На фоне рекордной задолженности в The New York Times предложили рассмотреть радикальный вариант – списание долга. Но проблема в том, что американские облигации принадлежат не только самому Вашингтону. Их держат пенсионные фонды, банки, инвесторы и государства по всему миру. Что произойдет, если крупнейший заемщик перестанет возвращать деньги кредиторам? И почему Казахстан уже сокращает долю госбумаг развитых стран в своем портфеле – Atameken Business.
В августе госдолг США впервые превысил 40 триллионов долларов. Это, к слову, примерно по 5 тысяч долларов на каждого жителя планеты. При этом занимать Вашингтону становится дороже: доходность 10-летних казначейских облигаций в сентябре поднималась выше 5%. И хотя стоимость заимствований растет, иностранные инвесторы пока не устроили массовую распродажу американского долга. В июле иностранный капитал продолжал поступать на рынок США. Именно поэтому предложение о полном списании долга выглядит особенно радикально.
Колумнист The New York Times Пол Винья предлагает применить на практике древний принцип "Амарги" – когда правитель государства отменял долги и возвращал имущество должникам. Но сегодня за американским долгом стоят реальные финансовые активы. Если Вашингтон откажется от обязательств, убыток получат те, кто держит его облигациях.
"Для такого рода перезагрузки необходима гораздо более масштабная координация. Просто взять и решить списать долги недостаточно, поскольку последствия такого решения, на мой взгляд, были бы весьма значительными. Сам по себе государственный долг не обязательно свидетельствует о том, что экономика находится в плохом или хорошем состоянии. Многое зависит от того, какую долю мировой экономики вы контролируете. В случае Соединенных Штатов на этот долг часто смотрят просто как на цену, которую страна платит за то, что является ведущим экономическим игроком в мире", - говорит Профессор политологии в университете Бойзи Росс Буркхарт.
Заманчивая идея обнуления на деле обернется финансовым апокалипсисом, уверены некоторые экономисты. Списать долг – значит оставить без денег миллионы собственных граждан, ведь большая доля казначейских облигаций США сидит в американских пенсионных фондах. А оставшиеся примерно 10 триллионов долларов принадлежат иностранным держателям. Для Казахстана это особенно важно, потому что американские бумаги входят в международные инвестиционные портфели. На первый взгляд, официальная статистика показывает, что наша страна сократила вложения в американские казначейские бумаги почти до 7,5 миллиарда долларов. При этом американский Минфин сам предупреждает: если ценные бумаги хранятся через зарубежного кастодиана, в статистике они могут учитываться уже за другой страной.
"В итоге пострадает весь мир. Большинство держателей ценных облигаций, различных ценных бумаг является весь мир, это основная часть. Тот же Китай, Япония, Саудовская и другие государств. В итоге, если спишем этот госдолг, сами себе придётся списать свои обязательства как кредитор перед этой страной. США, доминирующая экономика, я думаю, вот это не решит проблему. Да, если спишут этот тот же госдолг, при этом они расслабятся и дальше будут наращивать", - отмечает экономист Арман Байганов.
При этом Казахстан действительно меняет структуру своего портфеля. В марте Нацбанк утвердил новые целевые параметры сберегательного портфеля Нацфонда: долю госбумаг развитых стран решили снизить с 34% до 19%. Высвободившуюся долю планируют направлять прежде всего в акции и альтернативные инструменты. Это решение было принято еще в марте, задолго до сентябрьского роста доходностей американских облигаций. Поэтому само по себе сокращение казахстанской строки в статистике США не доказывает, что Казахстан бежит от американского долга.
"Говорят же, не храни все яйца в одной корзине. Пока есть у нас пул именно резервов, да, в Казахстане. Золотовалютный резерв достаточен. Нацфонде есть средства. Ну, конечно, сейчас динамика не сильно растёт, но пока на несколько лет точно хватит поддержать во время кризиса, любого кризиса экономики", - продолжает экономист.
Между тем, по данными нацбанка, внешний долг Казахстана на 1 июля составил 187,9 миллиарда долларов. При этом больше 86 миллиарда приходится на межфирменную задолженность, а долг государственного сектора – всего 18,6 миллиарда, или 5,6% ВВП. На этом фоне Moody’s подтвердило Казахстану рейтинг со стабильным прогнозом, отметив низкий уровень госдолга, способность обслуживать обязательства и накопленные валютные активы.
Читайте по теме:
Госдолг Финляндии достиг рекорд
