Deutsche Bank пересмотрел краткосрочный прогноз по стоимости золота, снизив целевой уровень на третий квартал 2026 года более чем на 20%. При этом банк сохранил долгосрочный ориентир в 6000 долларов за тройскую унцию, объяснив свою оценку устойчивым спросом со стороны центральных банков, передает inbuisness.kz.
Аналитики Deutsche Bank во главе с Майклом Хсуэ понизили прогноз цены золота на третий квартал 2026 года до 4300 долларов за унцию против предыдущей оценки около 5500 долларов. Несмотря на пересмотр, в банке считают, что справедливая стоимость драгоценного металла находится в диапазоне 4300-4800 долларов за унцию, то есть около 4700 долларов.
Пересмотр прогноза произошел после того, как в начале 2026 года золото обновило исторические максимумы, превысив отметку 5100 долларов за унцию, а затем скорректировалось в район 4000-4100 долларов.
Основной причиной снижения краткосрочной оценки аналитики называют изменение ожиданий по денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы США. Рост реальной доходности американских облигаций снижает привлекательность золота, которое не приносит процентного дохода.
В стрессовом сценарии Deutsche Bank допускает снижение стоимости золота до 3800 долларов за унцию. Такой вариант возможен в случае трех-четырех повышений ключевой ставки ФРС. Однако этот сценарий не рассматривается банком как базовый.
При этом аналитики сохранили долгосрочный прогноз роста цены до 6000 долларов за унцию. Ключевым фактором поддержки рынка они называют устойчивый спрос со стороны центральных банков.
По данным Deutsche Bank, в первом квартале 2026 года мировые центробанки приобрели 244 тонны золота. Наиболее активными покупателями стали Польша, Узбекистан и Китай. В банке считают, что такой структурный спрос существенно отличается от интереса частных инвесторов и не зависит от краткосрочных рыночных настроений.
Одновременно аналитики отмечают ослабление притока средств в золотые ETF и увеличение разрыва между институциональным и розничным спросом. По их мнению, золото все чаще рассматривается государствами как альтернативный доллару резервный актив и постепенно перестает зависеть от спекулятивных факторов.
Читайте по теме:
Доллар или золото: рынок ждет главного сигнала недели
