Inbusiness.kz представляет читателям очередной еженедельный валютный прогноз курса тенге по отношению к доллару, рублю, евро и юаню на предстоящую неделю (9 октября – 13 октября).

Валютный прогноз: 2 октября – 6 октября

Как отмечают опрошенные Inbusiness аналитики, на неделе волатильность курса казахстанской валюты понизилась, тенге отчасти скорректировался вверх после четырех недель падения к основным валютам. При этом рынок нефти на неделе рухнул более чем на 10%, до минимума с 25 августа, а индекс доллара обновил максимум с ноября 2022 года, поддерживая давление на стоимость нефти. Доллар укрепляется в связи с жесткой денежно-кредитной политикой ФРС США. Надежды на близкое снижение процентной ставки не оправдываются; напротив, Федрезерв может вновь повысить ее, если инфляция прекратит замедление, отмечают эксперты.

Тем временем ключевым событием для тенге стало снижение базовой ставки Нацбанком РК до 16% на фоне замедления инфляции. Это решение Нацбанка также оказывает давление на тенге. и чтобы сгладить его, Нацбанк планирует в октябре продать  1,5-1,6 млрд долларов из Нацфонда и купить для ЕНПФ 100-150 млн долларов. 

На новой неделе аналитики ожидают стабилизации курсов и снижения волатильности. 

Более подробные мнения аналитиков изложены ниже в очередном опросе, подготовленном inbusiness.kz.

Анна Бодрова, старший аналитик "Альпари":

Волатильность в тенге понизилась, что является отличным сигналом.

На новой неделе на курс тенге будут влиять как объемы предложения валюты на внутреннем рынке, так и нефтяные цены.

Степень воздействия на курс тенге бюджетных трансфертов Нацбанка из Нацфонда понизилась.

Ожидается, что иностранные валюты проторгуются на новой неделе в следующих диапазонах: доллар США - 476-479 тенге, евро - 500-515 тенге, рубль - 4,70-4,95 тенге, юань - 64-68 тенге.

Айдар Калиаскар, финансовый скаут Forex Club:

Курс доллара к тенге на Казахстанской фондовой бирже (KASE) за завершившуюся рабочую неделю снизился на 0,4 тенге (-0,1%) и составил 477,6 тенге. При этом в течение указанного периода «американец» продемонстрировал следующий диапазон колебаний: 475,25-480,50 тенге. Объем долларовых сделок расчетами «завтра» на торгах KASE за неделю опустился до 831 миллиона долларов против 907 миллионов неделей ранее. Курс доллара на следующей неделе будет колебаться в прогнозном диапазоне 458-498 тенге.

Рынок нефти на неделе рухнул от уровня 95,3 доллара за баррель сорта Brent до 83,8 доллара – к минимуму с 25 августа. Величина падения, более чем на 10%, оказалась максимальной с марта. Коррекцию рынка вниз поддержали оценки минэнерго США о том, что запасы бензина в стране за прошлую неделю выросли на 6,5 миллиона баррелей, хотя аналитики ждали роста лишь на 0,2 миллиона.

Инвесторы опасаются рецессии мировой экономики в 2024 году на фоне роста процентных ставок ведущих центробанков мира. Индекс доллара, отражающий стоимость корзины валют шести стран - торговых партнеров США - на неделе оттолкнулся вверх от уровней в районе 106,2 пункта и обновил максимум с ноября 2022 года (107,35 пункта), поддерживая давление на стоимость нефти. Однако к завершению недели показатель скатился до 106,4 пункта, сохраняя, впрочем, низкий аппетит к «развивающимся» валютам.

Между тем Нацбанк Казахстана в пятницу снизил базовую ставку с 16,5% до 16% годовых. Годовая инфляция ритмично замедляется на фоне сдерживающей политики центральных банков и снизившихся мировых цен на продовольствие, считает регулятор. К внутренним проинфляционным факторам Нацбанк относит фискальное стимулирование, устойчивый внутренний спрос и высокие инфляционные ожидания. Также выросли риски реализации вторичных эффектов от повышения регулируемых цен, которые ранее компенсировались динамикой курса тенге.

Со стороны внешнего сектора основным источником рисков является неопределенность геополитической обстановки. Риски включают ускорение инфляции в России, а также возможный рост мировых цен на продовольствие в результате невозобновления зерновой сделки.

Реализация совместного проекта национальной компании Казахстана "Казмунайгаз" и американской Exxon Mobil позволит увеличить добычу нефти на месторождении Тенгиз в Атырауской области до 40 миллионов тонн в год с текущих примерно 25 миллионов, сообщила пресс-служба КМГ. Британская нефтегазовая компания Shell также готова увеличивать инвестиции в Казахстан, заявила директор по разведке и добыче предприятия Зои Юнович на встрече в Астане с премьер-министром республики Алиханом Смаиловым. Немецкая компания Monterra Group планирует построить в Жамбылской области Казахстана горно-металлургический комбинат, сообщило правительство республики. Производительность переработки оценивается примерно в 5 миллионов тонн золотосодержащей руды в год. Ожидается, что в проект будет привлечено до 832 миллиардов тенге прямых иностранных инвестиций. Проект планируется реализовать поэтапно тремя очередями в течение 2026-2029 годов.

Торги китайской валютой на неделе не проводились в связи с национальными праздниками в КНР.

Курс рубля к тенге упал за прошлую неделю на 0,12 тенге (-2,5%) до 4,76 тенге. Ослабление рубля и возврат курса доллара на неделе в район максимума текущего года (около 101 рубля) обусловило его падение против казахстанской валюты. Рубль на следующей неделе будет колебаться в рамках прогнозного коридора 4,3-5,3 тенге.

Курс евро к тенге снизился на прошлой неделе на 3,2 тенге (-0,6%) до 501,4 тенге. Некоторое снижение на неделе евро на forex к доллару ниже уровня 1,05 доллара обусловило большее падение евровалюты к тенге (по сравнению с долларом). Евро может провести следующую неделю в прогнозном диапазоне: 483-523 тенге.

Мурат Кастаев, генеральный директор ТОО "DAMU Capital Management":

В США главным событием стали новости по рынку труда за сентябрь, и американская экономика не подвела, создав 336 тысяч новых рабочих мест за месяц. Небольшим дополнительным позитивом стали показатели PMI от ISM за сентябрь, которые вышли благоприятными чуть лучше прогнозов. Также хочу отметить, что ФРС США продолжает разгружать свой баланс, постепенно распродавая облигации с своего баланса - это показатель, за которым на нашем рынке мало кто следит на постоянной основе. Против прошлогоднего пика в 8,9 трлн долларов на прошлой неделе баланс ФРС опустился ниже 8 трлн долларов, т.е. за год с небольшим ФРС вывела с рынка ликвидности почти на триллион долларов и это фактор в пользу продолжения укрепления американской валюты. В целом крупнейшая экономика мира чувствует себя на удивление хорошо, учитывая цикл повышений ставок ФРС.  

В России на уходящей неделе доллар вновь протестировал психологическую отметку в 100 рублей, после чего немного снизился. Однако, с учетом нарастающих проблем в экономике РФ и угнетающего влияния санкций, преодоление долларом этого уровня является лишь вопросом нескольких недель.

Казахстанская валюта испытывала давление от снижения цен на нефть, которые скатились с 93 до 84 долларов. Несмотря на снижение запасов в США и общую благоприятную статистику, рынки склонились к мнению, что замедление глобальной инфляции будет недостаточным и высокие ставки сохранятся дольше ожидаемого. Напомню, что в начале года большинство прогнозов сходилось на том, что пик повышений ставки пройдет летом-осенью и к концу года ставки вновь начнут идти вниз. Сейчас же, по всей видимости, ФРС как минимум не будет понижать ставку в ближайшие два квартала и может даже вновь повысить ее, если инфляция прекратит замедление. А так как политика ФРС задает тон остальным центробанкам, то инвесторы считают, что высокие ставки вредят экономическому росту и могут сократить спрос на топливо.

Ключевым событием для тенге стало снижение базовой ставки на 50 процентных пунктов, с 16,50% до 16%. В целом, снижение ожидалось рынком, а чтобы сгладить давление на тенге, Нацбанк объявил о планах продать в октябре 1,5-1,6 млрд долларов США из Нацфонда и купить для ЕНПФ 100-150 млн долларов США. В итоге чистые продажи долларов регулятором составят 1,3-1,4 млрд долларов, что окажет поддержку для тенге. Вторым по важности событием в нашей стране стало замедление годовой инфляции до 11,8% по итогам сентября (с 13,8% в августе). Это хорошая динамика и оставляет Нацбанку достаточно пространства для еще одного снижения базовой ставки в ноябре.

На следующей неделе мы ожидаем стабилизации курсов и снижения волатильности. Так, доллар США может снизиться до 470-475 тенге, по евро ждем роста до 495-505 тенге, рубль стабилизируется между 4,6-4,8 тенге, а юань снизится до 64,5-65,0 тенге.