S&P Global Ratings подтвердило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги "B+/B" Tengri Bank, прогноз по рейтингам остается "негативный", сообщило рейтинговое агентство.
Подтвержден также рейтинг банка по национальной шкале – "kzBBB-".
"Подтверждение рейтингов отражает допущения нашего базового сценария относительно вероятного улучшения базы фондирования АО Tengri Bank в случае его успешного выхода на международный рынок капитала в декабре 2017 года посредством размещения дебютного выпуска еврооблигаций объемом до $175 млн с ожидаемым сроком погашения в течение приблизительно семи лет", – отмечается в сообщении.
Кроме того, к концу 2017 года банк планирует располагать следующими источниками ликвидности: еврооблигации объемом $175 млн, что составляет примерно 40% совокупного фондирования; депозиты клиентов — около 35% совокупного фондирования (в сравнении с 80% совокупного фондирования по состоянию на 30 сентября 2017 года); межбанковское финансирование (25% совокупного фондирования), включая полностью выбранные 6,6 млрд тенге (около $20 млн) в рамках возобновляемой кредитной линии, предоставленной акционером — индийским Punjab National Bank (PNB).
"Мы прогнозируем улучшение профиля фондирования банка до уровня, сравнимого с показателями сопоставимых банков, к концу 2018 года. Успешное размещение выпуска еврооблигаций должно способствовать уменьшению несовпадения активов и обязательств по срокам востребования и погашения, однако оно также может привести к повышению валютных рисков. Кроме того, мы ожидаем, что банк будет поддерживать достаточные запасы ликвидности, сохраняя устойчивый доступ к депозитам клиентов. Мы также полагаем, что запланированный АО "Tengri Bank" рост долговой нагрузки будет компенсироваться вливаниями капитала со стороны акционеров в объеме, достаточном для поддержания "сильных" в настоящее время показателей капитализации банка", - говорится в сообщении.
По мнению аналитиков, размещение выпуска еврооблигаций повысит стабильность базы фондирования банка вследствие того, что срок погашения еврооблигаций существенно превышает сроки размещения депозитов клиентов.
Вместе с тем выпуск еврооблигаций может привести к повышению валютных рисков, что, в свою очередь, может обусловить необходимость дополнительных затрат на хеджирование этих рисков, привести к увеличению открытой валютной позиции или вынудить банк использовать поступления от еврооблигаций для выдачи новых валютных кредитов. Как показывает опыт ряда банков, привлекавших валютный долг накануне кризиса 2008 года, такая практика может быть рискованной в отсутствие надежной политики андеррайтинга и системы управления рисками.
Аналитики агентства полагают, что стратегия роста банка может оказаться успешной только при условии взвешенного управления рисками и поддержания значительных запасов капитала на случай возможного ухудшения качества активов по мере наступления сроков погашения выданных кредитов.
"Мы можем понизить долгосрочные рейтинги в ближайшие 12 месяцев, если увидим, что рост портфеля банка в секторе кредитования малых и средних предприятий Казахстана, характеризующемся высоким уровнем рисков, не поддерживается своевременными и пропорциональными вливаниями капитала 1-го уровня со стороны акционеров. Это в итоге может ухудшить способность банка абсорбировать убытки, что будет отражено в снижении коэффициента RAC до уровня менее 10% в любой момент времени на протяжении ближайших 12 месяцев", - говорится в сообщении.
Кроме того, негативное рейтинговое действие возможно, если агентство придет к выводу о снижении вероятности получения поддержки со стороны PNB, например, если стратегия PNB в отношении дочернего банка изменится или управленческая и финансовая поддержка, предоставляемая материнской компанией, будет сокращена.
S&P будет негативно оценивать отказ от размещения еврооблигаций в отсутствие дальнейших мер по повышению стабильности и диверсификации профиля фондирования банка.
"Мы можем пересмотреть прогноз банка на "Стабильный" в ближайшие 12 месяцев, если будем отмечать его способность контролировать высокие темпы роста активов без ущерба для их качества при условии поддержания прогнозируемого коэффициента RAC на стабильном уровне выше 10%. Для пересмотра прогноза на "Стабильный" нам также потребуется убедиться в том, что PNB будет оставаться активным и заинтересованным акционером банка, а практики управления рисками будут сильными", - отмечается в сообщении.
