Atameken Business Channel представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару и рублю на предстоящую неделю (27 ноября – 1 декабря).

 Валютный прогноз на 20-24 ноября

Игроки замерли в ожидании очередного заседания ОПЕК+ в Вене. Грядущая встреча картеля стала основным лейтмотивом валютного прогноза на будущую неделю. При этом далеко не все аналитики придерживаются мнения, что итоги саммита порадуют рынок дальнейшим ростом цен на энергоносители. Например, эксперт ТОО «Казахстанский Финансовый Центр» говорит о том, что основной риск представляет Россия, которая еще не определилась со своим решением в отношении пролонгации глобального пакта. Аналитик также вспомнил слова главы российского Центробанка касательно того, что в первом полугодии 2018 года цена на нефть может упасть и находиться на уровне 40 долларов за баррель.

Так же скептически в отношении результатов очередного саммита ОПЕК+ настроен аналитик ГК TeleTrade, также упомянувший о неопределенности решений со стороны России и Саудовской Аравии. Более того, аналитик считает, что риск наступления коррекции нефтяных котировок очень высок даже в случае принятия положительного решения о пролонгации соглашения.

Остальные опрошенные abctv.kz аналитики, например эксперты группы компаний «ФИНАМ» и IFC Markets в отношении итогов грядущего саммита настроены более оптимистично.

Среди других факторов, которые, по мнению экспертов, окажут влияние на курс валют на будущей неделе, также можно выделить слабый доллар (Bekis – регионального партнера Gerchik&Co, ТОО «Казахстанский Финансовый Центр», ГК TeleTrade и АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест»).

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном abctv.kz.

Мирзажан Байгонусов, старший менеджер Bekis – регионального партнера Gerchik&Co:

Курс тенге по отношению к американскому доллару за прошедшую неделю держался в коридоре 327-331. На будущей неделе ожидается дальнейшее ослабление доллара, до 325 тенге, так как доллар остается под давлением после того, как протоколы последней встречи федеральной резервной системы показали, что некоторые политики обеспокоены устойчиво низким уровнем инфляции.

Курс тенге по отношению к рублю за прошедшую неделю держался на уровне 5,55-5,64. На будущей неделе ожидается удержание ценового коридора 5,55-5,64 тенге за рубль. При этом рубль остается под давлением из-за мягкой политики ЦБ России.

Сергей Дроздов, аналитик группы компаний «ФИНАМ»:

В отсутствие заокеанских игроков европейские фондовые площадки в четверг продемонстрировали разнонаправленную динамику.

Данные по росту ВВП Германии за III квартал 2017 года, которые составили 2,3%, а также вышедшие позитивные цифры по деловой активности в промышленности и сфере услуг еврозоны подтолкнули курс евро к отметке 1,1850 по отношению к американскому доллару.

Также восходящей динамике единой европейской валюты способствовала публикация протокола ЕЦБ, в котором отмечалось, что несколько членов совета директоров регулятора высказались за обозначение даты сворачивания программы количественного смягчения.

Как я отмечал ранее, в случае прохода отметки 1,1850 единая европейская валюта может протестировать уровень 1,20.

Нефтяные котировки на прошедшей торговой сессии продемонстрировали рост на 0,21% на фоне ожидания резкого сокращения запасов сырой нефти в терминале Кушинг вследствие закрытия части трубопровода компании TransCanada в Канаде и США из-за утечки.

В свою очередь, рынки продолжают жить ожиданиями встречи стран ОПЕК+ 30 ноября в столице Австрии. По мнению игроков, картель и Россия продлят соглашение по сокращению добычи, несмотря на то, что Россия еще не сформировала четкую позицию по данному вопросу.

На данный момент Brent закрепился над уровнем 63 доллара, что создает предпосылки к росту в район 64,20 доллара и 65 долларов. Основной же целью может стать 69,50 доллара.

Мы предполагаем, что курс тенге к рублю на следующей неделе будет находиться в диапазоне 5,6-5,8 тенге за рубль, тенге к доллару – 330-332 и тенге к евро – 390-393.

Анна Бодрова, старший аналитик «Альпари»:

Пара доллар/тенге проведет новую неделю в диапазоне 330-331,25. Пара рубль/тенге проторгуется в коридоре 5,58-5,68.

Для казахстанской валюты на новой неделе будет важно поведение сырьевого рынка. 29 ноября начнется заседание ОПЕК в Вене, к 30 ноября ожидаются заявления о продлении или непродлении соглашения ОПЕК+ по снижению добычи нефти и ее заморозке.

Алиби Нурбаев, главный аналитик ТОО «Казахстанский Финансовый Центр»:

Целый ряд внешних факторов выступают в пользу национальной валюты. Цены на нефть (Brent) торгуются выше 63 долларов за баррель, доллар на мировом рынке все так же слаб по отношению к твердым валютам и, похоже, продолжит свое снижение на фоне буксовки налоговой реформы Трампа, а также после слов главы ФРС США Джанет Йеллен, которая предупредила о негативных последствиях слишком быстрого повышения ставок в будущем и возможного снижения инфляционного ожидания.

Российский рубль продолжает показывать свой характер и торгуется ниже 59. На следующей неделе, 30 ноября, в Вене состоится заседание ОПЕК. Рынок практически не сомневается в том, что соглашение будет продлено, и поэтому продление пакта не окажет сильного движения на рынок нефти. На данный момент нефтяные игроки на рынке сейчас заняли максимально длинную позицию, наблюдается повышенный риск того, что предстоящая встреча может разочаровать, так как Россия еще не определилась со своим решением в отношении пролонгации глобального пакта. Решение Кремля, судя по всему, будет в центре внимания нефтяных игроков. Добавим, что Эльвира Набиуллина заявила, что цена на нефть в первом полугодии 2018 года может снизиться и будет оставаться в среднем примерно на уровне 40 долларов за баррель в реальном выражении. Бюджет России на 2018 год также рассчитан по цене около 45 долларов за баррель.

Курс доллара снова находится под давлением (особенно по отношению к иене) после слов главы ФРС США Джанет Йеллен, которая предупредила о негативных последствиях слишком быстрого повышения ставок. Согласно ее заявлениям, агрессивные темпы роста повышения ставок могут нести в себе риски того, что инфляция в США не сможет достигнуть цели Центрального банка на уровне 2%. В таком случае инфляционные ожидания могут снизиться. Согласно ее заявлениям, сейчас инфляционные ожидания не сильно сократились, но также присутствуют некоторые предположения на этот счет. После публикации протоколов ФРС в сентябре средний прогноз ожидания повышения ставок составляет 2,75%. И похоже, что ожидания относительно повышения ставок в будущем преувеличены, поэтому доллар в ближайшее время может оказаться под давлением. На данный момент трейдеры расценивают вероятность повышения процентной ставки в декабре на уровне 100%, также Центробанк США прогнозирует три повышения процентной ставки в 2018 году, но аналитики полагают, что их будет не больше двух.

Тем временем курс национальной валюты остается на том же уровне, игнорируя внешние факторы. Ключевой отметкой выступает 335, дальнейшее ослабление выше данной отметки может вызвать ослабление курса национальной валюты до 345 тенге за доллар. И напротив, пробой отметки 329 может открыть дорогу к отметке 326 тенге за доллар.

В долгосрочной перспективе не исключаю проведение Нацбанком ревальвации. При условии, если внешние факторы усилят свое присутствие: Brent выше 70 долларов, индекс доллара ниже 91, российский рубль ниже 56.

Прогноз по валютной паре USD/KZT на следующую неделю 329-334, RUB/KZT – 5,57-5,67.

Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК TeleTrade:

Следующая неделя станет определяющей не только для сырьевого рынка, но и для других смежных рынков.

30 ноября, уже в следующий четверг, состоится саммит ОПЕК+ на котором страны должны поднять вопрос о пролонгации договоренности по сокращению добычи. Однако Саудовская Аравия и Россия до сих пор не определились со своим решением и продолжают неформальные переговоры.

На мой взгляд, завышенные ожидания биржевиков могут сыграть с ними злую шутку, и даже при условии наступления долгожданного события, то есть пролонгации, риск наступления коррекции очень высок. Не зря биржевики играют на опережение, то есть «покупают на ожиданиях», но и «продают на фактах».

Но куда более опасной выглядит ситуация в случае, если саудиты могут и не получить дополнительные девять месяцев, к которым так стремятся. Этот сценарий станет огромным разочарованием не только для рынка нефти, но и поставит под удар позиции валют, завязанных на нефти, таких как российский рубль и казахстанский тенге.

Такой сценарий станет возможным в случае ухода нефти марки Brent под уровень 61-61,10 доллара за баррель.

Что же касается технической картины валютных пар USD/RUB и USD/KZT, то 30-го числа будет еще и последний день месяца. Закрытие месяца традиционно дает возможность спрогнозировать не только локальное движение, но и среднесрочный взгляд.

На текущий момент доллар демонстрирует слабость и против рубля, и против тенге.

Против рубля американская валюта начала снижаться после того, как достигла пика на уровне 60,41 рубля. Если доллар пробьет вниз уровень 58,30 рубля и закрепится под ним, то высока вероятность его дальнейшей просадки, ведь это 61,8% уровень коррекции Фибоначчи от последней волны роста 57-60,41 рубля.

Однако устойчивость этого рубежа позволит покупателям валюты вновь перейти к наступлению с целью возврата в район 59,40-59,60 рубля. Но лишь закрытие месяца, близкое к 60 рублям, создаст риск ослабления рубля в среднесрочной перспективе, а пока мы можем говорить об устойчивом диапазоне торгов 58,30-59,60 рубля.

В паре с тенге доллар падает гораздо дольше, с момента установления локальных пиков на уровне 345,59-345,75 тенге. Данный тренд продолжается семь недель подряд. Ближайшими уровнями спроса по доллару выступают уровни 50% и 61,8% коррекции Фибоначчи от роста 309,30-345,75 тенге, попадающие на 327,50 и 323,22 тенге соответственно. Пока доллар не ушел за последний рубеж, шансы на возобновление его роста сохраняются, так как сейчас мы наблюдаем лишь коррекцию к предыдущему росту.

Таким образом, можно заключить, что в случае наступления коррекции на рынке нефти доллар в парах с рублем и тенге может получить шанс на восстановление, которым он воспользуется уже в последний месяц уходящего года. Что касается пары тенге-рубль, на будущей неделе курс может составить 5,6-5,7 тенге за единицу российской валюты.

Серик Козыбаев, начальник отдела инвестиционного анализа АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест»:

Индекс доллара на данный момент торгуется ниже 200-дневки. И, скорее всего, дальше пойдет вниз на следующей неделе, что может оказать краткосрочную поддержку рублю. На уходящей неделе рубль укреплялся благодаря общему ослаблению доллара. Наш прогноз: 57,5-59,5 рубля за доллар.

Тенге укреплялся всю неделю благодаря растущей нефти и «сильному» рублю. Важный уровень – 330, который если будет «пробит», то курс легко опустится до 328, где его ждет 150-дневка. Наш прогноз: 328-333 тенге за доллар. Прогнозный диапазон по паре тенге-рубль – 5,55-5,75 тенге за рубль.

Дмитрий Лукашов, аналитик IFC Markets:

Курс казахстанской валюты продолжил укрепляться к доллару. В основном этому способствовал рост мировых цен на нефть перед заседанием ОПЕК, которое состоится 30 ноября. Ожидается, что картель объявит о продлении ограничения на добычу нефти в размере 1,8 млн баррелей в сутки до конца всего 2018 года. Сейчас оно действует лишь до конца I квартала. Я полагаю, что такое решение ОПЕК сможет придать дополнительный импульс росту нефтяных котировок и дополнительно укрепить курс тенге. Прогнозный диапазон его колебаний может составить 326-335 тенге за доллар. По отношению к российскому рублю казахстанская валюта продемонстрировала небольшое ослабление на прошлой неделе. Возможно, что это было вызвано ростом годовой инфляции в Казахстане до 7,7% в октябре с 7,1% в сентябре. Диапазон колебаний на этой неделе может составить 5,53-5,73 тенге за рубль.