Atameken Business Channel представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару и рублю на предстоящую неделю (5 февраля – 9 февраля).

 Валютный прогноз на 29 января – 2 февраля

Грядущая неделя обещает пройти спокойно для казахстанской валюты. Опрашиваемые abctv.kz аналитики не прогнозируют сколько-нибудь сильной волатильности. Особо сделали на этом акцент аналитики АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест», Wall Street Invest Partners и IFC Markets.

Свое влияние на курс казахстанской валюты продолжат оказывать такие традиционные факторы, как ситуация на рынке энергоносителей и поведение доллара и рубля. 

Касательно нефти, торговавшейся в течение прошедшей недели разнонаправленно, эксперты отметили закрытие недели в плюсе (АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест», «ФИНАМ», Wall Street Invest Partners). Но в компании «Аналитика Онлайн Казахстан» считают, что нефтяные котировки продолжат коррекцию на фоне свежей статистики от Минэнерго США. А эксперт IFC Markets считает, что, даже если это и произойдет, снижение нефтяных котировок не особо скажется на курсе тенге.
Большого внимания экспертов удостоилась экономическая ситуация в США. В компании «Альпари» отметили заявления президента США Дональда Трампа об успехах налоговой реформы, а в АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест», «ФИНАМ» и Wall Street Invest Partners ожидают повышения процентной ставки на грядущем в марте заседании ФРС. Эксперт компании «Аналитика Онлайн Казахстан» ознакомил со статистическими показателями рынка труда, ВВП и инфляции, в «ФИНАМ» также упомянули о растущей доходности 10-летних казначейских облигаций США.

Касательно поведения рубля аналитики ожидают его стабильности в преддверии президентских выборов. Эксперты «Аналитика Онлайн Казахстан» и Wall Street Invest Partners прогнозируют снижение процентной ставки Банка России на грядущем заседании Центробанка 9 февраля.

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном abctv.kz.

Наталья Мильчакова, заместитель директора аналитического департамента «Альпари»:

Тенге подешевел на фоне антироссийских санкций больше, чем рубль. Президент США Дональд Трамп на экономическом форуме в Давосе убедил, по всей видимости, финансовые рынки в том, что его налоговая реформа уже имеет успех, а значит, экономика США сильна как никогда. Это заявление обеспокоило рынки валют развивающихся стран, опасающихся укрепления доллара в среднесрочном аспекте. Публикация в США так называемого кремлевского доклада не сильно расстроила российские рынки, однако увеличила неопределенность и для российского бизнеса, и для его партнеров из разных стран евразийского пространства.

Казахстанский тенге на прошедшей неделе подешевел к доллару. На динамику тенге влияли отчасти ожидания решения ФРС, а также падающая нефть и обнародование в России санкционного списка из 210 бизнесменов и чиновников. В Казахстане пока не знают, как воспользоваться такой информацией.

В Казахстане вышли предварительные данные по динамике ВВП в 2017 году. По предварительным оценкам, ВВП Казахстана за 2017 год вырос на 4%, причем основным драйвером его роста стала транспортная отрасль, показавшая рост за год на 4,8%. Однако на динамику тенге эта статистика не повлияла.

По курсу тенге к доллару мы меняем прогноз до 321-323 тенге за доллар, а по курсу тенге к рублю – до 5,67-5,73 тенге за рубль.

Серик Козыбаев, начальник отдела инвестиционного анализа АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест»:

Российский рубль на прошлой неделе торговался разнонаправленно на волне с ценами на нефть.

В марте пройдет заседание ФРС, на котором, как ожидают аналитики, ключевая ставка, скорее всего, будет повышена.
Налоговый период закончился, а с ним закончилась и краткосрочная поддержка тенге. Будущий курс, скорее всего, будет зависеть от курса рубля.

Считаем, что на предстоящей неделе тенге будет торговаться вблизи текущих уровней.
На прошлой неделе нефть торговалась разнонаправленно и к концу недели подорожала вследствие опубликованных ранее данных, зафиксировавших значительное сокращение запасов бензина и дистиллятов в США за предыдущую неделю при увеличившемся спросе на них. Биткоин продолжает падать. Как я и рекомендовал ранее, советую непрофессиональным участникам не торговать данным спекулятивным инструментом, не имеющим под собой никакой базы (бизнеса, финансовых показателей и так далее).
Прогноз на будущую неделю: 56-57,5 рубля за доллар, 320-325 тенге за доллар, 5,7-5,8 тенге за российский рубль, 68-71 доллар за баррель нефти сорта Brent, 6000-9000 долларов за биткоин.

Сергей Дроздов, аналитик группы компаний «ФИНАМ»:

По итогам прошедшей торговой сессии биржевые индексы Dow Jones и S&P 500 показали разнонаправленную динамику, NASDAQ снизился на 0,35%. В свою очередь, на европейских площадках немецкий индекс DAX закрыл торги самым большим снижением за три месяца, опустившись на закрытии на 1,41%.

Рынки продолжает беспокоить растущая доходность 10-летних казначейских облигаций США, доходившая в четверг до отметки 2,78%. Также инвесторы понемногу начинают осознавать, что эпоха низких ставок ФРС подошла к концу, и уже на мартовском заседании регулятор преступит к их повышению.

Нефтяные котировки по итогам прошедших торгов выросли на 1,03%, закрывшись на отметке 69,74 доллара на фоне продолжающегося ослабления доллара к ведущим мировым валютам и перехода игроков в мартовский контракт Brent по факту прошедшей в четверг экспирации.

В свою очередь, оптимизма котировкам черного золота добавил «бычий взгляд» на рынок энергоносителей от Goldman Sachs. Эксперты компании сообщили, что в течение трех месяцев цена эталонного сорта Brent может достичь отметки 75 долларов, а в перспективе полугода 82,5 доллара ввиду сложившихся предпосылок для возникновения дефицита предложения нефти на мировом рынке.

В текущей ситуации локальной поддержкой Brent выступает отметка 68,95 доллара и основной 68 долларов, сопротивление расположено на 70,20 доллара и 70,80 доллара.

В пятницу вышла статистика от нефтегазовой сервисной компании Baker Hughes. По ее результатам рынки традиционно будут определять вектор движения нефтяных котировок на старте торгов в понедельник.

Мы предполагаем, что на следующей неделе курс тенге по отношению к трем основным валютным парам будет находиться в диапазоне 5,6-5,8 тенге за рубль, 322-325 тенге за доллар и 398-402 тенге за евро.

Олег Богданов, главный аналитик «Телетрейд Групп»:

Казахстанский тенге в последние торговые дни находился в нейтральной позиции к различным валютам и в основном отыгрывал внешние колебания к доллару, евро и рублю. Одним из факторов стабильности являются цены на сырье, они пока стабильны или растут, что поддерживает казахстанскую валюту. Однако в последнее время на мировых рынках начала расти волатильность и, как следствие, нервозность игроков, которая вызвана непрерывным снижением цен на рынке облигаций.

Падение цен и рост доходности бондов может стать триггером обвала на рынках акций. Это приведет к серьезному росту рисков в финансовой системе, начнется бегство в кэш. Сейчас доля кэша в балансах мировых фондов минимальная за всю историю. При возникновении панических настроений на рынках игроки традиционно могут начать уходить в доллар. Начнется давление на все европейские валюты и валюты EM (стран с развивающейся экономикой).

Однако в последние годы оценка инвесторами риска в ЕМ несколько изменилась. Теперь некоторые эксперты рассматривают отдельные рынки EM как рынки-убежища, но я думаю, что пока в случае глобальной турбулентности страдать будут все. Если возникнут панические настроения, казахстанский тенге может упасть до 340 к доллару. EUR/KZT – 410, RUB/KZT останется в диапазоне 5,7-5,8.

Сергей Полыгалов, шеф-аналитик компании «АНАЛИТИКА Онлайн Казахстан»:

Казахстанский тенге провел предыдущую неделю в «узком диапазоне» и закончил ее практически «при своих».
Национальная валюта продолжит реагировать на стоимость нефти, курс доллара на мировом рынке и ситуацию с российской валютой.

Черное золото, вероятно, продолжит коррекцию после продолжительного роста ранее. Последние данные от Минэнерго США показали, что запасы сырой нефти в Штатах выросли на 6,8 миллиона баррелей, что оказалось в разы больше, чем предполагали аналитики, а объем добычи почти достиг 10 миллионов баррелей в сутки. Новых заявлений от представителей ОПЕК+ о том, что «все идет по плану», и которые могли бы поддержать нефть, не поступает. А до сих пор высокие цены могут спровоцировать рост добычи теперь уже сланцевой нефти. Скорее всего, котировки нефти останутся в коридоре 67,80-70 долларов за бочку, что более чем оправдывается фундаментом.

Доллар США, вполне вероятно, продолжит прогулку на юг. Наиболее важные данные по состоянию американской экономики опубликованы. Пересмотренный ВВП за IV квартал оказался хуже прогнозов на уровне 2,6%, ФРС оставила кредитно-денежную политику без изменений. Рынок труда стабилен, но инфляционного давления не дает. Новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора было открыто 200 тысяч, но рост оплаты труда остался на уровне 0,3%, а рабочая неделя сократилась. Также сократилось количество рабочих мест в обрабатывающей промышленности на 15 тысяч. Да и сама инфляция не дотягивает до 2%. В общем, все неплохо, но нет ощущения стабильного экономического роста, что пока рождает в голове негатив к американской валюте. Коррекционный рост возможен, но говорить о развороте тенденции очень рано.
Российская валюта продолжит удерживаться в коридоре 55,50-56,50 рубля за доллар. Все вышеперечисленные факторы поддерживают курс российской валюты. Предпосылок для резкого изменения курса рубля по отношению к иностранным валютам не прогнозируется, так как перед президентскими выборами национальная валюта должна выглядеть стабильной и сильной.

9 февраля пройдет очередное заседание ЦБ РФ, но ожидать ужесточения кредитно-денежной политики в феврале от регулятора, на мой взгляд, не стоит.

К казахстанскому тенге рубль вел себя также достаточно спокойно. Колебания пары RUB/KZT проходили в коридоре 5,7-5,8 тенге за рубль, что может говорить о том, что казахстанская валюта нашла точку равновесия как к доллару, так и к рублю.
Отсюда можно предположить, что пара USD/KZT продолжит торговаться в коридор 319-323 тенге за доллар, а пара RUB/KZT может остаться в коридоре 5,70-5,80 тенге за рубль.

Ильяс Басшигул, ведущий аналитик Wall Street Invest Partners:

Укрепление тенге замедляется. Национальная валюта немного просела на прошлой неделе на коррекции цен на нефть. Причиной снижения цен на черное золото стал неожиданно резкий рост запасов и добычи нефти в США. Однако возвращение цен на нефть на высокие уровни к концу прошедшей недели не дало просесть тенге еще больше по отношению к доллару.

«Голубиная риторика» ЕЦБ, который пока не рассматривает дальнейшего сворачивания программы количественного смягчения, а также положительные нотки в заявлении ФРС после заседания в последний день января, в целом, оказали определенную поддержку доллару. Но она оказалась недостаточной для формирования сколько-нибудь значимого движения американского доллара в сторону укрепления. Определенную поддержку доллару в среднесрочной перспективе может оказать повышение процентной ставки 21 марта. Вероятность такого шага ФС рынок оценивает в 83%. Экономика США медленно, но верно поднимается, как заявил президент США Дональд Трамп 31 января в послании конгрессу «О положении в стране», что также демонстрирует поддержку доллару со стороны американских властей, по крайней мере, на словах.
На следующей неделе не ожидается значительных движений курса национальной валюты. Возможное влияние на пару USD/KZT могут оказать заявления чиновников ФРС США. По прогнозам Национального банка РК, годовая инфляция продолжит плавно замедляться в 2018 году, сохраняясь в рамках нового ориентира 5-7% на конец года. В целом мы ожидаем курс тенге по отношению к американской валюте в диапазоне 321-324.

Тенденция укрепления тенге по отношению к рублю к концу недели может ослабнуть на фоне ожидаемого снижения процентной ставки Банка России на 25 процентных пунктов, до 7,50. На этом фоне мы ожидаем курс тенге к рублю в коридоре 5,71-5,8.

Дмитрий Лукашов, аналитик IFC Markets:

Изменение курса тенге было минимальным на прошлой неделе. Котировки нефти Brent уже несколько недель не могут преодолеть психологический уровень 70 долларов за баррель. Вероятно, это побудило участников казахстанского валютного рынка занять выжидающую позицию и не спешить как с активными покупками, так и с продажами. Я полагаю, что инвесторы уже учли хорошие макроэкономические показатели, такие как относительно низкая инфляция в январе текущего года и сокращение дефицита текущего счета платежного баланса Казахстана в 2017 году. Если даже нефть продолжит корректироваться вниз, это вряд ли вызовет сильное ослабление тенге на следующей неделе. Прогнозный диапазон колебаний на валютном рынке может составить 5,67-5,8 тенге за рубль и 318-325 тенге за доллар.