Atameken Business представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю и евро на предстоящую неделю (24 декабря – 28 декабря).

 Валютный прогноз на 17 декабря – 21 декабря

Прошедшее заседание Федеральной резервной системы США стало лейтмотивом очередного опроса аналитиков, подготовленного abctv.kz. Об ожидаемом повышении ключевой ставки и снижении количества повышений в будущем году сказали эксперты компаний «Инвестиционный дом «Астана-Инвест», «ФИНАМ», ARUM Capital, Wall Street Invest Partners, ГК TeleTrade и IFC Markets.

Другим важным фактором, отмеченным всеми аналитиками, уже традиционно стала ситуация на рынке энергоносителей, не внушающая особого оптимизма. Кроме того, в компаниях ARUM Capital, Wall Street Invest Partners и ГК TeleTrade отметили и приближающиеся рождественские праздники, которые принесут мировым рынкам сокращённую рабочую неделю и вялую торговлю.

Среди других триггеров аналитики также обратили внимание на текущие антироссийские санкции и приближающиеся в России налоговые выплаты (АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест»), падение доходности 10-летних казначейских облигаций в США, ухудшение прогноза роста американской экономики и волатильность на американских биржах (ГК «ФИНАМ»), а также хорошие макроэкономические показатели Казахстана в сравнении с Россией (IFC Markets).

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном abctv.kz.

Серик Козыбаев, начальник отдела инвестиционного анализа АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест»:

На прошлом заседании ФРС США ожидаемо подняла ключевую ставку, но снизила количество повышений в следующем году с трёх до двух.

Напомню – повышение ставки означает, что доллар становится дороже и, как следствие, это оказывает давление на курсы других валют.

Два повышения в следующем году, думаю, будет не так болезненно для рубля и тенге, а вот текущие санкции и подешевевшая нефть могут ослабить российскую валюту. Но впереди налоговые выплаты в России, поэтому, думаю, до конца года рубль будет торговаться примерно в текущем диапазоне.

Признаюсь, не ожидал падения цены на нефть ниже 60 долларов за баррель. Вероятно, цена на нефть следует за динамикой американских индексов. Возможно, снижение продолжится.

Мой прогноз на будущую неделю: 66-68 рублей за доллар США, 5,4-5,6 тенге за рубль, 370-377 тенге за доллар, 420-427 тенге за евро, 53-57 долларов за баррель Brent, 3200-4000 долларов за биткойн.

Сергей Дроздов, аналитик группы компаний «ФИНАМ»:

Американские биржевые площадки в среду закрылись снижением, достигнув 15-месячного минимума на фоне итогового заседания ФРС США.

Индекс широкого рынка S&P 500 снизился на 1,54%, закрывшись на отметке 2506,96 пункта, промышленный индекс Dow Jones потерял 1,49%, высокотехнологичный NASDAQ упал на 2,17%. В аутсайдерах акции FedEx (12,16%), Facebook (-7,25%) и Intel (-4,55%).

Доходность 10-летних казначейских облигаций упала на пять базисных пунктов до 2,77%.

Федеральный комитет по открытым рынкам по итогам заседания 18-19 декабря повысил базовую процентную ставку по федеральным кредитным фондам на 25 базисных пунктов – до 2,25-2,50% годовых, указав на то, что в 2019 году регулятор планирует провести еще два повышения ставки вместо трех, сделав паузу в сентябре.

Инвесторы негативно восприняли сигналы от главы Федрезерва Джерома Пауэлла, который дал понять, что регулятор не видит большой угрозы для экономики от снижения на фондовых рынках. Не порадовало игроков и ухудшение прогноза роста американской экономики, которая, по мнению ФРС, в 2019 году составит 2,3%.

Сейчас последняя линия обороны «быков» расположена на отметке 2490 п. по индексу S&P 500, от которой возможен неплохой отскок, однако накопившиеся проблемы, упорно игнорируемые игроками, в текущем году могут создать условия для дальнейшего снижения американских бенчмарков в новом году.

На данном этапе волатильность на биржах США оказывает серьёзное давление на нефтяные котировки, торгующиеся, в основном, с оглядкой на динамику заокеанских индексов. Тем не менее, сейчас цена эталонного сорта Brent пытается нащупать поддержку на уровне $55 и при смене настроений игроков сможет подняться к отметке $59.

Мы предполагаем, что на следующей неделе курс тенге по отношению к трём основным валютным парам будет находиться в диапазоне 5,3-5,6 тенге за рубль, 368-372 тенге за доллар и 421-425 тенге за евро.

Владислав Воробьёв, старший аналитик компании ARUM Capital:

Несмотря на возможное снижение курса тенге в долгосрочной перспективе под влиянием неспокойной обстановки на глобальном рынке, следующая неделя должна пройти достаточно спокойно.

Против тенге в конце недели играли возобновление падения нефтяного рынка и новые опасения о снижении темпов роста мировой экономики после появления сигналов от ФРС США о замедлении ужесточения монетарной политики. Дополнительным поводом послужили сомнения в эффективности принятых ОПЕК+ мер, направленных на борьбу с излишком сырья. Нефти не помогли даже заявления саудовского министра энергетики, где политик списал происходящее падение котировок на торговые трения между США и КНР и рассказал об отсутствии фундаментальных причин для снижения цен. Возможно, доля правды в его словах присутствует, но главным драйвером для продаж все же является отсутствие веры в предпринятые ОПЕК действия.

Несмотря на негатив, курс тенге смог несколько укрепиться благодаря падению стоимости доллара против валют развивающихся стран из-за более мягкого, чем ранее, подхода к увеличению процентных ставок. В связи с рождественскими праздниками торговля на следующей неделе будет достаточно вялой, так что сильных изменений в текущей расстановке сил произойти не должно. Курс тенге ожидается в диапазоне 368-374 за доллар, 422-426 за евро и 5,46-5,50 за рубль.

Данияр Джумекенов, аналитик Wall Street Invest Partners:

Давление на развивающиеся рынки сохраняется на фоне сильной американской экономики и «ястребиной» риторики ФРС, предполагающей дальнейший рост процентных ставок как минимум до конца 2019 года.

В соответствии с ожиданиями на уходящей неделе Федеральная резервная система США повысила в очередной раз базовую процентную ставку до уровня 2,25-2,50% годовых. Обратим внимание, что американский регулятор снизил прогноз роста крупнейшей экономики мира на предстоящий период. Прогноз на следующий год снижен на 0,2% до уровня 2,3%.

Несбалансированность спроса и предложения на нефтяном рынке привела к очередному снижению цен на нефть. На уходящей неделе котировки нефти марки Brent упали с уровня $60 за баррель до уровней ниже $56 за баррель. По-прежнему рынок золота рассматривается как «тихая гавань». Жёлтый металл торгуется в районе $1250 за тройскую унцию.

Наметилось преимущество европейской валюты в паре с американской валютой. Баталии в основном продолжаются в диапазоне 1,135-1,145 в паре евро и доллар США. В течение недели российская валюта постепенно ослабевала по отношению к основным валютам. Вновь нарастает риторика, связанная с санкциями. Тенге продолжает держаться на завоёванных позициях.

Предстоящая неделя на мировых рынках будет укороченной в связи празднованием Рождества. Праздники начнутся с понедельника и продолжатся до среды. В пятницу 28 декабря опубликуют Индекс производственной активности PMI России. Данные могут оказать воздействие на курс российского рубля. В завершение следующей недели опубликуют Индекс незавершённых продаж на рынке недвижимости США. Это важный индикатор для оценки активности на рынке недвижимости, который влияет на позицию доллара США.

На период с 24 по 28 декабря ожидания следующие: 371-376 тенге за доллар, 420-425 тенге за евро и 5,55-5,63 тенге за российский рубль.

Сергей Лысаков, руководитель Центра аналитической информации ГК TeleTrade:

Сильный доллар продолжает давить на национальную валюту в сторону ее плавного снижения. Последняя неделя июля завершилась локальным укреплением американской валюты. Выступление главы ЕЦБ Марио Драги, подтвердившего окончание периода мягкой денежно-кредитной политики европейского регулятора, вызвало кратковременное разочарование инвесторов, что добавило импульс дальнейшему укреплению доллара.

Казахстанский тенге следует в фарватере за российским рублём. В целом, финальный аккорд ФРС в виде повышения ставки до 2,5% и снижения оценки нейтральной ставки до 2,8% придал импульс европейской валюте и дал сигнал горизонту укрепления доллара.

Евро немедленно отреагировал укреплением курса к 1,1450-1,1480.

Нефть продолжает удерживаться на минимальных значениях с октября 2017 года, но встретила серьёзную поддержку на уровне $54-55 по Brent.

Активный торговый год фактически завершился на уходящей неделе. Рождественские праздники в понедельник и вторник формируют тонкий рынок с низкой предновогодней активностью.

В целом, можно ожидать вялое ослабление курса тенге к доллару, укрепление по отношению к российскому рублю. К евро весьма вероятно более серьёзное снижение казахстанской валюты.

В целом, все ставки в этом году участниками рынка сделаны, поэтому формирования серьезных трендовых движений стоит ожидать уже в следующем году.

На предстоящей неделе стоит ожидать курс тенге к доллару в диапазоне 370-374 тенге за доллар, в паре с евро – 423-428, к рублю тенге может укрепиться до 5,38 тенге за рубль с диапазоном торговли до 5,48 тенге за единицу российской валюты.

Дмитрий Лукашов, аналитик IFC Markets:

На прошедшей неделе тенге очень заметно укрепился по отношению к российскому рублю. Макроэкономические показатели Казахстана выглядят намного лучше российских. Рано или поздно это должно было бы начать влиять на валютный курс.

По итогам 2018 года ожидается, что увеличение российского ВВП не превысит 2%, тогда как рост ВВП Казахстана, скорее всего, будет больше 4%. При этом инфляция в России составляет +3,8% и приближается к казахстанскому показателю +5,3%.

Еще один важнейший фактор ослабления рубля заключается в том, что Минфин РФ собирается возобновить покупки валюты на Московской бирже с 15 января 2019 года. Сейчас он приобретает ее напрямую у ЦБ на сумму порядка 17 млрд рублей в день. Такие сделки совершаются в рамках «бюджетного правила» и могут продолжиться до конца 2021 года.

По отношению к иностранным валютам тенге продемонстрировал разнонаправленную тенденцию. Он укрепился к доллару и ослабел к евро, отражая динамику колебаний курсов доллара к евро после очередного заседания ФРС. Продолжающееся снижение мировых цен на нефть пока не оказывает негативного влияния на тенге. Вероятно, участники рынка полагают, что нефть скоро начнёт дорожать. С 1 января 2019 года вступят в силу решения об ограничении добычи ОПЕК и независимых производителей.

На следующей неделе прогнозный диапазон колебаний может составить 5,4-5,53 тенге за рубль, 366-373 тенге за доллар и 416-426 тенге за евро.