Сделка по продаже российского банка и инвестиционной компании "Фридом Финанс" прошла при оценке актива "в размере собственного капитала бизнеса", то есть в размере средств на его счетах и стоимости принадлежащих ему активов, рассказал глава Freedom Holding Тимур Турлов, передает inbusiness.kz со ссылкой на РБК. Сумма сделки, на которую компания пошла из-за санкционных рисков в российском финансовом секторе, составила $140 млн, покупателем выступил заместитель директора инвесткомпании "Фридом Финанс" Максим Повалишин. После завершения продажи компания и банк стали работать под брендом "Цифра".
Турлову принадлежит 71% холдинга, чья штаб-квартира находится в Алма-Ате. В конце июня он отказался от российского гражданства и получил гражданство Казахстана. Forbes оценивал состояние Турлова более чем в $2 млрд.
"Безусловно, нам казалось, что тот бизнес, который мы строим, должен оцениваться выше остаточной стоимости. И у нас была надежда, что все то, что мы создаем, стоит больше, чем средства на наших счетах и недвижимость, которой мы владели. Поэтому я не могу сказать, что мы довольны ценой, но мы рады продаже в целом", — поделился Турлов.
Впрочем, в текущих условиях балансовая стоимость бизнеса — "не самое страшное, что можно было получить", отметил собеседник РБК.
"По крайней мере мы знаем, что огромное количество компаний, которые теперь вынуждены срочно распродавать свои активы, получили очень большие дисконты даже к стоимости капитала", — указал он.
Сделка выстроена таким образом, что непосредственно деньгами Freedom Holding получит от Повалишина $33 млн. Эти средства новый владелец планирует привлечь за счет продажи акций холдинга, полагает Турлов.
"Максим Повалишин не является крупным акционером холдинга. Я не знаю, сколько у него акций. Публично эта информация не раскрывалась в соответствии с правилами, потому что ему принадлежит пакет менее 5%", — уточнил он (информация о владении свыше этой доли должна раскрываться публично).
Сам холдинг выкупать акции у Повалишина не будет, подчеркнул Турлов: "Полагаю, что бумаги могут быть проданы на открытом рынке". Еще $107 млн, учитываемые в сделке, являются обязательствами Freedom Holding перед российским подразделением за выкуп у него казахстанской "Фридом Финанс".
Для оценки рыночной стоимости финансовой организации, где якорным бизнесом является предоставление розничных инвестиционных услуг, важно исходить из темпов роста клиентской базы и брокерского бизнеса, отмечает независимый экономист Андрей Бархота. По его словам, банк, входящий в группу, также ориентирован на инвестиционный бизнес и служит целям привлечения и обслуживания клиентов с более консервативным риск-профилем.
"На начало 2022 года чистые активы ИК "Фридом Финанс" составляли 13,4 млрд руб., а капитал дочернего банка — 1,5 млрд руб. Индикативная цена сделки составляет порядка 8,5 млрд руб. Таким образом, мультипликатор составляет 0,63х", — приводит расчеты Бархота.
На фоне текущих рыночных мультипликаторов цену сделки можно назвать достойной, полагает он.
В пользу дисконтов к стоимости, по словам Бархоты, говорит значительный объем рыночного риска, связанного с обесценением инвестиционных активов, а также замедлением роста клиентской базы одновременно со снижением среднего инвестиционного чека на фоне конъюнктурных колебаний. При этом продажу российских активов человеку из холдинга эксперт считает хорошим сигналом для клиентов и рыночных инвесторов.
На бирже NASDAQ торгуются акции Freedom Holding (то есть всей группы, а не бывшей ее российской части). К вечеру 2 декабря цена одной акции составляла $62,85, рыночная капитализация — $3,74 млрд.
