Кредитные риски крупнейших компаний, активно инвестирующих в искусственный интеллект, достигли новых максимумов. Пятилетние кредитно-дефолтные свопы Oracle превысили 300 базисных пунктов, у SpaceX — 200 базисных пунктов, а у Meta поднялись до рекордных 119 базисных пунктов. Одновременно Meta резко наращивает будущие финансовые обязательства и капитальные расходы, тогда как ее свободный денежный поток впервые за последнее время оказался отрицательным, передает inbusiness.kz со ссылкой на Bloomberg.
По данным Bloomberg, рынок все внимательнее оценивает финансовые риски компаний, которые направляют огромные средства на развитие инфраструктуры искусственного интеллекта. Рост стоимости кредитно-дефолтных свопов, или CDS, свидетельствует о повышении обеспокоенности инвесторов относительно кредитоспособности компаний.
"Наиболее высокий показатель среди приведенных компаний зафиксирован у Oracle. Пятилетние CDS корпорации превысили 300 базисных пунктов. У SpaceX этот показатель поднялся выше 200 базисных пунктов, а у Meta достиг рекордных 119 базисных пунктов", - пишет международное агентство.
CDS используются финансовым рынком как инструмент страхования от кредитного риска. Рост их стоимости обычно означает, что инвесторы требуют более высокой премии за принятие риска возможного ухудшения финансового положения заемщика.
Особое внимание сейчас привлекает Meta, которая активно увеличивает расходы на развитие инфраструктуры искусственного интеллекта.
"Компания оценила свои будущие обязательства по договорам аренды и контрактам, примерно, в 825 млрд долларов. Такой объем потенциальных обязательств показывает масштаб инвестиций, необходимых технологическим компаниям для поддержания гонки в сфере ИИ", - отмечает Bloomberg.
Одновременно Meta продолжает увеличивать капитальные расходы.
Нижняя граница прогноза капитальных затрат компании на текущий год была повышена со 130 млрд долларов до 135 млрд долларов. Верхняя граница прогноза при этом сохранилась на уровне 145 млрд долларов.
Таким образом, даже минимальная ожидаемая сумма капитальных расходов Meta выросла на 5 млрд долларов.
Главный вопрос для инвесторов заключается не только в масштабах этих вложений, но и в способности компаний финансировать их за счет собственного денежного потока.
В случае Meta этот показатель уже продемонстрировал негативную динамику.
Свободный денежный поток компании за квартал оказался отрицательным: отток составил 2,12 млрд долларов против притока в 784 млн долларов кварталом ранее.
Это означает, что в отчетном квартале компания потратила больше денежных средств, чем смогла сформировать после учета капитальных расходов.
Ситуация отражает более широкую проблему технологического сектора: развитие искусственного интеллекта требует масштабных и зачастую долгосрочных инвестиций. Компаниям необходимо строить и арендовать дата-центры, закупать дорогостоящее оборудование, расширять вычислительные мощности и создавать энергетическую инфраструктуру.
При этом отдача от таких инвестиций может занимать значительное время.
Именно поэтому финансовые рынки все внимательнее следят за тем, насколько быстро растут капитальные расходы технологических гигантов и насколько они соответствуют их способности генерировать денежный поток.
Для компаний, участвующих в гонке ИИ, возникает своеобразный финансовый баланс. С одной стороны, отказ от масштабных инвестиций может означать потерю технологических позиций. С другой — слишком быстрое увеличение расходов и обязательств способно усилить долговую и кредитную нагрузку.
Показатели CDS Oracle, SpaceX и Meta демонстрируют, что инвесторы уже начинают учитывать эти риски в стоимости страхования кредитных обязательств.
Пока крупнейшие технологические компании продолжают увеличивать вложения в искусственный интеллект, рынок пытается понять, насколько устойчивой окажется такая модель в долгосрочной перспективе.
Гонка за лидерство в ИИ становится одновременно гонкой за капитал — и чем выше объем необходимых инвестиций, тем пристальнее инвесторы будут следить за долговой нагрузкой, денежными потоками и способностью компаний оправдать многомиллиардные расходы.
Читайте по теме:
