне 5,77-5,8 тенге за рубль.

Сергей Дроздов, аналитик группы компаний «ФИНАМ»:

Американские фондовые индикаторы продолжают жить ожиданиями в отношении реализации налоговой реформы Трампа. Однако, по мнению министра финансов США Мнучина, биржевые площадки могут сильно скорректироваться в случае затягивания с принятием решения по данному вопросу.

26 октября пройдет заседание членов ЕЦБ, по итогам которого регулятор расскажет о дальнейших планах в отношении программы QE. По оценке экспертов, Драги в следующий четверг объявит о сокращении программы выкупа до 40 миллиардов евро в месяц с начала следующего года.

Мы предполагаем, что курс тенге к рублю на следующей неделе будет находиться в диапазоне 5,80-6,0 тенге за рубль, тенге к доллару – 334-340 и тенге к евро – 392-395.

Али Сагындыков, аналитик АО «Евразийский Капитал»:

На следующей неделе мы ожидаем курс тенге к доллару США на уровне 334-338. Курс тенге к рублю – 5,78-5,88.

Алиби Нурбаев, главный аналитик ТОО «Казахстанский Финансовый Центр»:

Эта неделя для курса тенге оказалась более или менее стабильной. Цены на нефть (Brent) торгуются выше 57 долларов за баррель, рубль продолжает удерживать свои позиции по отношению к доллару. Я полагаю, что стабильность тенге еще продолжится на следующей неделе.

Прогноз по валютной паре USD/KZT на следующую неделю 333-338, RUB/KZT – 5,80-5,95.

Сергей Полыгалов, руководитель аналитической группы TeleTrade Central Asia:

Следующая неделя выдастся для доллара непростой. Курс американской валюты на мировом рынке могут формировать несколько факторов. Один из основных – очередные заседания Европейского центрального банка и Банка Канады. Участники рынка ждут от заседания конкретизации в вопросе сокращения программы количественного смягчения, которую ЕЦБ анонсировал еще в июле. Сейчас идет много спекуляций на тему того, как произойдет сокращение объема выкупа облигаций. Аналитики и участники рынка выдвигают разные варианты, как по сокращению объема выкупа, так и по срокам продления программы. Интрига остается, так как со стороны регулятора нет внятных комментариев о планах сокращения и, по сути, ответ будет получен только по итогам заседания, которое состоится 26 октября.

Банк Канады может продолжить повышение ставки на предстоящем заседании, что может надавить на доллар. Канадская статистика показывает определенную положительную динамику, что может послужить дальнейшему ужесточению кредитно-денежной политики канадским регулятором.

Вторым фактором влияния может стать оглашение президентом США имени кандидата на пост главы ФРС. Мандат Джанет Йеллен заканчивается в феврале, но на рассмотрение сената кандидатуры будут выдвинуты до конца текущего года. Рынок в напряжении ждет решения Трампа, так как новый глава ФРС может кардинально поменять взгляд на кредитно-денежную политику ФРС на ближайшие четыре года.

На пару USD/KZT также будет влиять ситуация на рынке нефти. Нефтяные котировки, достигнув максимумов, начали снижаться за счет снижения геополитических рисков, излишков запасов бензина в США, что в последующем может снизить спрос на нефть со стороны НПЗ, увеличения экспорта нефти из США, что подрывает усилия ОПЕК+, а также опасений по поводу того, что излишне дорогая нефть (60+ долларов) может спровоцировать рост добычи сланцевой нефти. Вероятнее всего, коррекция по черному золоту может продолжиться в район 55 долларов за бочку. Значительное влияние стоимости сырьевых активов на казахстанскую валюту может негативно сказаться на тенге, а курс пары с долларом может начать расти в диапазон 335-338,50 тенге за доллар.

Российская валюта, скорее всего, будет укрепляться на фоне спроса со стороны национальных экспортеров, которых на следующей неделе ждет пик налоговых выплат. Также поддержку российской валюте будет давать спрос на долги. ОФЗ продолжают пользоваться спросом со стороны иностранных инвесторов. Последний аукцион министерства финансов это лишний раз подтвердил: ведомство успешно разместило облигации федерального займа с постоянным доходом (ОФЗ-ПД 25083) с погашением 12/2021 на все 20 млрд рублей при средневзвешенной доходности в 7,42%, при этом спрос составил 83,5 млрд рублей, тогда как ОФЗ-ПД 26221 (погашение 03/2033) были размещены в объеме 10 млрд рублей при спросе в 48,4 млрд и средневзвешенной доходности 7,77%.

В конце недели состоится очередное заседание ЦБ РФ. Предполагается, что российский регулятор продолжит смягчение кредитно-денежной политики. Вполне вероятно, что ЦБ не ограничится снижением ставки на классические 25 базисов, а решится на снижение базовой ставки на полпроцента. На фоне окончания налогового периода и снижения ставки рубль к концу недели может ослабнуть к доллару до 57,70-58,00 рублей за единицу американской валюты. А это, в свою очередь, может привести пару RUB/KZT в район 5,75-5,85 тенге за рубль.

Михаил Цой, главный финансовый эксперт компании «Аналитика Онлайн Казахстан»:

После проведенных Нацбанком РК валютных интервенций для поддержания национальной валюты тенге закрепился на уровне 335 тенге за доллар. С учетом того, что Национальный банк РК, вероятнее всего, больше не будет проводить валютных интервенций, пока цена за национальную валюту не достигла отметки выше чем 340, на тенге будут опять влиять прежние факторы, такие как стоимость нефти и стоимость рубля.

Следующую неделю тенге будет находиться под давлением из-за нефти, а котировка USD/KZT будет торговаться в диапазоне 333-337, а RUB/KZT, в свою очередь, останется в диапазоне 5,8-6.

Дмитрий Лукашов, аналитик IFC Markets:

Как и ожидалось, после заметного ослабления курс казахстанской валюты стабилизировался в диапазоне 330-340 тенге за доллар. Я полагаю, что он может сохраниться и на текущей неделе. Диапазон колебаний к российской валюте может составить 5,8-5,9 тенге за рубль. Стабилизации тенге может способствовать целый ряд факторов, главным из которых является повышение мировых цен на нефть. Кроме этого, положительное влияние мог оказать рост ВВП Казахстана на 4,3% за девять месяцев 2017 года в сравнении с ростом всего на 0,4% за такой же период 2016 года. При этом в январе-сентябре текущего года наблюдался рост промышленного производства на 8,3% и увеличение инвестиций в основной капитал на 4,4%. Это также является макроэкономическим позитивом.