Inbusiness.kz представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю, евро и юаню на предстоящую неделю (8 мая – 12 мая).

Валютный прогноз: 1 мая – 5 мая

На неделе тенге заметно укрепился против доллара, евро и юаня, но ослаб против рубля. ФРС США и Европейский центробанк ожидаемо подняли ключевые процентные ставки еще на 25 базисных пунктов, но многие участники рынка воспринимают это как конец цикла повышения ставок. Рынок нефти продолжал падение в связи с опасениями по поводу спроса на фоне охлаждения мировой экономики. Как отмечают опрошенные Inbusiness аналитики, все это привело к заметному ослаблению доллара и укреплению евро и других валют.

Аналитики констатируют, что ситуация на нефтяном рынке лишает тенге долгосрочной поддержки, но важной опорой остается профицит торгового баланса РК. Ухудшение платежного баланса страны, о котором сообщил Нацбанк, также несет в себе риски ослабления тенге. В то же время инфляция почти сравнялась с базовой ставкой и в мае может стать ниже базовой ставки впервые за последний год.

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Анна Бодрова, старший аналитик "Альпари":

На новой неделе мая значение будут иметь отношение к риску - это непреходящий фактор, - и нефтяная конъюнктура.

Цены на энергоносители остаются под давлением, что лишает тенге уверенной и долгосрочной поддержки.

Было бы интересно понимать, как Нацбанк Казахстана видит перспективу. Важной опорой для тенге сохраняется профицит торгового баланса РК.

Ожидания относительно колебаний курсов иностранных валют на неделю выглядят так: доллар США будет торговаться в коридоре 440-455 тенге, евро - 490-510 тенге, рубль - 5,50-5,85 тенге, юань - 63-66 тенге.

Андрей Маслов, аналитик ГК "ФИНАМ":

На этой неделе казахстанский тенге заметно укрепился против доллара, евро и юаня, но в то же время ослаб против рубля.

ФРС и ЕЦБ ожидаемо подняли ключевые процентные ставки еще на 25 б.п. Федрезерв "больше не ожидает дальнейшего повышения ставок для усмирения инфляции". Это должно ознаменовать конец цикла повышения ставок. Кроме того, глава ФРС Джером Пауэлл также предупредил, что экономический рост в США охлаждается и что американские банки настроены на ужесточение условий кредитования. В то же время в пресс-релизе ЕЦБ отмечается, что "прогноз по инфляции остается слишком высоким в течение долгого времени, и в свете сохраняющегося высокого инфляционного давления совет управляющих принял решение повысить ключевые процентные ставки ЕЦБ на 25 б.п.". Все это привело к заметному ослаблению доллара и укреплению евро и других валют.

Резкое укрепление рубля в начале мая на фоне снижающихся цен на нефть скорее говорит о том, что в первые дни месяца активность импортеров заметно снизилась, что и оказало поддержку российской валюте. Также в некотором роде поддержку рублю может оказать и обсуждение странами ЕС и G7 возможности ограничить транзит товаров через Россию, что может привести к снижению импорта в РФ.

Что касается макроэкономической статистики, годовой уровень инфляции в Казахстане снизился до 16,8% в апреле 2023 года с 18,1% в марте. В то же время основное повышательное давление оказали цены на продовольственные товары (17,9%), особенно на хлебобулочные изделия и крупы (26,3%) и молочные продукты (26,9%).

Индекс деловой активности в производственной сфере Казахстана от Tengri Partners снизился до 51,3 пункта в апреле 2023 года с 51,6 пункта в предыдущем месяце, но последнее показание ознаменовало седьмой месяц подряд роста в секторе, так как продолжился рост объемов производства и новых заказов. Что касается цен, то давление на издержки ослабло: инфляция цен на производственные ресурсы была самой медленной почти за четыре года. Темпы инфляции цен на продукцию также замедлились до 46-месячного минимума.

Индекс деловой активности в сфере услуг Казахстана от Tengri Partners вырос до 53,9 пункта в апреле 2023 года по сравнению с 50,9 пункта месяцем ранее, что указывает на второе подряд расширение в секторе и самые высокие темпы с июля прошлого года.

В целом мы ожидаем, что на следующей неделе курс тенге по отношению к американскому доллару будет находиться в расширенном коридоре 440-450 тенге, к евро – в диапазоне 485-495 тенге, к российскому рублю – 5,70-5,95 тенге, юаню – 64,00-65,00 тенге.

Айдар Калиаскар, финансовый скаут Forex Club:

Курс доллара к тенге на Казахстанской фондовой бирже (KASE) за завершившуюся рабочую неделю упал на 9,2 тенге (-2%) и составил 443 тенге. При этом в течение указанного периода "американец" продемонстрировал следующий диапазон колебаний: 440,5-452,6 тенге. Объем долларовых сделок с расчетами "завтра" на торгах KASE за неделю опустился до 774 миллионов долларов против 880 миллионов неделей ранее. Курс доллара на следующей неделе будет колебаться в прогнозном диапазоне 426-466 тенге.

Рынок нефти на неделе продолжил падение и обновил минимум с 20 марта - 71,42 доллара, но затем, к завершению недели, попытался отскочить к 74,5 доллара. Давление исходило от серьезного замедления роста ВВП США и снижения деловой активности в промышленном секторе Китая. Так, американский ВВП в первом квартале, согласно первой оценке, вырос лишь на 1,1% в пересчете на год (если бы ВВП четыре квартала подряд рос такими же темпами). Эксперты прогнозировали рост показателя на 2%. Индекс доллара, отражающий стоимость корзины валют шести стран - торговых партнеров США - на неделе вначале обновил максимум с 11 апреля - 102,4 пункта, а затем сполз к минимуму с конца апреля - в район 101 пункта.

Между тем инфляция в Казахстане по итогам апреля замедлилась до 16,8% (в годовом исчислении) с 18,1% месяцем ранее, оценило бюро национальной статистики республики. В феврале показатель составил 21,3%. При этом цены на продовольствие в апреле поднялись на 17,9%, на непродовольственные товары – на 18,2%, платные услуги подорожали на 13,7%. Инфляция в Казахстане по итогам прошлого года равнялась 20,3%.

Президент Казахстана Касым-Жомарт Токаев на переговорах с президентом Таджикистана Эмомали Рахмоном заявил, что страны могут увеличить объем торговли до 2 миллиардов долларов. В прошлом году двусторонний товарооборот между странами вырос на 18,5% до 1,4 миллиарда долларов. При этом по итогам таджикско-казахстанского бизнес-форума, прошедшего в Астане в рамках государственного визита Рахмона в Казахстан, подписано 40 документов о сотрудничестве на общую сумму более чем 2,6 миллиарда долларов.

Курс китайской валюты упал за укороченную (из-за выходных в Китае) неделю на 0,91 тенге (-1,4%) до 64,34 тенге. Слабость китайской валюты на форексе против доллара поддержала ее падение и против тенге. Валюта КНР на следующей неделе будет колебаться в рамках коридора 61,5-67,5 тенге.

Курс рубля к тенге вырос за прошлую неделю на 0,12 тенге (+2,1%) до 5,74 тенге. Продолжившееся на неделе активное укрепление рубля против доллара оказало поддержку валюте РФ и против тенге. Рубль на следующей неделе будет колебаться в рамках прогнозного коридора 5,2-6,2 тенге.

Курс евро к тенге упал на прошлой неделе на 10 тенге (-2%) до 487,6 тенге. Евро может провести следующую неделю в прогнозном диапазоне: 472-512 тенге.

Мурат Кастаев, генеральный директор ТОО "DAMU Capital Management":

Рынок нефти на уходящей неделе был нервным, котировки по Brent проваливались ниже 72 долларов США, однако к концу недели восстановились до 75. Инвесторы продолжали опасаться разрастания проблем в банковской сфере США и замедления мирового экономического роста или даже начала рецессии, на стороне позитива для рынка оказалось снижение запасов нефти в США.

Главным событием для финансовых рынков стало решение ФРС США повысить ставку на 25 процентных пунктов, с 5,0% до 5,25%. Шаг было ожидаемым рынком, однако были предположения, что регулятор не рискнет усугублять проблемы банков новым повышением ставки. Однако ФРС дала понять, что главной проблемой в экономике является инфляция и продемонстрировала уверенность в том, что сможет контролировать возможный ущерб для банковской системы, а падение банка First Republic и его продажа гиганту JP Morgan закроет эту проблему. Также рынки несколько успокоились после позитивных показателей ISM за апрель и сильных показателей по американскому рынку труда, где безработица снизилась с 3,5% до 3,4%.

В Китае, напротив, апрельские показатели PMI вышли хуже ожиданий и насторожили инвесторов, опасающихся замедления второй экономики мира.

В еврозоне годовая инфляция вновь ускорилась с 6,9% до 7%, что вновь побудило Европейский центробанк на новое повышение ставки с 3,50% до 3,75%.

Национальный банк Казахстана сообщил о дефиците платежного баланса Казахстана за 1-й квартал в размере 1,6 млрд. долларов США. Это стало следствием сокращение экспорта и ростом импорта, что сместило баланс между поступлением экспортной валютной выручки в страну и ее оттоком для финансирования импорта. При прочих равных факторах, ухудшение платежного баланса страны несет в себе риски ослабления тенге. Позитивной новостью для экономики страны стало замедление годовой инфляции в апреле до 16,8%, таким образом, инфляция почти сравнялась с базовой ставкой и в мае может стать ниже базовой ставки, впервые за последний год. Также Нацбанк сообщил о планах продать в мае на валютной бирже 750-800 млн. долларов США и купить 200-250 млн. долларов США. Таким образом, регулятор остается чистым продавцом долларов и этим оказывает существенную поддержку для тенге.

На следующей неделе мы ожидаем стабилизацию доллара США между 440-445 тенге, снижение евро до коридора 480-495 тенге, ослабление юаня до 63,8-64,3 тенге и укрепление рубля до 5,6-5,8 тенге.