Акции американских оборонных компаний снижаются на фоне опасений инвесторов по поводу будущего военного бюджета США. Участники рынка учитывают перспективу усиления позиций демократов в Конгрессе после промежуточных выборов в ноябре, что может осложнить реализацию инициативы президента Дональда Трампа по увеличению оборонных расходов на 500 млрд долларов, передает inbusiness.kz со ссылкой на Financial Times.
С начала июля до середины октября биржевой фонд iShares US Aerospace and Defence ETF, отслеживающий динамику аэрокосмического и оборонного секторов, потерял 16%. За тот же период индекс S&P 500, напротив, вырос на 3,5%. Одновременно, по данным платформы прогнозов Kalshi, вероятность установления демократами контроля над обеими палатами Конгресса в ноябре увеличилась на 20% за этот период.
Аналитики отмечают, что оборонная отрасль традиционно пользуется поддержкой обеих партий, однако при нынешней администрации вопросы военного финансирования стали предметом политических разногласий. Инвесторы опасаются, что возможное изменение баланса сил в Конгрессе затруднит согласование крупных оборонных программ.
В январе Трамп предложил увеличить ежегодные расходы на оборону с 1 трлн до 1,5 трлн долларов, заявив о необходимости создать "армию мечты". Инициатива вызвала оптимизм среди руководителей оборонных предприятий и инвесторов, рассчитывавших на расширение государственных заказов.
Однако впоследствии перспективы увеличения бюджета стали менее определенными. Отношения министра обороны Пита Хегсета с Конгрессом осложнились на фоне конфликта с Ираном. Законодатели также выражали недовольство отсутствием подробного отчета о расходах, связанных с военными действиями. Дополнительным фактором стали опасения по поводу инфляции и роста доходности казначейских облигаций, которые осложняют достижение двухпартийного соглашения по бюджету.
На этом фоне акции крупнейших оборонных подрядчиков заметно снизились. Бумаги Lockheed Martin, производителя систем противоракетной обороны Patriot, потеряли более 20% относительно пиковых значений начала марта. Акции Northrop Grumman подешевели за тот же период на 35%, а L3Harris - на 36%.
Снижение котировок происходит несмотря на рост мировых военных расходов и сохраняющийся спрос на американские вооружения на фоне конфликтов на Украине и Ближнем Востоке. Крупные оборонные предприятия уже сталкиваются с накопившимися производственными заказами, а США и их союзники стремятся пополнить запасы боеприпасов и расширить их производство.
При этом аналитики ожидают, что возможные бюджетные споры затронут прежде всего наиболее дорогостоящие программы. В частности, под вопросом могут оказаться объемы закупок истребителей F-35 и межконтинентальных баллистических ракет Sentinel. Демократы также намерены добиваться увеличения финансирования внутренних государственных программ, что может усилить конкуренцию за бюджетные средства.
Вместе с тем некоторые участники рынка считают опасения инвесторов преувеличенными. Управляющий партнер Capital Alpha Partners Байрон Каллан отмечает, что отсутствие поддержки отдельных программ не обязательно означает готовность демократов сокращать оборонный бюджет в целом. По его оценке, дискуссия будет касаться распределения средств между военными и гражданскими расходами.
Отдельным источником неопределенности могут стать крупные проекты, связанные лично с Трампом. Среди них - инициатива "Золотой флот", предусматривающая создание линкоров "класса Трампа", и система космических вооружений "Золотой купол". По мнению аналитиков, именно такие проекты могут оказаться под повышенным вниманием законодателей при пересмотре бюджетных приоритетов.
В то же время на этой неделе акции ряда ведущих оборонных компаний начали восстанавливаться. Поддержку котировкам оказали ожидания сильной отчетности за третий квартал, а также переток капитала из технологического сектора. Инвесторы пересматривают оценки компаний, активно вкладывающихся в инфраструктуру для искусственного интеллекта.
Аналитики считают, что независимо от исхода бюджетных переговоров геополитическая напряженность продолжит поддерживать спрос на американское вооружение. В инвестиционном банке Cantor Fitzgerald полагают, что затяжные конфликты усиливают потребность в укреплении обороноспособности США и могут создать предпосылки для роста акций крупных оборонных подрядчиков.
Читайте по теме:
Республиканцы пригрозили Трампу заблокировать бюджет из-за России
