Международное рейтинговое агентство Fitch присвоило приоритетный необеспеченный рейтинг в иностранной валюте "BBB-" еврооблигациям национальной компании "КазМунайГаз" на сумму $500 млн с погашением в 2022 году на сумму $1 млрд с погашением в 2027 году и на сумму $1,25 млрд с погашением в 2047 году, выпущенным в рамках среднесрочной программы объемом $10,5 млрд, сообщило агентство, пишет "Интерфакс-Казахстан".
Как указывается в сообщении, рейтинг облигаций находится на одном уровне с рейтингом дефолта эмитента КМГ "BBB", поскольку облигации представляют собой безусловные, несубординированные и необеспеченные обязательства компании.
"Мы рейтингуем КМГ на один уровень ниже суверенного рейтинга Казахстана ("BBB"/прогноз "стабильный"), что отражает сильные стратегические и операционные связи компании с государством, а также отсутствие прямой государственной гарантии по существенной части долга КМГ. Поддержка, учитываемая в рейтинге, включает ожидания, что, помимо средств, предоставленных для программы сокращения долга компании в 2015 году, государство в среднесрочной перспективе будет управлять компанией с поддержанием финансового профиля, который позволяет некоторую самостоятельную устойчивость к шокам по цене на нефть", - говорится в информации.
По данным Fitch, показатели КМГ улучшились в 2016 году, частично ввиду снижения курса тенге и оптимизации расходов, несмотря на более слабые средние цены на нефть.
Рассчитанная Fitch EBITDA компании повысилась до 594 млрд тенге по сравнению с 197 млрд тенге в 2015 году.
"Свободный денежный поток оставался ниже нуля в 2016 году, хотя и улучшился до отрицательных 178 млрд тенге по сравнению с отрицательным 261 млрд тенге в 2015 году", - отмечается в сообщении.
Согласно расчетам Fitch, скорректированный валовый леверидж по денежным средствам от операционной деятельности (FFO) у КМГ составлял 7,3x на конец 2016 года, что выше среднесрочного негативного рейтингового ориентира агентства, но ниже предыдущих прогнозов агентства.
"Разведка Добыча "КазМунайГаз" - ключевая дочерняя структура КМГ по разведке и добыче, имела более хорошие показатели в 2016 году ввиду более слабого тенге, поскольку большинство ее расходов номинированы в тенге. Ее FFO улучшился до 178 млрд тенге по сравнению с отрицательными 5 млрд тенге в 2015 году при средней себестоимости добычи в $9,3 на баррель, что представляет собой снижение на 30% относительно предыдущего года и средней цене нетбэк в 21,3 $/баррель", - говорится в сообщении.
