Международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings повысило долгосрочный кредитный рейтинг эмитента АО ForteBank с "В" до "B+" и подтвердило краткосрочный кредитный рейтинг на уровне "B", говорится в сообщении агентства, передает Интерфакс-Казахстан. Прогноз изменения рейтингов – "Стабильный".
S&P также повысило рейтинг субординированного долга банка с "ССС+" до "B-".
В то же время агентство повысило рейтинг банка по национальной шкале с "kzBBB-" до "kzBBB" и рейтинг его субординированного долга по национальной шкале с "kzBB" до "kzBB+".
Как отмечается в сообщении, в последние три года ForteBank значительно укрепил свою конкурентную позицию и в настоящее время является третьим крупнейшим банком в Казахстане с рыночной долей 8% по размеру активов на 1 июня 2019 года.
"В последние два года мы отмечали усиление поляризации банковской системы Казахстана, в которой АО ForteBank было одним из небольшого числа казахстанских банков, кому удалось повысить стабильность бизнеса, отчасти за счет вытеснения более слабых банков. Мы считаем, что опытная управленческая команда АО ForteBank и поддержка со стороны акционера Булата Утемуратова способствовали генерации нового высококачественного бизнеса, успешному урегулированию проблемной задолженности за прошлые периоды и повышению рентабельности", – говорится в информации.
Аналитики S&P напоминают, что 2 мая 2019 года ForteBank завершил сделку по приобретению небольшого аффилированного с ним банка Kassa Nova, принадлежавшего тому же собственнику, за наличные средства.
"Мы полагаем, что в результате сделки эффективность операционной деятельности двух банков повысится, если они объединят работу бэк-офиса. Мы также ожидаем, что в 2019-2021 годы, как и в последние три года, ForteBank продолжит генерировать стабильный доход от основной деятельности (чистый доход, скорректированный с учетом разовых статей) после заключения сделки. Коэффициент рентабельности активов (return on assets – ROA) повысился с 0,1% в 2015 году до 1,7% в 2018 году, а отношение "расходы/доходы" снизилось с 56% до 48% за тот же период. Мы отмечаем, что чистый доход банка поддерживается очень низким уровнем резервирования", – сообщается в информации.
Аналитики S&P считают стабильность бизнеса ForteBank сопоставимой с аналогичными показателями двух других банков такого же размера – Kaspi Bank, занимающего лидирующие позиции в сегменте потребительского кредитования в Казахстане, и ДБ АО "Сбербанк", ориентирующегося на кредитование корпоративных эмитентов.
"В то же время, на наш взгляд, ForteBank отличается более сбалансированной структурой бизнеса, чем большинство сопоставимых с ним банков. По состоянию на конец 2018 года около 10% совокупных кредитов банка были представлены ипотечными кредитами, 42% кредитов были выданы на другие цели в сегменте кредитования физических лиц, 33% – крупным корпоративным клиентам, 15% – предприятиям малого и среднего бизнеса (МСБ). По данным на ту же дату, доли розничных и корпоративных депозитов составляли 48% и 52% совокупных депозитов соответственно", – отмечается в сообщении.
Аналитики S&P ожидают, что АО ForteBank будет поддерживать показатели капитализации в целом на текущем уровне в 2019-2021 годы за счет умеренного роста баланса, поддерживаемого высоким уровнем генерируемой прибыли. Коэффициент капитала, скорректированного с учетом риска (risk-adjusted capital – RAC) банка, скорее всего, будет составлять 7,0-7,5% в 2019-2021 гг. АО ForteBank наряду с АО "Банк Kassa Nova" и АО "Народный банк Казахстана" (Халык Банк) демонстрирует наиболее сильный показатель RAC среди всех казахстанских банков, имеющих рейтинги S&P Global Ratings (коэффициенты RAC большинства этих банков составляют менее 7%).
"По нашим оценкам, качество активов ForteBank ниже средних показателей сопоставимых казахстанских и иностранных банков, что связано с большим объемом проблемных кредитов (проблемные кредиты, просроченные более чем на 90 дней), накопленных в прошлые периоды и переданных банку от проблемных АО "Альянс Банк" и АО "Темирбанк". Мы оцениваем уровень резервирования по новым проблемным кредитам и проблемным кредитам, накопленным в прошлые периоды, 44% в конце 2018 года, как низкий, принимая во внимание длительность взыскания залогового обеспечения в Казахстане", –уточняется в сообщении.
В качестве позитивного фактора аналитики агентства отмечают тот факт, что объем проблемных кредитов, сформировавшихся в период деятельности нового руководства, за последние четыре года ниже аналогичного показателя сопоставимых банков. Совокупные кредиты на стадии 3 по МСФО 9 составили 25,2%, в то время как аналогичные кредиты в рамках портфеля, сформированного с октября 2014 года, составляли лишь 5,3% в конце 2018 года.
Как отмечается в информации, качество активов АО Kassa Nova (согласно аудированной отчетности банка) немного выше, чем качество активов АО ForteBank: кредиты, характеристики которых соответствуют стадии 3, составляют 14,3% совокупных кредитов, однако столь небольшой размер АО Kassa Nova означает, что эти кредиты не окажут сколько-нибудь значительного влияния на точку зрения S&P относительно качества активов группы в целом.
"Мы оцениваем фондирование АО ForteBank как среднее относительно сопоставимых банков Казахстана, что отражает диверсифицированную ресурсную базу этой финансовой организации, ощутимую позитивную динамику ее базы депозитов за последние четыре года, а также показатель стабильного финансирования на уровне 148% по состоянию на 1 апреля 2019 года", – говорится в сообщении.
"Мы оцениваем объем ликвидности банка как достаточный и хорошо управляемый. Широкий показатель ликвидных активов составлял 36% совокупных активов по состоянию на 1 апреля 2019 г., и мы считаем, что этот показатель вряд ли значительно снизится. Отношение "широкий показатель ликвидных активов/краткосрочное финансирование, привлеченное на открытом рынке" составляет 6,6 раза и 57% всех депозитов клиентов на ту же дату, что обеспечивает надежную подушку ликвидности", –отмечается в информации.
Долгосрочный кредитный рейтинг АО ForteBank на одну ступень выше его оценки характеристик собственной кредитоспособности (stand-alone credit profile – SACP; "b"), что отражает "умеренную" системную значимость банка для банковского сектора Казахстана, обусловленную его значительной рыночной долей в общем объеме кредитования и розничных депозитов, а также допущение S&P о готовности Правительства поддерживать финансовые организации, имеющие системную значимость для банковского сектора Казахстана.
"Сделка по приобретению не оказывает влияния на рейтинги АО "Банк Kassa Nova" ("В/В"), поскольку, как мы полагаем, банк сохранит определенную независимость и его стратегия не претерпит значительных изменений. При этом мы считаем, что его характеристики кредитоспособности соответствуют показателям АО ForteBank. Мы оцениваем АО "Банк Kassa Nova" как дочернюю организацию, имеющую "умеренную стратегическую значимость" для АО ForteBank, что отражает его статус недавно приобретенной дочерней компании, а также относительно небольшие размеры по сравнению с АО ForteBank (9% капитала АО ForteBank)", – говорится в сообщении.
Как отмечают аналитики, если АО ForteBank будет оказывать новой дочерней организации поддержку в течение длительного времени и интегрирует АО "Банк Kassa Nova" в свой бизнес, можно будет говорить о повышении оценки стратегической значимости АО "Банк Kassa Nova" для материнского банка. Вместе с тем это едва ли обусловит повышение рейтингов АО "Банк Kassa Nova".
Прогноз по рейтингам казахстанского АО ForteBank отражает ожидания S&P того, что в течение ближайших 12 месяцев показатели, определяющие бизнес-позицию, и финансовые показатели банка в целом останутся неизменными.
"Мы можем понизить рейтинги АО ForteBank, если показатели капитализации банка ухудшатся, например если коэффициент RAC снизится до уровня менее 7%. Это может быть обусловлено более быстрыми темпами роста активов, чем мы предполагаем в рамках нашего базового сценария, либо изменением структуры его активов, при котором часть ликвидных денежных средств и государственных ценных бумаг будет переведена в инструменты, характеризующиеся более высоким уровнем риска (корпоративные облигации, кредиты). Необходимость увеличить провизии по проблемным кредитам также может обусловить усиление давления на показатели капитализации банка (например, в случае запланированного анализа качества активов), что, однако, не предусмотрено допущениями нашего базового сценария", – говорится в информации.
S&P может предпринять негативное рейтинговое действие в том случае, если будем считать, что Правительство более не намерено оказывать банку своевременную экстраординарную поддержку в условиях финансового стресса.
"Повышение рейтингов маловероятно в рамках нашего горизонта прогнозирования сроком в 12 месяцев, поскольку это потребует значительного повышения уровня капитализации банка наряду с существенным прогрессом по урегулированию проблемных кредитов", – отмечается в сообщении.
Основным акционером ForteBank является известный казахстанский бизнесмен Утемуратов (88,47%). Утемуратову также принадлежит АО "Nova Лизинг", которое ранее владело банком Kassa Nova.
ForteBank и банк Kassa Nova по итогам I квартала 2019 года, по данным Нацбанка Казахстана, заняли, соответственно, четвертое и 21-е места по объему активов среди 28 банков республики.
