Федеральная резервная система США может столкнуться с серьёзной дилеммой, если темпы инфляции начнут расти одновременно с увеличением уровня безработицы. Об этом говорится в протоколе майского заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), опубликованного накануне, передает inbusiness.kz со ссылкой на Интерфакс.
По итогам заседания, прошедшего в начале мая, регулятор ожидаемо сохранил процентную ставку по федеральным кредитным средствам в диапазоне 4,25-4,5% годовых. Однако участники обсуждения выразили обеспокоенность потенциальным сценарием, при котором инфляционное давление усилится на фоне ослабления рынка труда.
"Почти все участники отметили риск того, что инфляция может оказаться более устойчивой, чем ожидалось", — отмечается в протоколе.
Такое развитие событий, по их мнению, возможно на фоне адаптации американской экономики к повышенным импортным пошлинам.
В случае если оба ключевых макроэкономических индикатора - инфляция и безработица - начнут двигаться в негативном направлении, Федрезерву США придется расставлять приоритеты в рамках своего двойного мандата, предусматривающего одновременно ценовую стабильность и максимальную занятость.
Члены FOMC также констатировали, что в настоящий момент экономика США и рынок труда сохраняют относительную устойчивость, хотя дальнейшие перспективы стали менее определенными. Рост геополитической напряженности, неопределённость в отношении торговой политики, а также усиление волатильности на финансовых рынках требуют более осторожного подхода.
Особое внимание в ходе обсуждений было уделено ситуации на долговом рынке. Руководство ФРС отметило рост доходности американских гособлигаций и изменение статуса доллара как защитного актива. Эти изменения потенциально могут повлиять на долгосрочную финансовую стабильность и стоимость заимствований для правительства и частного сектора.
Среди внешних факторов участники заседания выделили необходимость оценки последствий решений администрации США. Майское заседание ФРС состоялось за неделю до объявления президентом США Дональдом Трампом о 90-дневной отсрочке введения масштабных импортных пошлин, включая тариф в 145% на китайские товары.
Рынок, в свою очередь, пока не ожидает изменений в базовой процентной ставке на ближайшем заседании, которое запланировано на 17-18 июня. Согласно данным CME FedWatch, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов оценивается на уровне всего 2,2%.
На фоне неопределенности и геоэкономических рисков участники FOMC пришли к консенсусу, что денежно-кредитная политика должна оставаться осторожной и гибкой до тех пор, пока последствия внешнеэкономической политики не станут более очевидными.
Читайте по теме:
Сколько безработных в Актюбинской области
