Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's Global Ratings повысило долгосрочный и краткосрочный корпоративные кредитные рейтинги горнодобывающей компании Eurasian Resources Group (ERG) с "CCC+/C" до "B-/B". Прогноз по рейтингам - стабильный, сообщила компания, пишет "Интерфакс-Казахстан".
Данное решение пересмотреть рейтинг отражает недавнее улучшение структуры капитала и уровня ликвидности ERG по итогам переговоров о рефинансировании с российскими государственными банками – Сбербанком и Банком ВТБ, которые являются двумя основными кредиторами компании (займы, полученные от этих банков, составляют 76% общего объема задолженности компании). Подписанные соглашения позволили ERG значительно оптимизировать график погашения задолженности (они предусматривают минимальные платежи по долгу компании перед данными двумя банками в 2017-2020 годы на общую сумму в $100 млн ежегодно). Данные соглашения также предусматривают сокращение выплат по процентам, применение механизма cash sweep, который обеспечит досрочное погашение задолженности при наличии благоприятной ценовой конъюнктуры, а также пересмотр финансовых ковенант, что предоставит компании большую свободу действий. Кроме того, срок погашения займов продлен до 2022 года (с автоматическим продлением до 2025 года при условии, что на тот момент будут соблюдены определенные ковенанты), говорится в сообщении.
Прогноз "стабильный" отражает мнение S&P о том, что масштабная программа капиталовложений, значительная отрицательная величина свободного операционного денежного потока и высокий уровень долговой нагрузки компенсируются положительной динамикой цен на некоторые металлы (особенно на ферросплавы, алюминий и железорудное сырье) по сравнению с прошлым годом.
Агентство полагает, что на динамику денежного потока и EBITDA по-прежнему будет в значительной мере влиять высокая степень волатильности цен на феррохром (в 2016 году на долю этого сегмента приходилось 55% общего объема EBITDA компании) и валютных курсов. В условиях неблагоприятной рыночной конъюнктуры кредитные показатели компании стремительно ухудшаются, как было, например, в 2015 году, когда показатель EBITDA упал до $1,2 млрд по сравнению с $1,9 млрд годом ранее.
