Atameken Business Channel представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару и рублю на предстоящую неделю (7 августа - 11 августа).

 Валютный прогноз на 31 июля - 4 августа

Большинство опрашиваемых abctv.kz аналитиков отметили падение тенге, которое мы наблюдали на уходящей неделе. Среди вызвавших его причин эксперты перечислили сезон отпусков, вызвавший спрос на валюту, выплаты дивидендов иностранным инвесторам, а также обострение геополитической ситуации и ослабление рубля, вызванное введением США дополнительных санкций в отношении России, и снижение цен на нефть. К слову, последние факторы, по мнению экспертов, продолжат оказывать свое влияние на курсообразование и на грядущей неделе.

О том, что ситуация на рынке энергоносителей будет определяющей, сказали аналитики TeleTrade Central Asia, АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест», ТОО «Казахстанский финансовый центр», АО «Евразийский Капитал» и «ФИНАМ».

Эксперты TeleTrade Central Asia, «Аналитика Онлайн Казахстан» и ТОО «Казахстанский Финансовый Центр» также отметили паритетность тенге и рубля и вероятность того, что рубль в случае продолжения своего падения вследствие американских санкций потянет за собой и тенге.

Среди других факторов, которые могут оказать влияние на курс тенге на следующей неделе, аналитики назвали покупку валюты министерством финансов России (TeleTrade Central Asia) и выход блока макроэкономической статистики («ФИНАМ»).

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном abctv.kz.

Наталья Мильчакова, замдиректора аналитического департамента «Альпари»:

За короткий период с 31 июля по 3 августа на рынках валют развивающихся стран преобладала неуверенность. Одни валюты не хотели сильно падать, другие – сильно расти. Большинство рынков развивающихся стран все-таки предпочли движение вниз. Причин стало несколько. Во-первых, повлияла коррекция на рынке нефти: за этот короткий период нефть Brent подешевела на 0,8%. Во-вторых, давление оказали антироссийские санкции от Трампа. В-третьих, свою лепту внесло обострение отношений Китая и США, а также напряженность между Китаем и Индией по поводу спорной территории, которая теоретически может привести к войне. Впрочем, судя по динамике курсов национальных валют Индии и Китая, самого худшего варианта развития событий удастся избежать.

В Казахстане курс тенге демонстрирует резкое снижение без определенных фундаментальных причин, если не считать рост спроса на валюту в августе из-за сезона отпусков и начало выплат дивидендов иностранным акционерам корпораций, а также спекулятивных опасений относительно ухудшения экономической ситуации в России из-за санкций. Но с высокой вероятностью на валютный рынок Казахстана негативно повлиял геополитический фон в Азии, в том числе напряженные отношения между Китаем и Индией.

Относительно тенге к доллару мы устанавливаем новый диапазон 335-340 тенге за доллар, а по курсу тенге к рублю меняем прогноз до 5,48-5,68 тенге за рубль.

Сергей Полыгалов, руководитель аналитической группы TeleTrade Central Asia:

Первая неделя августа выдалась нелегкой для казахстанского тенге. За три дня национальная валюта ослабела на 21 тенге к доллару, достигая в паре USD/KZT значения 337 тенге за доллар. Но к концу недели отыграла часть потерь.

Курс пары USD/KZT изначально будет формировать рынок нефти, а потом уже будут учитываться и дополнительные факторы. Хотя, как мы видели, на прошлой неделе казахстанская валюта «проигнорировала» достаточно высокую стоимость черного золота.

В случае если Brent останется на уровнях выше 50 долларов за баррель, вполне уверенно можно говорить о том, что пара USD/KZT может сформировать коридор 330-335 тенге за доллар.

Вероятнее всего, произошли изменения в курсообразовании национальной валюты на рынке, что незначительно, но поменяло стоимость тенге к другим валютам, в том числе и к доллару. Средняя цена нефти за июль составила 48,5 доллара за баррель, что ниже заложенной бюджетной цены в 50 долларов, вероятнее всего, это повлияло на повышение коридора курса доллара к казахстанскому тенге.

На следующей неделе рубль может оказаться под давлением. Фон будут создавать два фактора. Первый – не только принятые сенатом США, а уже и подписанные Дональдом Трампом новые санкции, а второй - покупка валюты минфином.

Факт подписания закона об ужесточении санкций не вызвал сверхъестественной реакции рынка по причине того, что этот фактор был уже отчасти курсом российской валюты учтен. Но здесь появится средне- и долгосрочный «раздражитель» для участников рынка. Условия санкций оказались наиболее жесткими по сравнению с предыдущими, что не сможет не сказаться на экономическом развитии в России. Санкции могут повлечь за собой как минимум рецессию в экономике, что негативно скажется на курсе национальной валюты РФ.

В августе ожидается отрицательное сальдо платежного баланса. Если ранее покупки валюты министерством финансов практически не отражались на курсе рубля, так как рост нефти позволил повысить её стоимость в рублях на 170 рублей, что привело к повышению нефтегазовых доходов в размере 47,6 млрд, то сейчас на фоне ожидания дефицита в III квартале в размере тре-пяти миллиардов долларов спрос со стороны минфина на иностранную валюту может «подкосить» рубль.

На фоне сопредельности экономик России и Казахстана (ранее этот фактор учитывался в меньшей степени) и взаимной компенсации курсов валют к доллару пара RUB/KZT будет торговаться в коридоре 5,47-5,58 тенге за единицу российской валюты.

Серик Козыбаев, начальник отдела инвестиционного анализа АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест»:

Ушедшая неделя запомнилась нам обвалом рубля и тенге на фоне обострившихся геополитических рисков. 2 августа президент США подписал закон о новых санкциях против России, что ускорило падение рубля. Новые антироссийские санкции предполагают ограничение объема инвестиций в российские сырьевые проекты и налагают лимиты на предоставление займов российским банкам. Тенге резко отреагировал на обострение геополитической ситуации и ослабление рубля, негативом стали и муссировавшиеся в СМИ слухи о девальвации национальной валюты. Полагаем, что фундаментальных причин для такого резкого ослабления тенге не было, а повышенный спрос на валюту был связан с опасениями участников рынка по поводу санкций и недоверием населения к политике регулятора.

На ушедшей неделе минфин РФ успешно разместил облигации федерального займа, что говорит о сохранении интереса кэрри-трейдеров к рублевым инвестициям. Рубль к концу недели отыграл часть потерь и на следующей неделе может попытаться укрепиться и вернуть корреляцию с нефтью. Однако потенциал укрепления будет зависеть от новостного фона и динамики цен на нефть. Сезонно в августе наблюдается ослабление рубля, связанное с увеличением дефицита счета текущих операций и конвертацией полученных дивидендов. Поэтому риски для рубля и тенге останутся повышенными. Полагаем, что на следующей неделе рубль будет торговаться в диапазоне 59-61 рубль за доллар, диапазон по курсу USD/KZT составит – 329-334, по RUB/KZT - 5,50-5,60.

Алиби Нурбаев, главный аналитик ТОО «Казахстанский Финансовый Центр»:

По итогам уходящей недели мы стали свидетелями сильной волатильности курса тенге по отношению к доллару. Данные скачки курса тенге в основном обусловлены двумя факторами - продолжающимся снижением цен на нефть ввиду роста экспорта ОПЕК, наращивания добычи сырья в США и, конечно же, подписания Дональдом Трампом закона, предусматривающего введение дополнительных санкций против России.

Экспорт нефти ОПЕК в июле вырос до 26,11 млн баррелей в сутки, увеличение объема добычи в США до 9,43 млн баррелей в сутки не позволяет ценам закрепиться выше 53 долларов за баррель. Российская валюта продолжает нести потери по отношению к доллару, на данный момент цена тестирует уровень 61 рубль за доллар.

В случае продолжения падения цен на нефть, а также снижения курса рубля по отношению к доллару тенге также может продолжить динамику снижения.

Прогноз по валютной паре USD/KZT на следующую неделю 332-337, RUB/KZT – 5,50-5,60.

Али Сагындыков, аналитик АО «Евразийский Капитал»:

После значительного снижения, вероятнее всего, на следующей неделе курс тенге будет восстанавливаться, так как ситуация на рынке нефти относительно стабильна. Цена барреля нефти Brent держится в районе 51-52 доллара, чему способствуют последние данные о снижении запасов нефти в США и успокаивающие заявления членов ОПЕК. Мы ожидаем укрепления национальной валюты к доллару в коридоре 331-334. Курс тенге к рублю, по нашим ожиданиям, составит 5,50-5,58.

Михаил Цой, главный финансовый эксперт компании «Аналитика Онлайн Казахстан»:

Всю прошедшую неделю тенге дешевел, максимальная отметка за доллар составила 340 тенге, но к пятнице валюта смогла скорректироваться до 333. Я считаю, что единственной причиной падения национальной валюты Казахстана стали высокие объёмы покупок долларов на Казахстанской бирже, таким образом, общий объём составил 449 млн USD (+366 млн USD). А то, что на USD так резко повысился интерес, могу объяснить тем, что президент США подписал проект о введении новых санкций против России. В связи с этим участники рынка боятся девальвации рубля, которая теперь может произойти в России по причине новых санкций, а так как в Казахстане паритетность RUB/KZT составляет 5,4-5,55, девальвация рубля к доллару приведёт к девальвации тенге к доллару. Следующую неделю, думаю, таких скачков уже наблюдаться не будет, так как сам рубль на введение новых санкций почти не отреагировал, тенге будет торговаться в диапазоне 332-337 за доллар, а рубль к тенге, так же, как и раньше, будет придерживаться своей паритетности 5,4-5,55.

Алексей Коренев, аналитик группы компаний «ФИНАМ»:

На следующей неделе можно ожидать коррекции на американских фондовых рынках, глубина которой во многом будет зависеть от колебаний стоимости нефти и выхода макроэкономической статистики. При этом будет наблюдаться снижение влияния данных по корпоративной отчетности: сезон квартальных отчетов подходит к концу. Учитывая тот факт, что в течение завершающейся недели котировки нефти показывали значительную волатильность после заметного роста на предыдущей неделе, вероятнее всего, на следующей неделе мы увидим также заметные колебания её стоимости и попытки определиться с направлением дальнейшего движения. На настоящий момент стоимость нефти марки Brent составляет 52,02 доллара за баррель, а марки WTI – 49,06 доллара за баррель. Не исключено, что в течение следующей недели нефть попытается совершить разворот в сторону локальной коррекции до уровней 50,0-50,6 доллара за баррель, что потянет за собой и коррекцию казахстанской валюты. Кроме того, будет выходить значительный блок макроэкономической статистики. В частности, число открытых вакансий на рынке труда США, индексы потребительских цен практически по всем ведущим державам мира, индекс цен производителей в США, а также данные по запасам сырой нефти в США. Перегрев американских торговых площадок и неоднозначная картина на европейских биржах в совокупности с нервозностью нефтяных котировок могут привести к снижению курса тенге на следующей неделе до уровней 337-339 тенге за доллар и 5,57-5,59 тенге за рубль.

Дмитрий Лукашов, аналитик IFC Markets:

Для меня сильное ослабление курса тенге на прошлой неделе было неожиданным. Можно лишь предположить, что оно стало следствием оттока иностранного капитала. Все-таки сальдо текущего счета Казахстана хоть и улучшается, но пока остается в отрицательной области. Также высокий спрос на доллары могли спровоцировать выплаты дивидендов иностранным инвесторам и, возможно, летний сезон отпусков. На текущей неделе я ожидаю стабилизации валютного курса в диапазоне 327-337 тенге за доллар на фоне относительно высоких цен на нефть и 5,47-5,57 тенге за российский рубль.