Inbusiness.kz представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю, евро и юаню на предстоящую неделю (29 июля – 2 августа).

 

Вновь геополитические и внешнеэкономические факторы оказались в центре внимания опрашиваемых inbusiness.kz аналитиков. Как и на прошлой неделе, в очередном нашем обзоре эксперты большое внимание уделили денежно-кредитной политике ряда стран. Так о грядущем заседании ФРС США вновь упомянули аналитики компаний «Альпари», ГК «ФИНАМ», Forex Club и ТОО «DAMU Capital Management». Решение Банка России снизить ключевую процентную ставку отметили в компаниях ГК «ФИНАМ», IFC Markets и АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест». Также эксперты Forex Club, ТОО «DAMU Capital Management» и IFC Markets обратили внимание на решение ЕЦБ оставить базовую ставку на уровне 0%.

Из прочих триггеров, выделенных экспертами, можно перечислить традиционное влияние цен на энергоносители («Альпари», АО «Евразийский Капитал», Forex Club, ТОО «DAMU Capital Management»), торговые взаимоотношения США и Китая (АО «Евразийский Капитал», Forex Club, ТОО «DAMU Capital Management»), поведение доллара США («Альпари», АО «Евразийский Капитал», IFC Markets) и другие.

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Анна Бодрова, старший аналитик информационно-аналитического центра «Альпари»:

Тенге как сырьевая валюта очень сильно зависит от колебаний цен на нефть, но на текущий момент на нефтяном рынке нет факторов, способных резко поднять баррель вверх. Поэтому тенге чутко реагирует на внутридневные колебания сырья, но на особую поддержку рассчитывать не может.

Для валютного рынка Казахстана значение по-прежнему имеют состояние сырьевого рынка, отношение мировых инвесторов к риску на глобальном уровне и поведение доллара США. На новой неделе рынок будет сосредоточен на заседании ФРС США, от которого ждут понижения процентной ставки впервые за много лет.

Доллар США пока сохранится в пределах 382-385 тенге, евро проторгуется в коридоре 427-431 тенге, рубль – 6,07-6,12 тенге, юань – 55,00-56,20 тенге.

Сергей Дроздов, аналитик группы компаний «ФИНАМ»:

Нефтяные котировки по итогам прошедших торгов снизились на 0,13%, закрывшись на отметке $63. С начала текущей недели на противоречивом внешнем фоне фьючерсный контракт Brent торгуется в рамках диапазона $62,50-64,50 и для выхода вверх игрокам нужно больше позитива, чем «танкерные войны».

В пятницу Банк России огласил свое решение по ключевой процентной ставке. Регулятор принял решение понизить ставку на 25 б. п., что в моменте может способствовать незначительной волатильности в паре доллар/рубль, но, в целом, не станет причиной для серьезного ослабления курса рубля, так как ожидаемое аналогичное решение ФРС США на заседании 31 июля оставит спред между доходностью ОФЗ и 10-летними казначейскими облигациями на весьма привлекательном уровне, что будет продолжать притягивать нерезидентов в российский долг.

Мы предполагаем, что на следующей неделе курс тенге по отношению к четырем основным валютным парам будет находиться в диапазоне 5,95-6,12 тенге за рубль, 380-385 тенге за доллар, 428-432 тенге за евро и 54,85-56 тенге за юань.

Али Сагындыков, аналитик АО «Евразийский Капитал»:

В июне-июле средний курс тенге к доллару США составил 382,7, колеблясь в пределах 377,2-384,8. Тенге слабо, но реагирует на колебания цен на нефть, а курс рубля уже не оказывает на тенге такого влияния как в прошлом году – укрепление российской валюты этим летом до 63 рублей за доллар осталось для тенге незамеченным.

В августе на курс тенге к доллару может повлиять резкое изменение цены на нефть, которое возможно в случае обострения конфликтной ситуации вокруг Ирана и Ормузского пролива. Если этого не произойдёт, то курс останется стабильным в пределах 382-385 тенге за доллар.

Курс юаня к доллару укрепился и стабилизировался после падения из-за обострения отношений между США и Китаем – страхи участников рынка немного утихли. Поэтому резких колебаний в паре тенге-юань также не ждём, есть хорошие шансы, что стороны придут к компромиссу и курс останется в коридоре 55,5-56,1 тенге за юань.

Несмотря на падение цен на нефть, рубль укрепился и продолжает держаться вблизи отметки 63 рубля за доллар. Курс тенге к рублю предположительно составит 6,03-6,12.

Евро подешевел относительно доллара, индекс которого достиг максимального значения за два месяца, но, скорее всего, это временно, ожидаемый курс тенге к евро – 428-432.

Айдар Калиаскар, финансовый скаут Forex Club:

Тенге на уходящей неделе, несмотря на некоторые попытки немного подрасти к основным валютам, все же большей частью находился под давлением. Это происходило несмотря на рост мировых цен на нефть, которые поддерживаются нарастанием неопределенности в геополитической ситуации на Ближнем Востоке.

По итогам торгов пятницы на Казахстанской фондовой бирже по отношению к доллару расчетами «завтра» тенге снизился на 0,12 тенге – до отметки 384,92, к юаню – символически подешевел на 0,09 тенге, до 55,95, а к рублю расчетами «сегодня» – на 0,01 тенге, до уровня 6,11. Исключение составила европейская валюта, к ней тенге в пятницу смог немного подрасти – на 0,06 тенге, до 428,7 тенге.

Вместе с тем, по отношению к доллару тенге показывал более уверенную динамику, чем к евро, что объясняется динамикой пары евро/доллар на forex. Влияние на курс евро оказало решение ЕЦБ в четверг оставить без изменений базовую ставку на рекордном уровне 0%. Глава европейского финансового регулятора также дал сигналы относительно смягчения монетарной политики на фоне достаточно тревожной ситуации в глобальной экономике.

Теперь участники мирового валютного рынка ждут заседания ФРС США на следующей неделе, на котором американский регулятор может сократить ставку на 0,25-50 п. п. Вместе с тем, выходившая в последе время статистика по экономике США наталкивает инвесторов на опасения, что снижение ставки будет не столь значительным, как ожидалось ранее.

Что касается динамики тенге в паре с юанем, то можно отметить тот факт, что опасения относительно перспектив разрешения торгового конфликта между США и Китаем несколько сгладились – новый раунд переговоров сторон стартует 30 июля – и это дает сигнал к укреплению китайской валюты против тенге на следующей неделе.

Если говорить о движении тенге в паре с рублем, то здесь казахстанская валюта также, вероятно, останется под давлением из-за укрепления рубля к доллару и евро на российском валютном рынке. Этому способствуют растущие цены на нефть, хотя можно отметить, что в последнее время рубль стал менее чувствителен к изменениям нефтяных котировок.

В перспективах текущей недели можно прогнозировать движение тенге в паре с долларом в диапазоне 384-386 тенге, против евро – в коридоре 428-429 тенге, в паре с рублем – 6-6,3, а с юанем – 55,8-56.

Мурат Кастаев, генеральный директор ТОО «DAMU Capital Management»:

Тенге провел неделю в очень узком коридоре, завершив ее ослаблением к доллару на 25 тиын. Сейчас тенге держится на исторических максимумах, при этом в четверг-пятницу курс рос на снижающихся объемах, что может говорить о том, что восходящее движение доллара истощается.

Котировки нефти были стабильны, Brent держится у отметки 63 долларов за баррель.

На неделе данные по ВВП США вышли лучше прогнозов, ведущая экономика мира чувствует себя хорошо и пока не страдает от торговой войны с КНР. Запас прочности американской экономики позволяет ей дольше стоять на своем, нежели КНР. В текущей ситуации КНР больше заинтересована в достижении торговой сделки. На предстоящей неделе, а точнее 30-31 июля будет заседать ФРС, после чего будет объявлено решение о ключевой ставке. На данный момент рынок ожидает снижения ставки на 0,25%, до отметки 2,25%.

Индексы PMI в Европе вышли хуже ожиданий, производственный сектор вступил в зону сокращения. ЕЦБ оставил ставку без изменений на уровне 0%. На следующей неделе ожидаются данные по инфляции в еврозоне, если они окажутся ниже прогноза в 1,1%, то ЕЦБ может и дальше смягчать свою политику, что отрицательно скажется на курсе евро.

На следующей неделе выйдут данные по индексам PMI в КНР, которые покажут, как себя чувствует экономика Поднебесной в июле.

На следующей неделе мы ожидаем движение доллара в коридоре 382-385 тенге, евро – между отметками 428-431 тенге, российского рубля – в диапазоне 6,07-6,15 тенге, юаня – от 55,5 до 56,5 тенге.

Дмитрий Лукашов, аналитик IFC Markets:

На прошедшей неделе казахстанская валюта заметно укрепилась по отношению к евро и российскому рублю. По отношению к доллару США и китайскому юаню её курс почти не изменился. В основном, такая динамика была вызвана внешними факторами.

Однако можно отметить хороший пресс-релиз международного рейтингового агентства Fitch Ratings, посвящённый Казахстану и экономической политике нового президента Касым-Жомарта Токаева. Я полагаю, что позитивное мнение Fitch, а также успешная встреча премьер-министра Аскара Мамина с послом США в Казахстане Уильямом Мозером, могли успокоить инвесторов.

Российский рубль продемонстрировал заметное ослабление после снижения ставки ЦБ РФ на 0,25% до 7,25% уже второй раз подряд. Курс евро упал после заявления главы ЕЦБ Марио Драги о возможном снижении ставки в отрицательную область на следующем заседании 12 сентября. В свою очередь, индекс американского доллара уверенно вырос на прошлой неделе благодаря хорошему росту ВВП США во II квартале на 2,1% в годовом выражении, лучше, чем ожидалось.

Прогнозный диапазон колебаний курса на будущей неделе может составить 6,02-6,1 тенге за рубль, 381-387 тенге за доллар, 424-431 тенге за евро и 55,5-56,5 тенге за юань.

Серик Козыбаев, начальник отдела инвестиционного анализа АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест»:

Рубль, скорее всего, будет укрепляться на следующей неделе, благодаря началу налоговых выплат. Дополнительной поддержкой для рубля может стать снижение ключевой ставки Банком России, что, возможно, повысит спрос на Облигации Федерального Займа со стороны иностранных инвесторов.

А что с тенге?! А тенге, наверное, будет и дальше стоять на месте и торговаться возле текущих уровней. С одной стороны, высокий курс тенге/рубль может подправить торговый баланс с Россией. То есть, сейчас Казахстан продает товаров меньше в Россию, чем закупает. При курсе 6,1 тенге за рубль казахстанские товары более привлекательней для российских покупателей, чем при курсе, например, 5,6. Возможно текущий курс тенге/рубль – это сегодняшняя реалия.

Мой прогноз на будущую неделю: 62-65 долларов за баррель нефти сорта Brent, 62-63,5 рублей за доллар США, 382-387 тенге за доллар США, 6,05-6,15 тенге за рубль, 425-435 тенге за евро, 55,7-56,2 тенге за юань.