Аналитический центр АФК представил результаты анализа рынка ценных бумаг Казахстана за 1 квартал 2025 года, передает inbusiness.kz.
Несмотря на ужесточение монетарных условий и падение зарубежных индексов (SP 500 на 4,6%, Nasdaq на 10,4%, Nikkei 225 на 10,7%), фондовый рынок Казахстана показал слабую динамику: индекс AIXQI снизился на 1,3%, а KASE вырос на 1,4%.
Основными факторами стали рост корпоративной прибыли, ожидаемые дивиденды и благоприятные корпоративные события. Однако инфляция увеличилась до 10% с 8,6% в начале года, что также оказало влияние. Сокращение денежной массы на 2% и глобальное бегство от риска усугубили ситуацию.
В структуре роста акций выделились банки, финтех-компании, горнодобывающие и телекоммуникационные компании. Доля физических лиц в торговле акциями снизилась с 62% до 46%, уступив место институциональным инвесторам (доля выросла с 48% до 54%).
Активы управляющих инвестиционных компаний увеличились на 23 млрд тенге (+2%), достигнув 1,25 трлн (0,8% от ВВП). На долговом рынке доходности корпоративных облигаций возросли с 13,82% до 14,39%, что снизило активность эмитентов: размещения упали на 61%, а объем ГЦБ — на 24%.
Вложения нерезидентов в ГЦБ остались почти неизменными (1,1 трлн тенге, -1,3%), однако в апреле вложения в ноты Нацбанка РК сократились в пять раз из-за падения цен на нефть и инфляционных рисков.
Ожидаемые дивидендные выплаты могут поддержать интерес к более рисковым ценным бумагам. Капитализация рынка акций к началу апреля составила около 21% от ВВП, объём ГЦБ — 19%, корпоративного долга — 9%.
Аналитики АФК отмечают, что капитализация рынка акций Казахстана к началу апреля составила около 21% от ВВП, объем ГЦБ — 19%, корпоративного долга — 9%, что указывает на потенциал роста. Увеличение капитализации возможно за счет новых частных эмитентов, приватизации госпредприятий, роста институциональных инвестиций и расширения продуктовой линейки.
"Важно продолжать улучшать рыночную инфраструктуру, повышать качество корпоративного управления и привлекать инвесторов, включая иностранные фонды. В то время как макроэкономическая ситуация в стране стабильна (рост ВВП 5,8%), внешние рынки испытывают волатильность из-за торговых ограничений и падения цен на сырьевые товары, что создает неопределенность для развивающихся экономик. Для реализации потенциала фондового рынка как источника финансирования и инструмента приумножения сбережений необходимы реформы, обеспечивающие прозрачные и привлекательные условия для долгосрочных инвестиций", - отмечается в сообщении.
Читайте по теме:
Капитализация фондового рынка Казахстана выросла на 23% в 2024 году
