Inbusiness.kz представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю, евро и юаню на предстоящую неделю (31 мая – 4 июня).

Валютный прогноз на 24 мая – 28 мая

Первую неделю лета на тенге по-прежнему основное влияние будут оказывать нефтяные котировки, которые реагируют на постепенное возвращение мировой экономики к допандемийным уровням, очевидные положительные итоги вакцинации, статистику по рынку труда в США и перспективу участия Ирана в поставках нефти. Также опрашиваемые inbusiness.kz аналитики отметили заинтересованность Беларуси в поставках казахстанской нефти и нефтепродуктов.

Помимо ситуации на рынке энергоносителей, эксперты упомянули положительные рыночные настроения и интерес инвесторов к риску, а также высокий уровень инфляции в США.

В отношении внутренних факторов аналитики обратили внимание на макроэкономические данные, ожидание ужесточения денежно-кредитной политики и внесение поправок в республиканский бюджет 2021-2023 годы.

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Анна Бодрова, старший аналитик «Альпари»:

Поведение цен на нефть остается ключевым триггером для формирования направления движения курса тенге. Нефть сильна – и тенге противостоит практически любому внешнему негативу. Нефть в минусе – и тенге отчетливо тянет вниз.

К концу мая баррель Brent вплотную подошел к рубежу в $70, но очень сомнительно, что он сможет закрепиться выше, так как на рынке слишком мало серьезных поводов для этого и слишком много спекулятивных колебаний. $68-70 за баррель сырья – это хорошая основа для стабильности курса казахстанского тенге. Общие рыночные настроения и интерес к риску оцениваются положительно, что неплохо для тенге.

Ожидания относительно колебаний курсов валют на первую неделю июня выглядят следующим образом: доллар проведет время в диапазоне 427-430 тенге, евро проторгуется в пределах 520-523 тенге, рубль будет двигаться в рамках 5,78-5,85 тенге, юань сохранится в границах 66-68 тенге.

Андрей Маслов, аналитик ГК «ФИНАМ»:

По результатам прошедшей недели тенге ослаб по отношению к растущим юаню и рублю и остался на том же уровне по отношению к евро и доллару, курс которого относительно тенге остался на примерно том же уровне, несмотря на приближение котировок нефти еще ближе к $70 за баррель.

Российская и китайская валюты укрепились по результатам недели, что безусловно повлияло на курс тенге.

Из политических событий на тенге могло оказать влияние то, что премьер-министр Беларуси Головченко во время встречи с премьер-министром Казахстана Маминым сообщил о приглашении для визита президента Казахстана Токарева в Минск, а также о дальнейшем развитии двусторонних отношений (особенно Беларусь заинтересована в казахстанской нефти) и восстановлении авиасообщения между странами. На данный момент отношения с Беларусью становятся токсичными и часто воспринимаются инвесторами в негативном ключе.

Уверенности инвесторам не добавили и макроэкономические данные. Так, за I квартал текущего года сальдо торгового баланса Казахстана сократилось вдвое, составив $3,5 млрд, по сравнению с $6,9 млрд за январь-март годом ранее. Такое снижение экспорта во многом связано с резким уменьшением поставок за рубеж нефти и газа.

Исходя из опроса аналитического агентства АФК, многие аналитики ожидают ужесточения ДКП и повышения процентной ставки со стороны Нацбанка Казахстана в течение года для сдерживания инфляции. На данный момент инфляция держится выше 7,0%, а в некоторых областях Казахстана составляет около 8,0%.

Исходя из вышесказанного, на следующей неделе мы ожидаем, что курс тенге по отношению к американскому доллару будет колебаться в коридоре 426-432 тенге, к евро – от 514 до 523 тенге, к российскому рублю – 5,75-6,00 тенге, юаню – 67,20-67,70 тенге.

Айдар Калиаскар, финансовый скаут Forex Club:

Курс тенге на Казахстанской фондовой бирже в пятницу укрепился к основным валютам на фоне хороших новостей: как внешних, так и внутренних. К доллару он прибавил 0,61 тенге и поднялся до 427,9 тенге, к российскому рублю – 0,0053 тенге, до 5,822 тенге.

Хорошим сигналом для национальной валюты стали успехи в вакцинации населения Казахстана от коронавируса. По заявлениям властей уже привит 1 млн жителей страны, а к сентябрю планируется вакцинировать 10 млн человек.

Также можно отметить и одобрение парламентом поправок в договор о Евразийском экономическом союзе, которые касаются возможности зачета авансовых платежей в счет погашения ввозных таможенных и компенсационных пошлин.

Позитивным сигналом для тенге является и рост цен нефть. Нефтяные копировки отреагировали восходящей динамикой на статистику по рынку труда в США. Кроме того, Беларусь предложила Казахстану вернуться к обсуждению соглашения о поставках Минску нефти и нефтепродуктов.

В перспективах следующей недели тенге может продолжить рост на внутренних и внешних позитивных новостях. К доллару можно ожидать коридора 425-427 тенге, к евро – отметок 520-522 тенге, к китайскому юаню – уровней 67-67,3 тенге, а к российскому рублю – диапазона 5,5-5,8 тенге.

Дмитрий Лукашов, аналитик SoftLink:

На прошедшей неделе курс тенге продолжил ослабление по отношению к китайскому юаню, российскому рублю и евро. По отношению к доллару США он почти не изменился. Такая динамика вызвана внешними факторами. Доллар США обновил 3-летний минимум по отношению к юаню на фоне высокой инфляции в США. В апреле она составила 4,2% в годовом выражении, а в мае ожидается на уровне 5%. Показатели майской инфляции в США будут опубликованы 10 июня. ФРС пока не собирается ужесточать свою денежную политику и бороться с ростом потребительских цен. Это ослабляет доллар.

В Казахстане на прошлой неделе не было особо важной экономической статистики. Можно отметить, что, как и ожидалось, президент Казахстана Касым-Жомарт Токаев подписал поправки в закон «О республиканском бюджете на 2021-2023 годы». Они предусматривают увеличение расходов госбюджета на 1,3 трлн тенге. При этом дефицит госбюджета может составить 2,7 трлн тенге или 3,5% от ВВП.

В России в первом квартале текущего года был профицитный государственный бюджет. Возможно, что профицит сохранится и по итогам всего года. Это может немного поддержать курс рубля к тенге.

Прогнозный диапазон колебаний курса на этой неделе может составить 5,76-5,88 тенге за рубль, 425-434 тенге за доллар, 515-527 тенге за евро и 66,5-67,4 тенге за юань.

Ерлан Койшибаев, партнер Swissquote Bank:

На фоне постепенного возвращения экономик США и стран ЕС к уровню докризисного периода нефть марки Brent не смогла достигнуть цены $70 за баррель. Возможно, здесь рынок рассматривает перспективу участия Ирана в поставках нефти, в случае достижения новой ядерной сделки.

На ослабление доллара США давят инфляционные ожидания участников рынка, но с другой стороны, нельзя отрицать факторы начала восстановления экономики, которые выражаются через сокращение числа первичных заявок на получение пособий по безработице.

Китайский юань значительно вырос и восстановил все позиции, утраченные из-за введения тарифов во время «торговой войны» в конце 2018 года. Он не рос так сильно после печально известной девальвации в августе 2015 года, за исключением короткого периода в начале 2018 года. С учетом того, что инвесторы все чаще ищут сигналы в Китае, а западный мир, похоже, успокоился, дальнейшее укрепление юаня приведет к более масштабному падению доллара.

Курс евро/доллар практически не изменился. Европейский центральный банк, согласно растущим ожиданиям экономистов и инвесторов, увеличит темпы экстренной покупки облигаций на своем следующем заседании, несмотря на вероятность ускорения. Снижение доходности долгосрочных европейских облигаций несколько ослабило недавнее ралли евро по отношению к доллару, но обменный курс по-прежнему поддерживается спросом иностранных инвесторов на акции еврозоны.

Курс рубля стабилен сегодня, но может упасть после выхода в США данных по инфляции и из-за фиксации прибыли американскими игроками перед их длинными трехдневными выходными.

Валютный прогноз на неделю: USD/KZT 425-430, EUR/KZT 520-525, RUR/KZT 5,85-5,95, CHY/KZT 67-67,5.

Мурат Кастаев, генеральный директор ТОО «DAMU Capital Management»:

На уходящей неделе нефтяные котировки продолжили свое укрепление. Так, нефть марки Brent вновь вернулась к отметкам $68-69. На это повлияло продолжающееся восстановление мировой экономики, очевидные положительные итоги вакцинации в тех странах, где она осуществляется в национальных масштабах и охватывает большинство населения. В результате, в наиболее развитых странах пандемия взята под контроль и идет на спад.

На геополитическом фронте рынки позитивно восприняли новости об отказе США расширять санкции против китайских технологических компаний и о договоренности о встрече президентов США и РФ. Общий уровень риска на рынках несколько снизился. Также стоит отметить поддержку долгосрочного тренда по ослаблению доллара США и укреплению по отношению к нему китайского юаня.

На следующей неделе мы ожидаем снижение доллара в диапазон 425-428 тенге, снижение евро в коридор 510-520 тенге, коррекцию рубля до отметок 5,75-5,80 тенге и боковое движение юаня в пределах 66,75-67,25 тенге.