Правительство Казахстана располагает существенными финансовыми резервами, имеет относительно низкий уровень долга и имеет возможность предоставлять поддержку организациям, связанным с государством (ОСГ), считает международное рейтинговое агентство S&P.
Вместе с тем аналитики отмечают, что своевременность и достаточность предоставления поддержки становятся менее предсказуемыми.
"Четкие механизмы предоставления поддержки и финансовая политика в отношении инвестиций и погашения долговых обязательств на уровне государственных холдинговых компаний (в частности, АО "Фонд национального благосостояния "Самрук-Казына" и АО "НК "КазМунайГаз") будут ключевыми факторами для определения рейтингов компаний этого сектора в дальнейшем", - подчеркивается в сообщении.
По мнению S&P, инвесторы считают, что многие казахстанские ОСГ имеют прочные связи с правительством, поэтому дефолт ОСГ может оказать негативное влияние на репутацию правительства. "С нашей точки зрения, это является для правительства важным стимулом для вмешательства в том случае, если казахстанские ОСГ окажутся в стрессовой финансовой ситуации", - говорится в сообщении.
Тем не менее, в последние годы S&P отмечало случаи ослабления государственной поддержки и ухудшение собственного кредитного качества компаний. "На наш взгляд, не все организации одинаково значимы для правительства и имеют одинаково прочные связи с ним. Кроме того, некоторые компании получили поддержку в последний момент, что повышает риски исполнения решений о господдержке. Как следствие, мы понизили рейтинги некоторых ОСГ в последние несколько лет", - отмечается в пресс-релизе агентства.
В рейтингах казахстанских ОСГ, предоставляемых S&P, учитывается "значительная надбавка, отражающая возможность предоставления чрезвычайной поддержки от государства", подчеркивают аналитики агентства.
