Atameken Business Channel представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару и рублю на предстоящую неделю (8-12 мая).

 Валютный прогноз на 1-5 мая

 Кто угадал курс тенге в апреле

К концу I полугодия текущего года, в котором завершается срок действия нефтяного пакта между странами ОПЕК и другими крупными производителями нефти, актуализируется вопрос пролонгации соглашения. На этом фоне неоднозначные заявления со стороны Кремля уронили стоимость нефти, как и предполагали опрошенные ранее аналитики abctv.kz. Это одномоментно ударило по сырьевым валютам, к коим относится рубль и тенге. В условиях неопределенности относительно пролонгации договора о сокращении добычи это окажет давление на волатильность сырьевых валют. Эксперты не исключают, что тренд на ослабление сохранится и на грядущей неделе. Более подробные мнения игроков изложены ниже, в очередном опросе аналитиков, подготовленном abctv.kz.

Наталья Мильчакова, замдиректора аналитического департамента «Альпари»:

На прошедшей неделе в Казахстане министерство энергетики объявило, что Казахстан готов обсуждать условия участия страны в новом соглашении о продлении сокращения добычи нефти во втором полугодии текущего года. Ранее Минэнерго Казахстана сделало заявление о том, что в мае-июне добыча нефти в стране будет значительно сокращена (напомним, что в первом квартале добыча нефти в Казахстане выросла более чем на 5% за счет роста добычи на новых месторождениях Кашаган и Тенгиз). Как заявляли ранее власти Казахстана, Кашаганское месторождение в 2017 году уже вышло на окупаемость, и теперь для Казахстана нет проблем сокращать добычу нефти. Однако новость, хотя и является положительной для фондового и валютного рынков, не оказала заметного воздействия на курс тенге.

По курсу тенге к доллару мы меняем прогноз до уровней в 314-316 тенге за американскую валюту.

 Анна Бодрова, старший аналитик «Альпари»:

Пара рубль/тенге заметно ослабла на первой майской неделе на фоне падения российской валюты к доллару и евро. Неделя завершается около отметки 5,44 тенге/рубль. Вторая неделя мая может состояться для пары в границах 5,35-5,50. Вероятно, фаза ослабления рубля не завершена. Скорее всего, она находится в самом своем начале.

Евгений Чекай, главный финансовый аналитик компании «АНАЛИТИКА Онлайн Казахстан»:

Падение нефти сейчас серьезно влияет на валютный рынок, утягивая за собой вниз доллар, не говоря уже о таких сырьевых валютах, как рубль, канадский и австралийский доллары. Может произойти очень существенная распродажа на рынке нефти, и это приведет к падению вплоть до 45-47 долларов. Плюс к тому золото тоже снижается в цене. Все эти негативные факторы влияют на курс тенге и мой прогноз 319-320 тенге за доллар. Также на этом фоне российская валюта находится под давлением, поэтому цели 5,8-5,9 тенге за рубль.

Ерлан Койшибаев, веб-партнер компании Gerchik&Co:

Произошедшее значительное снижение цены на нефть до 46 долларов за один баррель, увеличение объемов по покупке валюты на KASE и положительные данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США могут способствовать некоторому снижению курса тенге. На предстоящую неделю движение курса прогнозируется в коридоре 314-324 тенге за один доллар.

Снижение котировок ведущих акций индекса RTS и стоимости нефти могут спровоцировать снижение стоимости российского рубля. Поэтому обменный курс прогнозируется на уровне 5,0-5,8 тенге за один рубль.

Серик Козыбаев, начальник отдела инвестиционного анализа АО «Инвестиционный Дом «Астана-Инвест»:

Прошедшая неделя ознаменовалась обвалом на рынке нефти. Так, в четверг цены на нефть потеряли более 5%, на фоне чего рубль и тенге в отношении к доллару существенно ослабли. Единой причины для такого снижения цен на нефть нет, можно лишь предположить, что давление на энергоноситель оказали новости из Ливии, где было достигнуто соглашение, которое позволит урегулировать конфликт в стране, в результате чего страна может повысить добычу нефти. Кроме того, на рынке усиливаются опасения касательно роста добычи в США и странах, которые не участвовали в соглашении ОПЕК+. Свою роль сыграл и технический фактор, уровень 50 долларов служил важной отметкой для спекулянтов. Полагаем, что на следующей неделе цены на нефть немного восстановятся, рынок будет рассчитывать на возможное продление соглашения ОПЕК на заседании картеля 25 мая. Впереди длинные выходные, цены на нефть ниже 50 долларов, и роста рубля и тенге мы пока не ждем. Прогноз на следующую неделю: диапазон по паре USD/KZT – 316-320, по паре RUB/KZT – 5,40-5,50.

 Сергей Полыгалов, руководитель аналитической группы TeleTrade Central Asia:

Как и ожидалось, курс казахстанского тенге к доллару торговался в коридоре 311-316 тенге за доллар, а к рублю не дотянул до прогнозируемого коридора 5,3-5,45 совсем немного – 0,03 тенге. На следующей неделе тенге окажется под давлением относительно доллара и сохранит свои позиции к российскому рублю.

ФРС США на прошедшем 2-3 мая заседании приняла решение продолжить ужесточение монетарной политики. ФРС ожидаемо сохранила диапазон ключевой ставки на уровне 0,75-1,00%, подчеркнув хорошее состояние рынка труда, – признак того, что регулятор все еще собирается повысить ставку дважды за год. ЦБ также указал, что потребительские расходы остаются на хорошем уровне, инвестиции коммерческих предприятий выросли, а инфляция находится близко к цели регулятора.

В четверг, 4 мая, Конгресс США со второй попытки принял проект об отмене закона о здравоохранении Obamacare. Говорить о полной и безоговорочной победе Трампа в этом вопросе, конечно, рано, но участники рынков восприняли этот факт достаточно позитивно.

Также поддержку доллару может оказать стремительно дешевеющая нефть. На торгах в четверг, 4 мая, нефтяные котировки пробили психологический уровень в 50 долларов за баррель и свалились к значению 47 долларов за бочку черного золота. Ситуация с рынком нефти остается напряженной. Общие объемы добытой нефти продолжают превышать спрос на мировом рынке. Сокращение добычи ОПЕК+ полностью перекрывается ростом добычи в США. Участники рынка не верят в то, что ОПЕК сможет повысить или хотя бы сдержать нефтяные цены решением о продлении договоренности о сокращении добычи на заседании 24-25 мая. А «сланцевики» добавили негатива заявлением о том, что проведенная модернизация добычи сланцевой нефти делает ее рентабельной при цене 43-45 долларов. Вероятнее всего, в ближайшее время возможности возврата в район 55-60 долларов за баррель не предвидится.

Дополнительным фактором для ослабления казахстанской валюты будет то, что в бюджете РК заложено значение в 50 долларов за баррель, и, если цена нефти закрепится ниже этого уровня, в бюджете страны появится дефицитная дырка.

Все факторы в сумме говорят о том, что на следующей неделе доллар может укрепиться относительно казахстанской валюты в районе 315-320 тенге да доллар.

Для российской валюты на следующей неделе могут наступить непростые времена. Если в начале месяца рубль поддерживался налоговым периодом и старался не обращать особого внимания на снижении стоимости нефти (она торговалась в любом случае выше 50 долларов), то сегодня у рубля поддержки практически не осталось.

Нефть ниже 50 долларов все-таки начала угрожать бюджетным средствам РФ (в бюджете заложены 3075 рублей с барреля). Если воспользоваться арифметикой, то можно просто посчитать, каким должен быть курс «американца». 3075/50 = 61,5 рубля за доллар, а цена нефти провалилась ниже отметки в 50 долларов за бочку.

ЦБ РФ на последнем заседании снизил процентную ставку на 50 базисов – до 9,25%. Снижение базовой ставки, как правило, приводит к снижению курса национальной валюты.

В свете данной картины возможно формирование курса российской валюты в коридоре 58-63 рубля за доллар.

Это не может не сказаться на курсе тенге. Прогнозируемый курс RUB/KZT – 5,3-5,4 тенге за рубль.

Али Сагындыков, аналитик АО «Евразийский Капитал»:

Курс рубля, как и курс тенге, будет определять динамика мировых цен на нефть. Резкое колебание цены черного золота на прошлой неделе было результатом нескольких наложившихся факторов, таких как превышение запасов нефти в США, ожидаемых аналитиками уровней, увеличение добычи в США, сообщения о предполагающемся увеличении экспорта нефти Саудовской Аравией, а также ожидания увеличения добычи в Ливии. В результате рубль и тенге заметно сдали позиции. По нашим ожиданиям, цена за баррель Brent стабилизируется на уровне 49-50 в ожидании продления соглашения стран-экспортеров о сокращении добычи 25 мая на саммите в Вене. Если такая стабилизация произойдет, то тенге должен укрепиться после праздников. Курс тенге предположительно составит 316-318 за доллар. Ожидаемый диапазон для пары рубль/тенге – 5,45-5,55.

 Дмитрий Лукашов, аналитик IFC Markets:

Падение мировых цен на нефть до 5-месячного минимума является существенным фактором ослабления казахстанской валюты. Сейчас котировки Brent на 16% ниже уровня начала 2017 года. При этом курс тенге к доллару почти на 5% выше, чем в начале года. По моему мнению, расхождение является слишком большим даже с учетом роста экспорта нефти из Казахстана на 8,6% в январе-апреле 2017 года. Прогнозный диапазон на неделю может составить 314-324 тенге за доллар. Диапазон колебаний курса тенге к рублю может составить 5,3-5,6 тенге за рубль.

Богдан Зварич, аналитик Группы компаний «ФИНАМ»:

На предстоящей неделе основным фактором для тенге останется ситуация в ценах на нефть. При этом, на наш взгляд, в ближайшее время тенденция на рынке углеводородов может измениться. Так, чем ближе саммит ОПЕК, который пройдет в конце мая, тем больше уверенности будет у инвесторов в продлении соглашения. Плюс к этому в ближайшее время могут начать активно падать запасы бензина в США, так как в силу входит автосезон, когда потребление бензина растет. В результате это может поддержать рынок энергоносителей и привести к его восстановлению. Это в свою очередь будет способствовать укреплению тенге по отношению к доллару и снижению американской валюты в районе 313 тенге. Также инвесторам стоит обратить внимание на блок важной макроэкономической статистики из США, которая будет влиять на вероятность подъема ставки американским регулятором на ближайших заседаниях и, соответственно, на динамику курса доллара на международном валютном рынке.

Что же касается динамики рубля, то, на наш взгляд, российская валюта в рамках предстоящей недели может попытаться отыграть отметку 5,5 тенге.