Inbusiness.kz представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю, евро и юаню на предстоящую неделю (29 мая – 2 июня).

Валютный прогноз: 22 мая – 26 мая

На неделе тенге укрепился по отношению к доллару, евро и юаню и остался примерно на тех же уровнях по отношению к рублю. Как отмечают опрошенные Inbusiness аналитики, в центре внимания инвесторов остается нерешенный вопрос "потолка" госдолга США, который вносит нервозность на все финансовые и сырьевые рынки. Дальнейшее развитие этой ситуации будет определять отношение инвесторов к риску, соответственно влияя на нефтяную конъюнктуру и на курс тенге.

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Анна Бодрова, старший аналитик "Альпари":

Основное, за чем будут следить рынки капитала в первой половине недели - это вопрос с госдолгом США. Именно он сейчас диктует глобальным инвесторам отношение к риску. Это важно и для курса тенге.

Цены на нефть сохранятся в "боковом" тренде с границами 72-77 долларов за баррель Brent. Пока не решится вопрос с лимитом долга США, активность в секторе вряд ли вырастет.

Ожидания относительно колебаний курсов иностранных валют на неделю выглядят следующим образом: доллар США сохранится в диапазоне 430-448 тенге, евро - 475-490 тенге, рубль - 5,40-5,75 тенге, юань - 62-65 тенге.

Андрей Маслов, аналитик ГК "ФИНАМ":

На этой неделе казахстанский тенге укрепился по отношению к доллару, евро и юаню и остался примерно на тех же уровнях по отношению к рублю.

Национальный банк Казахстана сохранил базовую процентную ставку без изменений на уровне 16,75%, как и на предыдущем заседании, заявив, что возможность снижения ставки во второй половине 2023 года будет оценена. Годовая инфляция снизилась до 16,8% в апреле в основном за счет более быстрого замедления продовольственного компонента. Прогнозы по инфляции были пересмотрены на 11-14% в этом году и 9-11% в 2024 году. Центральный банк также повысил прогноз профицита счета текущих операций на 2023 год до 2,4 млрд долларов с предыдущего прогноза в 2,2 млрд долларов. В то же время политики пересмотрели прогноз роста ВВП до 4,2%-5,2% на 2023 год с прежнего прогноза 3,5%-4,5%.

Это оказало поддержку тенге, несмотря на то, что доллар обновил локальные максимумы, поскольку данные по США указывали на устойчивость экономики даже после агрессивного цикла повышения ставок Федеральной резервной системой. Вторая оценка роста ВВП США за I квартал подтвердила, что экономика росла медленнее, но рост был пересмотрен в сторону увеличения до 1,3% (кв/кв) с первоначальных 1,1% (кв/кв), хотя все еще оказался заметно ниже роста на 2,6% (кв/кв) в IV квартале 2022 года. На этом фоне рынки преисполнились оптимизма и теперь ожидают, что ключевые ставки не только могут остаться на рекордных уровнях еще продолжительное время, но и могут быть повышены еще на 25 б.п. на следующем заседании ФРС. Сейчас вероятность повышения ставки ФРС на 25 б.п. на июньском заседании, согласно данным CME's Fedwatch Tool, составляет около 53% по сравнению с 36% в среду.

В то же время евро оказался под давлением после того, как данные по ВВП Германии в I квартале переживали спад, поскольку ВВП сократился на 0,3% (кв/кв) по сравнению со снижением на 0,5% (кв/кв) в предыдущем квартале и прогнозами в 0% (кв/кв) от аналитиков.

Юань также продолжает ослабевать, так как макроэкономические данные указывают на то, что восстановление китайской экономики после пандемии коронавируса, вероятно, подходит к завершению.

В целом мы ожидаем, что на следующей неделе курс тенге по отношению к американскому доллару будет находиться в расширенном коридоре 442-452 тенге, к евро – в диапазоне 475-485 тенге, к российскому рублю – 5,50-5,70 тенге, юаню – 62,80-64,00 тенге.

Айдар Калиаскар, финансовый скаут Forex Club:

Курс доллара к тенге на Казахстанской фондовой бирже (KASE) за завершившуюся рабочую неделю снизился на 3,67 тенге (-0,8%) и составил 444,25 тенге. При этом в течение указанного периода "американец" продемонстрировал следующий диапазон колебаний: 440,7-447,7 тенге. Объем долларовых сделок с расчетами "завтра" на торгах KASE за неделю снизился до 625 миллионов долларов против 680 миллионов неделей ранее. Курс доллара на следующей неделе будет колебаться в прогнозном диапазоне 424-464 тенге.

Рынок нефти на неделе оттолкнулся от уровня немного выше 75,5 доллара за баррель сорта Brent и в середине недели превышал 78,5 доллара, однако затем, к завершению недели сполз в район 76,5 доллара. Участники рынка отыгрывают ожидания, что на очной встрече ОПЕК+ 4 июня не будет новых решений по уровню добычи нефти. Видимо, продолжится оценка решения месячной давности, когда некоторые страны альянса добровольно сократили нефтедобычу в связи с медленными темпами восстановления мировой экономики.

Индекс доллара, отражающий стоимость корзины валют шести стран - торговых партнеров США - на неделе, после колебаний и тестирования круглого уровня поддержки 103 пункта, пошел в район максимумов с середины марта – выше 104 пунктов, сигнализируя о подавленном спросе на рисковые активы.

Между тем Национальный банк Казахстана сохранил базовую ставку на уровне 16,75% годовых. Наблюдаемое с сентября 2022 года замедление показателей устойчивой части инфляции может дать возможность для постепенного и медленного снижения базовой ставки уже во втором полугодии текущего года, оценил финансовый регулятор. Нацбанк республики повысил прогноз роста ВВП в текущем году до 4,2-5,2%. В декабре ЦБ прогнозировал, что экономика республики в 2023 году вырастет на 3-4%. Прогнозы на 2024-2025 годы сохранены на уровне 3,5-4,5%. Инфляция при этом прогнозируется в пределах 11-14%, в 2024 году – 9-11%, в 2025 году – 5,5-7,5%.

Инфляция в Казахстане по итогам прошлого года составила 20,3%, по итогам февраля 2023 года ускорилась до 21,3%, но к началу мая замедлилась до 16,8% (в годовом исчислении).

Правительство Казахстана планирует разрешить банкам республики вывозить из страны наличные российские рубли. Постановление будет действовать до 1 января 2024 года. Это будет осуществляться для конвертации рублей в безналичную форму и пополнения банками своих корреспондентских счетов в иностранных банках. Из-за действующего запрета на вывоз иностранной валюты в объеме свыше 10 тысяч долларов, в банках республики скопились наличные рубли в объемах, превышающих спрос на внутреннем валютном рынке. Это произошло из-за высокого объема приграничной торговли, а также свободного перемещения граждан стран ЕАЭС в туристических и иных целях внутри союза.

Курс китайской валюты снизился за рабочую неделю на 0,45 тенге (-0,7%) до 63,08 тенге. Валюта КНР на следующей неделе будет колебаться в рамках коридора 60-66 тенге.

Курс рубля к тенге упал за прошлую неделю на 0,05 тенге (-0,9%) до 5,56 тенге. Продолжавшаяся на рабочей неделе стабилизация рубля против доллара ("американец" стабилен около 80 рубля) обусловило падение валюты РФ - вслед за долларом - против тенге. Рубль на следующей неделе будет колебаться в рамках прогнозного коридора 5,05-6,05 тенге.

Курс евро к тенге на рабочей неделе снизился на 6 тенге (-1,2%) до 478 тенге. Ослабление европейской валюты на форексе против американской – в район уровня 1,07 обусловило усиленное падение евро против тенге. Евро может провести следующую неделю в прогнозном диапазоне: 460-500 тенге.

Мурат Кастаев, генеральный директор ТОО "DAMU Capital Management":

В центре внимания инвесторов всего мира остается ситуация вокруг потолка госдолга США. На уходящей неделе видимого прогресса не произошло, хотя президент Байден твердо заявил, что дефолта США не будет. Мы по-прежнему уверены, что стороны придут к компромиссу и потолок госдолга вновь будет повышен. Пока расходы бюджета США выше доходов, такие кризисы будут повторяться, либо американским властям нужно пойти на изменение законов и убрать ограничение по размеру госдолга.

Ситуация с госдолгом США вносит нервозность на все финансовые и сырьевые рынки. Так, цены на нефть на неделе опускались до 73 долларов, потом поднимались выше 78, потом вновь откатились ниже 77 долларов.

Народный банк Китая сохранил ставку на уровне 3,65%. Вторая экономика мира растет, медленно, но достаточно устойчиво и пока не нуждается в дополнительном стимулировании.

Нацбанк РК сохранил базовую ставку на уровне 16,75%, как и ожидалось рынком. Регулятор хочет удостовериться в устойчивом снижении инфляции, прежде чем перейти к ее снижению. По нашим прогнозам в начале года, которые мы сохраняем, базовая ставка будет снижаться в несколько этапов во 2-м полугодии, достигнув к концу года отметок 13,5-14%. Также на уходящей неделе тенге испытывал поддержку от налоговой недели, которая иссякла к выходным.

На следующей неделе мы ожидаем сохранение доллара в коридоре между 440-445 тенге, снижение евро к 485-495 тенге, рост рубля до 5,5-5,8 тенге и рост юаня до 63,0-63,5 тенге.