Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings пересмотрело со "стабильного" на "позитивный" прогноз по долгосрочным рейтингам дефолта эмитента (РДЭ) Народного банка и подтвердило РДЭ на уровне "BB", сообщило агентство.
Кроме того, Fitch повысило долгосрочные РДЭ Казкоммерцбанка (ККБ) с уровня "ВВ-" до "BB", исключило их из списка Rating Watch "позитивный" и одновременно отозвало рейтинги ККБ.
Рейтинговые действия последовали за завершением фактического слияния ККБ с Народным посредством передачи последнему всего имущества, прав и обязательств ККБ.
"Fitch повысило долгосрочные РДЭ ККБ до уровня "BB" с "позитивным" прогнозом, с тем чтобы они находились на одном уровне с рейтингами Народного банка, так как на момент передачи обязательств ККБ Народному банку кредиторы несут риск на Народный банк. Одновременно рейтинги ККБ были отозваны, поскольку банк будет ликвидирован, и, соответственно, Fitch больше не рейтингует ККБ и не проводит по нему анализ", – поясняется в сообщении агентства.
Повышение рейтинга устойчивости ККБ до уровня "b+" до отзыва рейтингов банка отражает оценку агентством профиля банка на самостоятельной основе до слияния. Повышение рейтинга было обусловлено тем, что давление на капитал банка стало более умеренным благодаря улучшившейся прибыльности и стабилизировавшемуся качеству активов в результате более глубокого резервирования по обесцененным кредитам. Рейтинг устойчивости ККБ также отражает сильную ликвидность и высокие показатели достаточности капитала у банка.
"РДЭ Народного банка обусловлены его собственной кредитоспособностью, выраженной в рейтинге устойчивости банка. Рейтинги по-прежнему учитывают доминирующие доли рынка у банка и его существенные возможности влиять на ценообразование в качестве крупнейшего банка в Казахстане по размеру депозитов, а также разумный аппетит к риску и менеджмент, очень высокую прибыльность и хороший запас капитала и ликвидности. В качестве негативного момента следует отметить, что рейтинги отражают по-прежнему высокий объем проблемных кредитов, унаследованных с предыдущих периодов, а также циклическую и структурно слабую операционную среду в Казахстане. Народный банк консолидировал ККБ с момента его приобретения в июле 2017 года, поэтому слияние не повлияет в существенной мере на консолидированную отчетность Народного банка ", – указывают аналитики Fitch.
Пересмотр прогноза по РДЭ Народного банка на "позитивный" отражает ожидания агентства, что отношение незарезервированных обесцененных кредитов к основному капиталу по методологии Fitch постепенно сократится в результате увеличения капитала в дальнейшем за счет прибыли, лишь умеренного роста кредитов, взыскания и возмещения средств по ряду активов в результате продажи залогового обеспечения и умеренного дополнительного резервирования.
Как полагают в Fitch, способность Народного банка поглощать убытки является существенной.
"Прибыль до резервов за вычетом единоразовых доходов в годовом выражении в I квартале 2018 года была равна 7% от валовых кредитов, или 50% от незарезервированных обесцененных кредитов. Прибыльность поддерживается значительной маржой и сильной операционной эффективностью. Давление на прибыльность Народного банка в результате консолидации ККБ было лишь умеренным ввиду меньшего размера ККБ и улучшения структуры его баланса перед консолидацией. Чистая прибыль у Народного банка, вероятно, останется чувствительной главным образом к резервированию кредитов, хотя, исходя из финансовых результатов за I квартал 2018 года, Fitch полагает, что банк будет иметь сильный показатель доходности на средний капитал (ROAE) выше 25% в 2018 году", – отмечается в сообщении агентства.
По оценкам Fitch, запас капитала у Народного банка является достаточным для того, чтобы банк мог покрыть резервами 100% обесцененных и реструктурированных кредитов и при этом сохранить достаточность основного капитала по методологии Fitch на уровне 9%.
Фондирование и ликвидность, по мнению агентства, являются благоприятным рейтинговым фактором.
"На конец I квартала 2018 года Народный банк на 77% финансировался за счет клиентских средств. Несмотря на существенную концентрацию фондирования (на 10 крупнейших клиентов Народного банка приходилось 25% от суммарных обязательств на конец I квартала 2018 года), позитивное влияние на стабильность фондирования банка оказывают его хорошие позиции на казахстанском рынке и большая клиентская база. После контрактного погашения выпуска еврооблигаций ККБ на $300 млн в мае 2018 года дальнейшие погашения в течение оставшейся части 2018 года являются очень незначительными. Большой запас ликвидности у Народного банка достаточен для покрытия 57% от всех обязательств на конец I квартала 2018 года.
Долгосрочные РДЭ АО Halyk Finance (HF) "BB" находятся на одном уровне с рейтингами его материнской структуры, поскольку Fitch относит HF к ключевым дочерним структурам Народного банка. Пересмотр прогноза по рейтингам HF на "позитивный" отражает рейтинговое действие по материнскому банку.
Подтверждение рейтинга поддержки Народного банка на уровне "4" и его уровня поддержки долгосрочного РДЭ как "B" отражает мнение Fitch об умеренной вероятности государственной поддержки. В качестве позитивного фактора учитывается очень высокая системная значимость Народного банка, о чем свидетельствуют доминирующие доли рынка (35% от депозитов в секторе) и хорошие взаимоотношения с государством. В то же время уровень поддержки долгосрочного РДЭ по-прежнему сдерживается неоднородной историей предоставления Казахстаном поддержки системно значимым банкам.
Рейтинги приоритетного необеспеченного долга находятся на одном уровне с долгосрочными РДЭ Народного банка, что отражает мнение Fitch о средних перспективах возвратности активов в случае дефолта.
Fitch может повысить рейтинги Народного банка на один уровень до "BB+", если сумма чистых проблемных активов относительно капитала существенно снизится. Сохранение хорошей прибыльности на более продолжительный срок, а также поддержание значительного запаса ликвидности также способствовали бы повышению рейтингов. И наоборот, если Народный банк не сможет постепенно поглотить остающиеся незарезервированные обесцененные кредиты или давление на качество активов возобновится и скажется на прибыльности фининститута, то рейтинги могут стабилизироваться на текущих уровнях.
Рейтинги HF, вероятно, будут изменяться вместе с рейтингами материнской структуры. Свидетельства ослабления поддержки, например, если Народный банк решит продать HF, хотя это не ожидается Fitch, могут привести к понижению рейтингов HF.
Народный банк в июле завершил присоединение ККБ, этот процесс длился более 1,5 года. Клиенты обоих банков теперь могут обслуживаться во всех филиалах и отделениях Народного банка. Дочерние организации ККБ становятся дочерними организациями Народного банка.
Halyk Group, в которую входят Народный банк (Halyk Bank), Казкоммерцбанк и Altyn Bank, является одной из крупнейших частных финансовых групп в СНГ по размеру активов. Halyk Group также представлена в Грузии, Кыргызстане, Таджикистане и России.
Народный банк через холдинговую группу "Алмэкс" контролируют дочь и зять президента Казахстана Динара и Тимур Кулибаевы.
По данным Нацбанка Казахстана, Народный банк Казахстана по итогам первого полугодия 2018 года занимал первое место по объему активов среди 32 банков республики, Казкоммерцбанк – второе место.
