Atameken Business Channel представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару и рублю на предстоящую неделю (28 августа - 1 сентября).

 Валютный прогноз на 21-25 августа

На грядущей неделе, по мнению многих опрашиваемых abctv.kz аналитиков, одним из основных факторов, которые окажут влияние на курсообразование, будут являться итоги ежегодного экономического симпозиума в городе Джексон-Хоул, который начался в минувший четверг и закончится в субботу, 26 августа. О важности выступлений глав мировых центральных банков сказали аналитики TeleTrade Central Asia, АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест» и группы компаний «ФИНАМ».

Кроме того, свое влияние окажет и блок важной статистики по рынку труда США, о чем сказали эксперты аналитической группы TeleTrade Central Asia и ТОО «Казахстанский Финансовый Центр».

Разумеется, свое влияние на курсы валют продолжит оказывать ситуация на рынке энергоносителей. Поддержать цены на нефть может разбушевавшийся тропический шторм «Харви». Ожидается, что он обрушится на Мексиканский залив, что приведет к сокращению запасов нефтепродуктов в США. Так считают аналитики АО «Цесна Капитал», ТОО «Казахстанский Финансовый Центр» и АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест». А вот некоторое давление на нефтяные котировки может оказать окончание сезона отпусков (TeleTrade Central Asia).

Среди других факторов, которые могут повлиять на курсообразование в среднесрочной перспективе, аналитики отметили недавнее снижение Нацбанком РК процентной ставки с 11,25% до 10,25% («Альпари», «Аналитика Онлайн Казахстан» и IFC Markets), политическую неопределенность в США (ТОО «Казахстанский Финансовый Центр») и влияние антироссийских санкций (TeleTrade Central Asia).

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном abctv.kz.

Наталья Мильчакова, замдиректора аналитического департамента «Альпари»:

В Казахстане Национальный банк объявил о пересмотре прогноза по динамике ВВП на 2017 и 2018 годы. Так, прогноз по росту ВВП Казахстана в 2017 году повышен с 2,8% до 3,1%, а прогноз на 2018 год оказался снижен с 3,6% до 3,1%. Прогнозы были пересмотрены в связи с повышением прогнозной среднегодовой цены на нефть на 2017-2018 годы до 50 долларов за баррель. Напомним, что ВВП Казахстана в первом полугодии 2017 года вырос на 4,2% в годовом исчислении, притом что за первое полугодие 2016 года показатель вырос в годовом исчислении только на 0,1%. Однако прогноз не оказал существенного позитивного воздействия на курс тенге. Казахстанская валюта продолжает плавно понижаться, вероятно, из-за недавнего снижения процентной ставки.

По курсу тенге к доллару мы оставляем без изменений прогноз в 332-334 тенге за доллар, а по курсу тенге к рублю также сохраняем неизменным прогноз в 5,57-5,72 тенге за рубль.

Айнур Дуйсембаева, аналитик АО «Цесна Капитал»:

В течение прошедшей недели котировки нефти марки Brent находились в коридоре 51,5-53 доллара за баррель. К концу недели котировки были поддержаны позитивной статистикой. По данным EIA, за неделю с 12 по 18 августа запасы нефти в хранилищах США уменьшились на 3,30 млн баррелей, до 463,16 млн баррелей. Данные по запасам бензина в США преподнесли приятный сюрприз: после роста в течение двух недель подряд запасы бензина сократились на 1,2 млн баррелей. «Автомобильный сезон» в США, скорее всего, продлится до середины сентября, что окажет поддержку статистике по запасам бензина, однако после стартует период ремонтно-профилактических работ на НПЗ и сезонное снижение спроса на бензин.

В краткосрочной перспективе поддержку котировкам нефти может оказать тропический шторм «Харви», который, по прогнозам, может усилиться до урагана и достичь побережья Мексиканского залива. Уже сейчас на многих буровых установках в Мексиканском заливе приостановлена добыча, персонал эвакуирован, данные события могут оказать влияние на статистику по буровым и запасам на следующей неделе. С технической точки зрения цены на нефть марки Brent продолжат рост только после преодоления линии сопротивления в районе отметки 53 доллара за баррель, однако для этого потребуется дополнительный триггер. Если же котировки не пробьют данный уровень, то, скорее всего, цены останутся в диапазоне 50-53 доллара за баррель.

На следующей неделе мы ожидаем, что в отсутствии значимых триггеров котировки нефти останутся в рамках 50-53 долларов за баррель. Наш средний курс на неделю по паре USD/RUB – 59,5-60, USD/KZT – 331-334, RUB/KZT – 5,57-5,62.

Сергей Полыгалов, руководитель аналитической группы TeleTrade Central Asia:

Следующая неделя для американской валюты пройдет под влиянием результатов встречи глав мировых центральных банков в Джексон-Хоул и ожидании данных по рынку труда в США.

Есть вероятность, что в Джексон-Хоул глава ФРС Джанет Йелен может дать положительную оценку текущей экономической ситуации в Соединенных штатах, что может поддержать вероятность дальнейшего ужесточения кредитно-денежной политики до конца текущего года. В этом случае курс доллара, вероятнее всего, укрепится к основным валютам, что в определенной степени скажется и на паре USD/KZT.

Что касается данных по рынку труда в США, то в течение двух предыдущих месяцев количество новых рабочих мест составляло более 200 тыс., а уровень безработицы находился на уровне 4,3-4,4%, что является одним из показателей роста экономической активности в Соединенных Штатах. Вероятнее всего, новые данные могут продолжить положительную динамику, а позитивные ожидания участников рынка дадут поддержку курсу доллара.

Дополнительным фактором, влияющим на курс пары USD/KZT, останется и рынок нефти, который в августе показывал стабильность и держался выше 50 долларов за баррель. Окончание сезона отпусков, который традиционно поддерживает высокий спрос на нефть, может оказать некоторое давление на нефтяные котировки. Скорее всего, коридор цен по марке Brent может сместиться в диапазон 49,50-51,50 долларов за бочку, что повысит курс доллара.

Исходя из вышесказанного, курс пары USD/KZT может сформировать коридор 332-336 тенге за доллар.

Российская валюта, которая на прошлой неделе торговалась около значения 59 рублей за доллар, может снова устремиться к отметкам 60-61 рубль за единицу американской валюты, так как налоговый период, который поддерживал курс российской валюты, закончился и на первый план снова выйдут проблемы, связанные с санкциями США, возможное ужесточение кредитно-денежной политики ФРС и стоимость нефти на мировом рынке.

В случае ослабления рубля к доллару можно говорить о том, что валютная пара RUB/KZT может снизиться в коридор 5,52-5,57 тенге за рубль.

Алиби Нурбаев, главный аналитик ТОО «Казахстанский Финансовый Центр»:

Нефтяные котировки продолжают торговаться выше 50 долларов за баррель. В целом неделя прошла без каких-либо сильных потрясений. Рост черного золота ограничен сохраняющимся переизбытком сырья и наращиванием производства нефти в США. На прошлой неделе добыча нефти в США увеличилась до 9,53 млн баррелей в сутки, данный показатель является самым высоким с июля 2015 года. В краткосрочной перспективе цены на нефть могут повыситься из-за разбушевавшегося шторма «Харви», который уже усилился до второй степени и может нарастить свою мощь до третьей степени. Ожидается, что шторм атакует сердце нефтетранспортной инфраструктуры и обрушится на побережье Мексиканского залива. Компании Exxon Mobil и Shell ограничили добычу нефти и газа на некоторых платформах. Но катаклизмы имеют лишь временный характер, основные проблемы рынка сырья никто не исключает.

Российский рубль продолжает укрепляться по отношению к доллару на фоне политической неопределенности в США. На следующей неделе рубль, возможно, проявит свою слабость к доллару. Бюро рынка труда в пятницу, первого сентября, опубликует данные по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе, уровню безработицы и средней почасовой заработной платы в США. Если данные окажутся положительными, у ФРС появится еще одна монетка в общую копилку в отношении ужесточения денежно-кредитной политики.

Прогноз по валютной паре USD/KZT на следующую неделю 330-335, RUB/KZT – 5,60-5,70.

Серик Козыбаев, начальник отдела инвестиционного анализа АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест»:

Ушедшая неделя была спокойной. Рубль поддерживала налоговая неделя и стабильно высокие котировки нефти. Интерес к рублевым инвестициям у кэрри-трейдеров сохраняется, об этом свидетельствует успешное размещение Минэкономики РФ очередных выпусков облигаций федерального займа. Слабый доллар также оказывал поддержку рублю. Нефть пока чувствует себя довольно уверенно и остается выше уровня в 50 долларов за баррель на фоне сокращения запасов нефти в США. Поддержку сырью оказывают и поступающие новости об урагане в Мексиканском заливе, который может привести к сокращению запасов нефтепродуктов в США и, соответственно, росту цен на нефть. Ключевым событием недели станут выступления глав ФРС и ЕЦБ на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле. Высказывания глав регуляторов могут определить движение валютных пар развивающихся стран на следующую неделю. Кроме того, на следующей неделе налоговая неделя перестанет оказывать поддержку рублю, и динамика рубля будет больше зависеть от тенденций нефтяного рынка. Тенге на ушедшей неделе также получил поддержку от налоговой недели. Полагаем, что на следующей неделе пара USD/RUB, вероятно, будет торговаться в диапазоне 58–61, диапазон по курсу USD/KZT составит 332-336, по RUB/KZT – 5,60-5,70.

Михаил Цой, главный финансовый эксперт компании «Аналитика Онлайн Казахстан»:

Казахстанский тенге, как и российский рубль, всю прошедшую неделю демонстрировал низкую волатильность и торговался в узких коридорах к доллару. Поддержку тенге оказал ряд факторов: стабильность рубля к доллару, цены нефтяных котировок смогли уверенно закрепиться выше отметки 50 долларов (Brent 52,20 доллара за баррель). Также важно упомянуть, что Национальный банк Казахстана 21 августа снизил учетную ставку до 10,25% с 11,25%. Причиной снижения главной процентной ставки страны послужило замедление роста инфляции в Казахстане, которая составляет 7,1%. Такое решение не повлияло на ослабление курса тенге, но в среднесрочной перспективе должно привести к удешевлению тенговых депозитов в Казахстане, а это, в свою очередь, должно привести к интересу к долларовым активам, что в будущем может также отразиться на стоимости тенге.

Следующая неделя в Казахстане будет не полной, а финансовый рынок РК будет работать только три дня из пяти, по причине праздничных дней. В целом, тенге будет торговаться к доллару в тех же торговых условиях и в тех же торговых коридорах, которые были заданы на прошедшей неделе, из-за этого курс тенге к доллару составит 331-335, а рубль к тенге продолжит придерживаться своего диапазона 5,4-5,6.

Дмитрий Лукашов, аналитик IFC Markets:

Курс тенге остается стабильным при цене Brent на уровне 50 долларов за баррель и выше. Благодаря хорошим макроэкономическим показателям за первое полугодие 2017 года казахстанская валюта не отреагировала на очередное снижение ставки Национальным банком с 10,5% до 10,25%. Поддержку тенге оказали ожидания инвесторов, что Нацбанк больше не будет снижать ставку в этом году, а также хорошие макроэкономические прогнозы в его обзоре «Июль-август 2017 года». В частности, Нацбанк повысил прогноз экономического роста Казахстана в 2017 году до 3,1% с 2,8% и ожидает стабильной инфляции в диапазоне 6-8%. По моему мнению, прогнозный диапазон на неделю – 327-335 тенге за доллар и 5,57-5,67 тенге за рубль. При этом я не исключаю и более сильного ослабление тенге к рублю из-за сближения ставок. Можно напомнить, что ключевая ставка ЦБ РФ составляет 9%.

Сергей Дроздов, аналитик группы компаний «ФИНАМ»:

На уходящей неделе мировые рынки находились в ожидании встречи глав ФРС и ЕЦБ, которая проходит сегодня в Джексон-Хоул. Инвесторы хотят получить комментарии от регуляторов по поводу дальнейших изменений монетарной политики. На этом фоне рынки предпочли на время забыть разногласия президента США Дональда Трампа с правительством. Также остались без внимания прения по поводу потолка госдолга Штатов, хотя международное рейтинговое агентство Fitch предупредило, что пересмотрит рейтинги страны в случае отказа от его повышения.

На данный момент верхний порог объема госдолга установлен на отметке 19,9 трлн. долларов.

С большей долей вероятности итоги Джексон-Хоул разочаруют инвесторов, так как регуляторы вряд ли внесут больше ясности о денежно-кредитной политике на текущем симпозиуме, а предпочтут перенести все значимые решения на сентябрьские заседания.

Исходя из вышеизложенного, мы предполагаем, что курс тенге к рублю на следующей неделе будет находиться в диапазоне 5,5-5,7 тенге за рубль, тенге к доллару – 324,5-337,8, и тенге к евро – 382,6-398,2.