Базовая ставка Национального банка Республики Казахстан не изменится на ближайшем заседании правления – в понедельник, 3 сентября, но до конца 2018 года может повыситься, считают аналитики, опрошенные ИА "Интерфакс-Казахстан".
Причина сохранения ставки в том, что монетарная политика - инструмент долговременного действия, и менять направление, наверное, при первых признаках коренного изменения ситуации, рановато, объясняет экономист Алмас Чукин.
"Однако, на мой взгляд, для небольшой и развивающейся экономики, типа Казахстана, может и стоило бы "повернуть" руль и дать знать рынку, внутреннему и особенно внешнему, о смене вектора движения политики Нацбанка", - полагает А. Чукин.
По его словам, весенне-летнее снижение базовой ставки было чересчур агрессивным, а июньское решение (не изменившее размер ставки – ИФ-К) - вовсе ненужным.
С точки зрения внутреннего рынка, логика этих решений, по его мнению, понятна – инфляция поставлена под контроль и прогноз оптимистичен. Но внешняя ситуация приобрела чёткие негативные признаки для цены тенге.
"ФРС США продолжает без изменений курс на повышение процентной ставки и привлекательность долларовых инвестиций выросла. С развивающихся рынков идет отток капитала. Это понятно: ставка по тенге, например, стала 9%, а по доллару – 3%. Соответственно, инвестировать под 9% в падающий тенге менее интересно, чем под 3% в растущие активы в долларе", - считает экономист.
Если ситуация продолжит развиваться по текущей траектории, повышение базовой ставки хотя бы в ритм с ФРС очень актуально. 9%, которые сегодня стоят тенге у Нацбанка, по всем признакам близка к равновесной ситуации. Все ещё не убегают из тенге, но никто вроде и не стремится (инвестировать в тенге – ИФ-К).
"3 сентября ФРС поднимет ставку ещё на четверть процента, мне кажется, Нацбанку следует ответить тем же", - заключает он.
Глава казначейства банка "ЦентрКредит" Тимур Габасов предполагает, что Нацбанк "может поднять ставку до 9,25 – 9,50%".
Причинами такого действия, по мнению аналитика, будут "резкое ослабление тенге и рост инфляционных ожиданий".
"Однако, повышение ставки, если это произойдет, будет разовым. Если не в сентябре, до конца года, скорее всего", - прогнозирует Т. Габасов.
Как сообщалось, на предыдущем заседании в июне Национальный банк Казахстана принял решение сохранить базовую ставку на уровне 9% с коридором процентных ставок на уровне +/-1.
И.о. председателя правления АО "Halyk Finance" Мурат Темирханов убежден, что регулятор не подымет базовую ставку в сентябре. "Для этого пока нет серьезных причин. На конец июля инфляция в Казахстане в годовом выражении составила 5,9%, что находиться посредине таргетируемого Нацбанком коридора инфляции на 2018 год (5% -7%)", - считает он.
Однако, следуя за рублем, тенге к доллару с апреля значительно ослаб. Это однозначно должно оказать давление на рост инфляции за счет удорожания импорта и роста инфляционных и девальвационных ожиданий. То есть, на конец года инфляция, по мнению М. Темирханова, скорее всего будет выше текущего уровня, но насколько - пока трудно спрогнозировать.
"Исходя из этого, я не ожидаю снижения базовой ставки до конца года. Что касается её повышения, то это вполне может случиться, если инфляция станет больше 7%, то есть выйдет из таргетируемого коридора", - прогнозирует М. Темирханов.
Директор департамента аналитики АО "Казкоммерц Секьюритиз" Нурлан Ашинов считает, что Нацбанк оставит базовую ставку в сентябре неизменной, потому что "ее повышение после того, как регулятор активно снижал базовую ставку в течение первого полугодия, противоречило бы выбранной политике Нацбанка по смягчению денежно-кредитной политики".
По его словам, дальнейшие действия Нацбанка будут зависеть от действий Центробанка России, а также динамики роста инфляции и ожиданий по ней.
"Естественно, ослабление курса тенге в августе может негативно сказаться на инфляции и ожиданиях по ней, что в итоге может привести к росту базовой ставки. Однако наш базовый сценарий, что Нацбанк оставит базовую ставку неизменной до конца 2018 года", - прогнозирует аналитик.
Как сообщалось, на предыдущем заседании, в июле, Национальный банк Казахстана принял решение сохранить базовую ставку на уровне 9% с коридором процентных ставок на уровне +/-1.
