АО "Разведка Добыча "КазМунайГаз" (РД КМГ) может возобновить выплату дивидендов в 2017 году, говорится в обзоре Sberbank Investment Research, аналитического подразделения Sberbank CIB, пишет "Интерфакс-Казахстан".
"Мы ожидаем, что РД КМГ в следующем году покажет положительные свободные денежные потоки при цене нефти в $50/барр. и возобновит выплату дивидендов, в рамках которой будет распределено 15% чистой прибыли за 2016 год. Тем не менее, по нашим оценкам, дивидендная доходность составит лишь 2%", - прогнозируется в обзоре.
РД КМГ объявила в минувшую среду, что применяемая ею схема переработки нефти на условиях процессинга будет действовать и в следующем году. Компания также сообщила, что консолидированная добыча нефти вырастет на 2%, до 8,7 млн тонн в 2017 году. Капвложения увеличатся примерно на 15%, до 119 млрд тенге ($330 млн). При этом число построенных скважин сократится примерно на 25% из-за повышения стоимости бурения.
Как отмечают аналитики Sberbank Investment Research, "сообщение о продлении сроков действия процессинговой схемы переработки нефти не приведет к изменению наших финансовых прогнозов - скорее наоборот, повышает нашу уверенность в верности этих оценок". Схема, внедренная в апреле, позволяет РД КМГ перерабатывать нефть, которую она обязана поставлять на НПЗ материнской компании НК КМГ, оплачивать переработку и затем продавать полученные нефтепродукты на внутреннем рынке (бензин и дизельное топливо) и направлять их на экспорт (мазут).
"По оценкам компании, при цене Brent в $45/барр. ее средняя выручка от переработанной продукции за вычетом стоимости переработки и маркетинговых расходов составит почти $17/барр. Хотя рентабельность переработанной продукции ниже, чем у нефтяного экспорта, по крайней мере, это не убыточно. Во втором-третьем кварталах 2016 года при средней цене Brent около $46/барр. очищенная цена экспорта нефти для РД КМГ составляла около $22/барр. в сравнении с очищенной ценой реализации нефтепродуктов около $15/барр", - говорится в обзоре.
Как сообщалось, РД КМГ не выплатило дивиденды на обыкновенные акции по итогам 2015 года. Дивиденды не были выплачены впервые с момента IPO компании - с сентября 2006 года.
Рекомендация была обусловлена тем, что с конца 2014 года наблюдается резкое снижение цены на реализуемую нефть, в результате чего денежный поток и финансовый результат от операционной деятельности компании стали отрицательными, а налоговые обязательства и себестоимость добычи на основных активах РД КМГ остаются высокими.
АО "Разведка Добыча "КазМунайГаз", дочерняя структура нацкомпании "КазМунайГаз", было создано в марте 2004 года в результате объединения нефтедобывающих "дочек" нацкомпании - "Эмбамунайгаз" и "Озенмунайгаз". Компания входит в тройку лидеров по объему добычи нефти в Казахстане.
Обыкновенные акции компании прошли листинг на Казахстанской фондовой бирже, глобальные депозитарные расписки - на Лондонской фондовой бирже.
