Atameken Business Channel представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару и рублю на предстоящую неделю (24 июля - 28 июля).

 Валютный прогноз на 17-21 июля

Прошедшая неделя оказалась позитивной для рынка энергоносителей. Впервые с июня нефть марки Brent смогла преодолеть отметку в 50 долларов за баррель, хотя и не закрепилась на этом уровне. Дальнейшее поведение нефтяных котировок станет ясным в понедельник после встречи ОПЕК+ в Санкт-Петербурге, на которой будет решаться вопрос присоединения к соглашению о сокращении добычи нефти Нигерии и Ливии. Впрочем, некоторые эксперты считают, что из заседания ничего не выйдет – Нигерия вовсе отказалась принимать в нем участие. Да и Эквадор публично заявил о выходе из соглашения. Если консенсуса достичь не удастся, цены на нефть вновь упадут, что соответствующим образом скажется на курсе тенге.

Другими факторами, которые могут повлиять на курс национальной валюты на следующей неделе, станут результаты заседания ФРС США (вероятность подъема ставки эксперты считают низкой), публикация данных по запасам углеводородов в Штатах и другой макроэкономической статистики, а также заседание ЦБ РФ и напряженные взаимоотношения США и России, влияющие на стоимость рубля. Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном abctv.kz.

Наталья Мильчакова, замдиректора аналитического департамента «Альпари»:

За короткий период с 17 по 19 июля рынки валют развивающихся стран торговались в области умеренного оптимизма. Нефть Brent продолжает повышаться в цене, что благоприятно сказывается на «нефтяных» валютах. Макроэкономическая статистика многих стран отражает ситуацию выхода этих стран из кризиса, что оказывает поддержку валютам.

В Казахстане валютный рынок недоволен тем, как находящийся в состоянии дефолта Международный банк Азербайджана проведет реструктуризацию проблемных облигаций, по которым был объявлен дефолт. По плану реструктуризации проблемные облигации, номинированные в резервных валютах, будут обменяны на государственные облигации Азербайджана в манатах, выпущенные сроком на 15 лет со ставкой купона 3% годовых. Напомним, что казахстанский государственный пенсионный фонд ЕНПФ вложил в облигации Международного банка Азербайджана более 71 млрд тенге (примерно 218 млн долларов). Новости оказали умеренно негативное воздействие на курс тенге к доллару.

По курсу тенге к доллару мы сохраняем прогноз в диапазоне 324-326 тенге за доллар, а по курсу тенге к рублю меняем прогноз до 5,43-5,58 тенге за рубль.

Ерлан Койшибаев, веб-партнер компании Gerchik&Co:

Ослабление доллара на мировых финансовых рынках, а также устойчивость цены на нефть могут послужить факторами укрепления тенге на следующей неделе. Я ожидаю движение курса в коридоре 324-329 тенге за доллар. Курс тенге по отношению к российскому рублю составит 5,2-5,4 тенге.

Серик Козыбаев, начальник отдела инвестиционного анализа АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест»:

Ушедшая неделя оказалась позитивной для нефти и стабильной для рубля. Нефть сумела преодолеть отметку в 50 долларов впервые с июня на фоне сокращения запасов в США, но удержаться на этой психологически важной отметке ей не удалось. Участники рынка находятся в ожидании встречи стран ОПЕК в понедельник в Санкт-Петербурге, на которой должен решиться вопрос о присоединении Нигерии и Ливии к текущему соглашению по ограничению добычи нефти. Итоги встречи будут определять дальнейшую динамику рынка нефти.

Рублю на ушедшей неделе благоприятствовали следующие факторы: позитивная динамика рынка нефти, снижение индекса доллара и налоговый период. На следующей неделе рубль утратит поддержку налогового периода, к тому же высока вероятность коррекции по доллару и нефти, это может привести к ослаблению рубля. Однако позитивные итоги встречи ОПЕК могут увести нефть в диапазон 50-55 долларов, что окажет поддержку рублю. Полагаем, что на следующей неделе диапазон по рублю составит 58-60 рублей за доллар США, диапазон по курсу USD/KZT – 323-328, по RUB/KZT – 5,50-5,60.

Али Сагындыков, аналитик АО «Евразийский Капитал»:

Как и прежде, основным фактором, определяющим движение курса национальных валют России и Казахстана, является цена на нефть. В четверг, 20 июля, стоимость барреля марки Brent достигла 50 долларов, снизившись в пятницу ниже 49 долларов. В понедельник, 24 июля, внимание будет сконцентрировано на заседании мониторингового комитета ОПЕК с участием представителей стран, не входящих в картель. Будет решаться проблема увеличения добычи Ливией и Нигерией. Мы не ожидаем существенных изменений и конкретных договоренностей от данной встречи, поэтому предполагаем, что роста цен ожидать не следует.

В связи с этим наш прогноз на курс тенге к доллару – 324-327, курс тенге к рублю – в коридоре 5,45-5,55.

Алиби Нурбаев, главный аналитик ТОО «Казахстанский Финансовый Центр»:

США, Ливия и Нигерия постоянно наращивают запасы нефти, что создает сильный дискомфорт для соглашения ОПЕК+. Более того, Эквадор уже дрогнул, они публично заявили о выходе из сделки. Кто следующий? Уже понятно абсолютно всем, что план ОПЕК провалился. Картель не может повлиять на американских сланцевиков, на Ливию и Нигерию может, но это будет не просто. Но суть даже не в этом, вся суть в том, что нет альтернативы, которая позволила бы достичь конечной цели. 24 июля в Санкт-Петербурге пройдет встреча комитета по мониторингу сокращения добычи нефти ОПЕК+, в которой примут участие Ливия и Нигерия, ОПЕК намерены попросить их ограничить добычу нефти. В случае достижения какого-либо согласия цены на нефть могут продолжить расти. Но маловероятно, что Ливия и Нигерия так легко пойдут на ограничение добычи, особенно после того, как Эквадор покинул этот «непорочный круг». Экономика у этих стран остро нуждается в финансировании. Поэтому нужно очень внимательно следить за добычей нефти в таких странах, как США, Ливия и Нигерия. Отказ от ограничения добычи приведет к сильной распродаже черного золота, что непременно скажется на курсе тенге.

Российская валюта может попасть под сильное давление на фоне роста напряженности между США и Россией путем внедрения новых санкций. В данной ситуации может пострадать и Казахстан, поскольку санкции идут на поставку товаров, услуг и технологий для работы трубопроводов с российскими газом и нефтью, а мы экспортируем две третьих черного золота через нефтепроводы с российским участием. Также санкции могут нанести ущерб американским компаниям в других странах, которые поставляют товары, услуги и технологии для проектов, где также участвуют российские компании. Но, скорее всего, будут внесены изменения в законопроект, где интересы американских компаний не будут затронуты.

В случае реализации данных событий валютная пара USD/KZT будет находиться в коридоре 330-335 тенге по отношению к доллару, валютная пара RUB/KZT – в коридоре 5,55-5,60 тенге по отношению к российскому рублю.

Сергей Полыгалов, руководитель аналитической группы TeleTrade Central Asia:

Основным курсообразующим фактором для доллара на следующей неделе будет заседание ФРС США, результаты которого станут известны 26 июля.

Исходя из основных макроэкономических индикаторов, можно смело утверждать, что экономика Штатов претерпевает спад. Все говорит о том, что американской регулятор не изменит монетарную политику, что негативно скажется на курсе доллара. В свете общего недоверия к американской валюте со стороны инвесторов на фоне внутриполитической ситуации в США решение ФРС может вызвать дополнительное давление на курс американской валюты.

Что касается взаимоотношений доллара и тенге, дополнительным фактором, который будет влиять на пару, станет заседание технического комитета ОПЕК+, которое состоится в понедельник, 24 июля. Основным вопросом повестки встречи будет вовлечение в договор о сокращении добычи нефти Ливии и Нигерии, которые в июле значительно «подпортили» показатели ОПЕК, увеличив добычу на 600 тыс. баррелей. Ситуация неоднозначная. Нигерия отказалась от участия в заседании и не намерена сокращать производство. Ливия на встречу приедет, но это не говорит о том, что страна станет участником договора. Если решений принято не будет, это послужит причиной нового витка продаж нефти на рынке, что может негативно сказаться на курсе тенге.

Прогноз по паре USD/KZT на неделю – 322-337 тенге за доллар.

28 июля нас ждет очередное заседание ЦБ РФ. Прогнозируется, что российский регулятор оставит монетарную политику без изменений, так как ключевой показатель – инфляция за прошлый месяц оказалась выше прогноза (4,4%).

Окончание налогового периода может снизить спрос на рубль, который сейчас активно покупают национальные экспортеры. На прошлой неделе российская валюта, побывав выше отметки в 60 рублей за доллар, укрепилась в район 58,60-59 рублей. А к казахстанской валюте – до 5,2 тенге за рубль.

Спад спроса на национальную валюту со стороны крупных участников российского валютного рынка может развернуть рубль в сторону ослабления. Тем более что многие российские чиновники от экономики и финансов на все голоса заявляют о том, что российская валюта должна быть гораздо слабее, чем сейчас. Некоторые из них называют значения в районе 80 рублей за доллар. По-моему, курс может снизиться как минимум к 61-63 рублям за гринбэк, а если упадут котировки нефти, то и достигнуть значения в 65 рублей.

Прогноз по паре RUB/KZT – 5,43-5,53 тенге за российский рубль.

Михаил Цой, главный финансовый эксперт компании «Аналитика Онлайн Казахстан»:

В целом тенге на прошедшей неделе показал рост, укрепившись с 328 до 325 тенге за доллар. Это связано было с несколькими причинами. Во-первых, поддержку тенге оказывала нефть, Brent дорожала до отметки в 50 долларов за баррель перед очередным саммитом ОПЕК+, который состоится 24 июля в России.

Во-вторых, рубль также помог укреплению тенге к доллару благодаря своему росту к американской валюте. Связано это с паритетностью котировки RUB/KZT на уровне 5,5 тенге.

На следующей неделе на тенге повлияют цены на нефть, которые будут зависеть от результатов саммита ОПЕК+, и стоимость рубля. В целом, пара USD/KZT будет торговаться в диапазоне 323-327.

Рубль также подорожал к тенге с отметки 5,4 до 5,5, причиной роста стал налоговый период, который сейчас проходит в России. На следующую неделю придется пик налоговых выплат в РФ, по этой причине котировка RUR/KZT будет торговаться в диапазоне 5,4-5,6.

Дмитрий Лукашов, аналитик IFC Markets:

Я полагаю, что на следующей неделе курс казахстанской валюты сохранит стабильность. На рынке присутствуют как позитивные, так и негативные факторы. Отрицательное влияние может оказать наметившееся снижение мировых цен на нефть. Котировки Brent не смогли преодолеть психологическую отметку 50 долларов за баррель, так как стало известно, что целый ряд стран ОПЕК в июле не выполняли соглашение по ограничению добычи. В свою очередь, поддержку курсу тенге может оказать решение Национального банка взять паузу в снижении ставки и сохранить ее на относительно высоком уровне 10,5%. Еще одним позитивным фактором стал внушительный рост ВВП Казахстана – на 4,2% по итогам первого полугодия 2017 года. Прогнозный диапазон колебаний курса тенге к американской валюте может составить 321,5-329 тенге за доллар и 5,4-5,56 тенге за рубль.

Богдан Зварич, аналитик группы компаний «ФИНАМ»:

Если говорить о предстоящей неделе, то стоит отметить, что для тенге важными станут сразу несколько факторов. Первым из них продолжает оставаться ситуация на рынке энергоносителей, а здесь инвесторы обратят внимание на встречу в Петербурге в рамках ОПЕК+, которая пройдет в понедельник, и данные по запасам углеводородов в США. Оба фактора могут сыграть на стороне нефтяных «быков», а значит, поддержат казахстанскую валюту.

Вторым фактором станет заседание ФРС. Подъем ставки на данном заседании маловероятен, в результате чего основными для рынков станут комментарии к данному решению, где игроки будут искать указания на дальнейшие действия регулятора в свете кредитно-денежной политики и его оценки текущего состояния экономики. Также инвесторы обратят внимание на большой блок важной макроэкономической статистики из США, где на предстоящей неделе будут опубликованы данные по рынку жилья, заказам на товары длительного использования, ВВП страны за II квартал, а также индексы потребительского доверия и настроений потребителей Мичиганского университета. Публикуемые цифры будут оказывать существенное влияние на настроения рынков и способствовать направленному движению высокорисковых активов.

Учитывая вышеизложенное, мы ожидаем снижения доллара до 320 тенге за единицу американской валюты. При этом рубль может сохранить позиции чуть выше 5,5 тенге.