Atameken Business Channel представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару и рублю на предстоящую неделю (29 октября – 2 ноября).

 Валютный прогноз на 22 октября – 26 октября

Будущая неделя, по мнению опрашиваемых abctv.kz аналитиков, вновь будет отличаться сильной волатильностью. Как и на прошлой неделе, своё влияние на казахстанскую валюту продолжит оказывать нестабильная ситуация на нефтяном рынке, что отметили эксперты компаний «ФИНАМ», АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест», Gerchik&Co, Wall Street Invest Partners и IFC Markets. К слову, их прогнозы оказались несколько противоречивы. В компаниях «ФИНАМ» и Wall Street Invest Partners в качестве факторов, влияющих на котировки чёрного золота, особенно отметили заявления министра энергетики Саудовской Аравии.

Кроме того, продолжится влияние нестабильной ситуации на мировых валютных рынках. Аналитики «Телетрейд Групп» и «ФИНАМ» упомянули серию плохих корпоративных отчётов крупнейших американских компаний, в АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест» и Gerchik&Co обратили внимание на укрепление индекса доллара, эксперты «Альпари» и Wall Street Invest Partners выделили обвалы на рынках облигаций и акций США.

Также своё влияние продолжат оказывать напряжённые отношения США и Китая («Альпари», Wall Street Invest Partners, «Телетрейд Групп»).

В отношении курса рубля аналитики перечисляли в основном такие триггеры, как американские санкции против России (АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест», Wall Street Invest Partners, «Телетрейд Групп») и сохранение Центральным банком РФ ключевой ставки на прежнем уровне (АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест», Gerchik&Co, Wall Street Invest Partners, IFC Markets).

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном abctv.kz.

Наталья Мильчакова, заместитель директора аналитического департамента «Альпари»:

За период с 18 по 24 октября большинство нацвалют развивающихся стран снова напомнили нам об августовском шторме на мировых валютных рынках. Периодические обвалы цен на рынках облигаций и акций США, новые жёсткие заявления Дональда Трампа в адрес Китая и новости о замедлении роста китайского ВВП в III квартале создали негативный фон развивающимся рынкам.

В Казахстане продолжительная история с проблемным Qazaq Banki (тем самым, чьи финансовые показатели президент страны Нурсултан Назарбаев называл «ужасными») завершилась решением суда о ликвидации банка. Несмотря на то, что для кредитной организации такой финал был ожидаемым, на рынке вновь возникают опасения относительно устойчивости банковской системы Казахстана, что создаёт негативный фон для тенге.

По курсу тенге к доллару мы ожидаем по-прежнему 365-370 тенге за доллар. А прогноз курса тенге к рублю немного изменился – до 5,6-5,61 тенге за рубль.

Сергей Дроздов, аналитик группы компаний «ФИНАМ»:

По итогам прошедшей торговой сессии американские биржевые индикаторы закрылись на положительной территории, отыграв часть потерь после распродажи в среду на фоне отчётов Microsoft, Tesla и Twitter.

Индекс широкого рынка S&P 500 вырос на 1,86%, закрывшись на отметке 2705,57 пункта, промышленный индекс Dow Jones прибавил 1,63%, высокотехнологичный NASDAQ поднялся на 2,95%. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на три базисных пункта, до 3,13%. Индекс MSCI Emerging Market снизился на 0,4%.

Однако оптимизм может оказаться недолгим на фоне разочаровывающих результатов Amazon и Alphabet, опубликованных после закрытия торгов. Amazon снизился на 3,9%, а Alphabet потерял 3,4%.

Нефтяные котировки по итогам прошедших торгов выросли на 1,39%, закрывшись на отметке $76,73. Поводом для положительной динамики цены эталонного сорта Brent послужили заявления министра энергетики Саудовской Аравии о том, что производителям, возможно, придётся вмешаться в ситуацию, происходящую на сырьевом рынке, чтобы поддержать цены.

В свою очередь эксперты Wood Mackenzie указывают на то, что крупные нефтяные концерны не спешат инвестировать в развитие новых месторождений и в основном вкладываются в более дешёвые проекты с небольшим объёмом добычи, что в будущем может привести к серьёзному дефициту на нефтяном рынке.

Мы предполагаем, что на следующей неделе курс тенге по отношению к трём основным валютным парам будет находиться в диапазоне 5,3-5,6 тенге за рубль, 365-369 тенге за доллар и 417-421 тенге за евро.

Серик Козыбаев, начальник отдела инвестиционного анализа АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест»:

Индекс доллара растёт, то есть доллар укрепляется по отношению к основным мировым валютам. Нефть падает.

Поэтому на основании вышеуказанных фактов рубль на следующей неделе, скорее всего, незначительно ослабнет.

В пятницу Центральный банк России оставил ключевую ставку без изменений, на что рубль практически не отреагировал.

На сегодня наибольшие факторы влияния на рубль – это доллар и нефть, так как эффект от санкций спал. Нефть, скорее всего, будет торговаться возле текущих уровней, а вот укрепляющийся доллар может подвести как рубль, так и тенге. Основное, за счёт чего сейчас держится рубль, – это налоговые выплаты, которые закончатся в понедельник.

Взгляд на биткоин по-прежнему пессимистичный. Ожидаю снижение.

Мой прогноз на будущую неделю: 365-375 тенге за доллар, 5,4-5,6 тенге за рубль, 65-68 рублей за доллар, 74-78 долларов за баррель нефти сорта Brent, 5000-6500 долларов за биткоин.

Ерлан Койшибаев, веб-партнёр компании Gerchik&Co:

Возможность продолжения тренда по укреплению индекса доллара, а также продолжение снижения стоимости нефти ниже уровня 66 долларов за баррель могут повлиять на ослабление тенге на предстоящей неделе. Закрытие недели ниже уровня 1,1381 по паре евро/доллар также будет драйвером для ослабления национальной казахстанской валюты.

Прогноз на предстоящую неделю по движению курса казахстанского тенге к американскому доллару в пределах 368-373 тенге, с акцентом на рост.

По российскому рублю с учётом сохранения ставки Центрального банка РФ на прежнем уровне (7,5%) коридор движения курса остаётся в пределах 5,4-5,6 тенге за один российский рубль.

Джумекенов Данияр, аналитик Wall Street Invest Partners:

Давление на развивающиеся рынки сохраняется на фоне сильной американской экономики и «ястребиной» риторики ФРС, предполагающей дальнейший рост процентных ставок как минимум до конца 2019 года.

Уходящая неделя продемонстрировала волатильность мирового рынка. Цены на нефть стоически держались в районе $80 за баррель до заявления Саудовской Аравии о полной компенсации любого дефицита предложения нефти. Саудовская Аравия пообещала в случае необходимости увеличить объёмы добычи до 12 миллионов баррелей в сутки. Решающий удар по нефтяным ценам нанесли новости из США. Это и рекордные объёмы добычи нефти, и рост еженедельных запасов нефти в США. Нестабильная ситуация на мировых рынках подлила масла в огонь – повысился уровень террористической угрозы в США. Очередной обвал индексов на американском фондовом рынке практически нивелировал весь рост котировок за 2018 год.

Казахстанский тенге, несмотря на волатильность в мире, стойко держался как по отношению к доллару, так и российскому рублю. Российский рубль, в свою очередь, получил неожиданную поддержку со стороны советника президента США по вопросам национальной безопасности Джона Болтона, который заявил об отсутствии планов дополнительных санкций против России. Правда, потом он поправился, что его не совсем точно поняли, и санкции со стороны конгресса он не имел в виду.

На следующей неделе волатильность на мировых рынках ожидается высокой. Это связано с повышенной нервозностью на нефтяном рынке в связи с введением с 4 ноября санкций против Ирана, выходом новых данных по запасам нефти и угрозой ослабления глобального экономического роста. Справедливо предположить, что вектор интересов участников рынка и совокупность факторов сбалансируют цены на нефть в районе $80 за баррель. Ожидаются санкции ряда стран Европейского Союза против Саудовской Аравии из-за скандала, связанного с убийством саудовского журналиста. В этом случае в очередной раз не избежать падения индексов на мировых рынках. Позиция доллара остаётся по-прежнему сильной. Ожидаемые позитивные данные по росту ВВП США за третий квартал вдохнут дополнительные силы в американскую валюту. В конце следующей недели будут опубликованы данные по объёмам экспорта и импорта США и уровню безработицы. Изменение значений показателей способно повлиять на оценку позиции доллара США.

Индекс производственной активности PMI России будет опубликован 1 ноября. Этот важный макроэкономический индикатор характеризует состояние и перспективы развития экономики, и, соответственно, повлияет на позиции рубля. Положительным моментом для российской валюты является сообщение агентства Moody's, входящего в тройку крупнейших рейтинговых агентств. Оно отметило, что в отсутствии шоков может повысить в 2019 году суверенный рейтинг России до инвестиционного уровня. Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 7,5%, что, впрочем, было ожидаемым решением и практически не сказалось на курсе рубля.

Следствием повышения волатильности на мировых рынках может стать продолжение и усиление процесса перетока капитала из одной валюты в другую. Дисбаланс в экономическом развитии стран, различие ключевых ставок ускорят данный процесс. Непростая ситуация в зоне Европейского Союза в политическом и экономическом раскладе также спровоцирует валютные перетоки.

Неопределённость последствий торговых войн дополнительно нагнетает обстановку. Неоднозначны перспективы самой американской экономики из-за спада на фондовом рынке. Центральные банки и зарубежные инвесторы стали всё меньше покупать казначейские облигации США. Дополнительно национальные банки усиливают закупки золота в условиях глобальной неопредёленности.

На этом фоне тенге предстоит нелёгкая неделя. Фундаментально, тенге находится под давлением. Согласно уточнённому республиканскому бюджету на 2018 год не-нефтяной дефицит бюджета составит 4 330,5 млрд тенге или 7,4% к ВВП Казахстана. За счёт ранее накопленных поступлений от нефти общий дефицит бюджета составит 883,3 млрд тенге или 1,5% ВВП Казахстана. Прогноз по росту ВВП составил 3,8%. Позитивным фактором для тенге является высокая стоимость нефти. На фоне внешнего давления фактор поддержки тенге от решения по базовой ставке регулятора постепенно угасает. Однако закалка национальной валюты не позволит серьёзно утратить завоёванные позиции по отношению к рублю и к доллару.

На период с 29 октября по 2 ноября курс тенге к доллару прогнозируем в диапазоне 368-378 тенге за доллар. Прогнозный курс тенге к российскому рублю – в диапазоне 5,5-5,7 тенге за рубль.

Олег Богданов, главный аналитик «Телетрейд Групп»:

Напряжение на мировых рынках нарастает. Серия плохих корпоративных отчётов крупнейших американских компаний, плюс разочаровывающие макроэкономические данные, особенно по недвижимости, привели к серьёзным распродажам на мировых рынках. Негативные тенденции усиливает торговая война между США и Китаем, желание ФРС дальше повышать ставку рефинансирования. Всё это увеличивает риски инвесторов по портфелям, поэтому они начинают их сокращать и сбрасывают активы.

Нет сомнений, что казахстанский тенге в результате этих процессов попадёт под давление. Можно ожидать, что он снова будет тестировать свои минимумы к доллару и евро. Параллельно развивается санкционная российская тема, которая приводит к большим перетокам средств российских компаний из одной валюты в другую, в основном уходят от долларов в евро. Однако нужно учитывать, что обязательства в долларах у российского корпоративного сектора значительные и периодически это может создавать повышенный спрос на американскую валюту на открытом рынке, так как основной свободный кэш российские корпорации переводят в евро.

Итак, прогноз на следующую неделю по паре USD/KZT – 375, EUR/KZT – 430, а RUB/KZT – 5,65.

Дмитрий Лукашов, аналитик IFC Markets:

На прошедшей неделе казахстанская валюта продолжила колебания в узком диапазоне как по отношению к американскому доллару, так и к российскому рублю. Я полагаю, что этому способствовало замедление снижения котировок нефти на мировом рынке. 4 ноября 2018 года вступит в силу очередной этап американских санкций против Ирана. Он предполагает ограничение покупки нефти из этой страны, что может увеличить мировые цены.

По отношению к рублю курс тенге поддержало решение Банка России воздержаться от повышения ключевой ставки и сохранить её на уровне 7,5%. Я не исключаю, что тенге продолжит торговаться в коридоре по отношению к российской валюте до публикации данных по инфляции в Казахстане за октябрь. Они выйдут в начале ноября.

На этой неделе прогнозный диапазон колебаний может составить 5,5-5,65 тенге за рубль и 360-370 тенге за доллар.