Акции производителей полупроводников пережили крупнейшее падение за год, а инвесторы начали сомневаться, оправданы ли высокие оценки компаний, связанных с искусственным интеллектом. Распродажа затронула крупнейших игроков рынка - от Nvidia до Intel - на фоне опасений по поводу окупаемости вложений в ИИ и роста рисков из-за кредитного плеча, передает inbusiness.kz со ссылкой на Reuters.
Индекс полупроводников Филадельфийской биржи SOX по итогам недели снизился примерно на 10% - это максимальное недельное падение более чем за год. В пятницу индекс потерял 1,6%, завершив торги более чем на 20% ниже рекордного уровня, установленного в конце июня. Таким образом, показатель формально вошёл в фазу медвежьего рынка.
При этом с начала года сектор сохраняет рост более чем на 60%. Именно акции производителей чипов стали одним из главных двигателей мирового ралли благодаря ожиданиям масштабного спроса на инфраструктуру для искусственного интеллекта.
Главный вопрос, который теперь обсуждает рынок, — смогут ли крупнейшие технологические компании оправдать объемы инвестиций в искусственный интеллект.
Поводом для новых сомнений стал успех китайского ИИ-стартапа Moonshot AI, представившего новую открытую модель искусственного интеллекта. Разработка вновь усилила дискуссию о том, насколько уникальными являются технологии американских компаний и насколько быстро они смогут получить отдачу от миллиардных расходов на развитие ИИ.
Дополнительным фактором давления стали сообщения о возможных задержках с выпуском новых моделей Google. По данным Bloomberg, Alphabet может отставать от графика запуска Gemini 3.5 Pro — флагманской системы искусственного интеллекта компании.
"Откат отражает фиксацию прибыли и растущую проверку устойчивости капитальных затрат на ИИ", — заявила руководитель инвестиционного отдела BRI Wealth Management Тони Мидоуз.
По ее словам, оценки компаний из сектора полупроводников предполагали практически идеальный сценарий роста спроса.
Еще одним источником напряжения стало накопление заемных средств у инвесторов. По данным Goldman Sachs, кредитное плечо выросло сразу в нескольких сегментах рынка - от маржинальной торговли частных инвесторов до опционных стратегий и специализированных ETF.
Крупные хедж-фонды в последние недели начали сокращать позиции в ведущих компаниях, связанных с ИИ, сообщили представители банковского сектора.
"За последние месяцы многие инвесторы исходили из того, что эти акции могут только расти. Если часть покупок финансировалась за счет заемных средств, такие позиции пришлось закрывать", - отметил инвестиционный директор Greenwood Capital Уолтер Тодд.
Однако участники рынка пока не говорят о полном отказе от технологических акций. По мнению аналитиков, инвесторы скорее перераспределяют капитал внутри рынка, чем полностью уходят от риска.
Под давление попали крупнейшие производители чипов:
- акции Nvidia снизились на 2,2%;
- Intel потеряла 2%;
- Applied Materials подешевела на 5,6%;
- Micron Technology снизилась на 0,5%;
- SanDisk завершила торги снижением на 4%.
Резкое падение также затронуло биржевые фонды с повышенным риском. Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF, использующий трехкратное кредитное плечо для ставок на рост сектора, потерял более 50% от максимума конца июня.
При этом рынок опционов показывает, что часть инвесторов рассматривает снижение как возможность для покупок. Активность по бумагам SK Hynix, Micron и SanDisk указывает на попытку найти точку разворота после распродажи.
Теперь внимание рынка переключается на квартальные результаты крупнейших технологических компаний. На следующей неделе отчеты представят Alphabet, Tesla и Intel.
Их показатели станут проверкой для всей истории роста вокруг искусственного интеллекта: инвесторы будут оценивать, соответствует ли фактическая прибыль компаний тем ожиданиям, которые уже заложены в их рыночную стоимость.
Читайте по теме:
В Казахстане начались первые сокращения из-за ИИ
