По информации Bloomberg, новая администрация Трампа вступает в игру. Массовые депортации нелегальных иммигрантов и угрозы развязывания глобальной торговой войны среди ее непосредственных приоритетных участников оказались в числе ее основных приоритетов, сообщает inbusiness.kz.
Идут военные действия в Европе и на Ближнем Востоке, экономика США рискует столкнуться с новым всплеском инфляции. Но, несмотря на все эти риски, инвесторы, похоже, в целом невозмутимы, поскольку индекс S&P 500 установил очередной рекорд только на этой неделе.
Трейдеры также заходят в самые рискованные сегменты рынка, поскольку индекс Russell 2000 с небольшой капитализацией почти удвоил показатели S&P 500 за последние две недели и приближается к своему первому рекорду с 2021 года.
Такая степень оптимизма перед лицом более широких проблем удивляет даже некоторых профессионалов Уолл-стрит. Для них это также повод для тревоги.
"Одной из моих главных проблем является крайний "бычий" настрой, и мы видим признаки этого. Мы знаем из истории, что когда инвесторы и все на рынке слишком оптимистичны, то вопрос в том, кто покупает, чтобы поднять его (рынок, то бишь)? – Говорит президент и управляющий директор Wealth Alliance Эрик Дитон.
С учетом того, что S&P 500 в этом году установил 53 рекорда — или примерно один раз в пять дней — безудержный оптимизм на фондовом рынке едва ли является чем-то новым.
Прорицатели Уолл-стрит ожидают еще один год двузначного прироста после того, как S&P 500 показал рост более чем на 20% в 2023 и 2024 годах. Индекс показал такой рост только один раз, во время пузыря доткомов. Доля владениями акциями домохозяйств в США в совокупных активах достигла рекордного значения, как и процент американцев, ожидающих роста акций в течение следующих 12 месяцев. Данные Bank of America показывают, что розничные клиенты вкладывают большую часть своих инвестиций в акции и берут на себя больше риска.
"Похоже, инвесторы избегают практически любой стратегии, направленной на избежание рисков", — написала на этой неделе в своей записке для клиентов компания Richard Bernstein Advisors.
В последнее время импульс риска в акциях был сосредоточен в компаниях с малой капитализацией. После победы Дональда Трампа группа, отстающая большую часть года, быстро догнала более широкий рынок и теперь выросла на 20% в 2024 году по сравнению с ростом S&P 500 на 26%. Ожидается, что группа выиграет от протекционистской торговой тактики новой администрации, поскольку она меньше всего подвержена влиянию международных рынков.
Дело в том, что, хотя в ралли акций компаний с малой капитализацией, основанной на так называемой программе новой администрации "Америка прежде всего", есть логика, но это не вся история. Перспективы прибыли группы невелики, и растет неопределенность относительно того, как планы Трампа повлияют на экономический рост, инфляцию и процентную ставку центрального банка.
На рынке также открываются другие линии разлома. Акции полупроводниковых компаний, которые лидировали среди акций США в последние пару лет, находятся под пристальным вниманием. Страсть ко всему, что связано с искусственным интеллектом, которая подпитывала большую часть их ралли, начала утихать. Между тем, производители чипов будут на передовой любой торговой войны, учитывая глобальный характер их цепочки поставок.
"Хотя технологический сектор остается на вершине таблицы лидеров по итогам года, за последние три месяца он находится почти на дне", — написал главный технический аналитик рынка в BTIG Джонатан Крински,
При этом оптимисты все еще видят множество причин сохранять веру. Они указывают на здоровое расширение рыночного лидерства, при этом акции из отраслей, отличных от технологий или ИИ, постепенно берут верх.
Восторженная реакция Уолл-стрит на то, что Трамп выбрал Скотта Бессента в качестве своего кандидата на пост министра финансов, была основана на идее, что он смягчит агрессивные торговые и экономические предложения администрации.
Эксперты полагают, что эйфория на фондовых площадках может оказаться пузырем, когда рыночная стоимость актива многократно превысит реальную его стоимость.
Ранее Ранее inbusiness.kz сообщал, что все американские фондовые индексы за неделю достигли исторического максимума.
