Государственный фонд Kazyna Capital Management – учредитель ряда фондов прямых инвестиций – объявил о запуске программы инвестирования в приоритетные отрасли экономики в регионах Казахстана. Программа будет действовать до 2020 года включительно при участии областных и городских акиматов, НПП "Атамекен", банков второго уровня и других заинтересованных финансовых организаций. Оператором программы выступает Baiterek Venture Fund – один из тринадцати инвестиционных фондов, созданных и финансируемых Kazyna Capital Management.
Планируется, что программа поддержит несырьевое производство и частное предпринимательство через увеличение и модернизацию мощностей существующих производств. Кроме того, мандат программы одобряет создание новых конкурентоспособных производств, в том числе за счет поддержки бизнес-инициатив, испытывающих недостаток собственных средств или залогов для привлечения традиционных источников финансирования.
Приток инвестиций в регионы по линии Kazyna Capital Management должен поддержать социальную задачу увеличения занятости населения, а также помочь производственникам из регионов с финансированием. Привлеченный от фонда капитал может быть направлен на пополнение оборотных средств, финансирование капитальных затрат, завершение подготовительных работ перед запуском проекта, а также иные инвестиционные цели.
На 2018 год перед Baiterek стоит задача освоить не менее трех проектов, однако их может быть больше. На рассмотрении сейчас находятся три предварительно одобренных проекта суммарной стоимостью инвестиций порядка 6 млрд тенге, которые, однако, требуют дополнительных экспертиз. На этапе раннего рассмотрения сейчас оцениваются более 15 заявок. Часть из них отсеется, и останутся перспективные проекты, которые смогут правильно воспользоваться предоставленными инвестициями.
Как рассказал порталу abctv.kz заместитель председателя правления Baiterek Venture Fund Арслан Басибеков, хорошие проекты в регионах есть, просто многие предприниматели не знают о существовании такого продукта, а те, кто знают, боятся пускать в бизнес стороннего инвестора.
"Однако, как правило, после того как мы проводим встречи, рассказываем, как мы работаем, как структурируем сделки, сомнения у бизнеса пропадают, с нами начинают более охотно работать, – сказал представитель фонда. – Сейчас в портфеле Baiterek пять проектов, и на деньги, которые мы высвободили из других проектов, уже нашлись новые проекты, которые предварительно одобрены. Если мы завершим эти сделки до конца года, мы планируем увеличить капитал, чтобы в будущем удовлетворить спрос, который есть в регионах, при условии что инструмент действительно будет востребован".
Инвестирование будет происходить через механизм временной покупки фондом акций (долей) в компании или выдачи, что случается достаточно редко, традиционных займов. Здесь главное отличие от банковского кредитования в том, что инвестиционный фонд не требует залогов.
Фонд, как правило, входит в проект миноритарным акционером (не больше 49%) и не участвует в операционной деятельности предприятия.
"Мы входим в промежуточные органы управления – в совет директоров в акционерном обществе и в наблюдательный совет в ТОО – и стратегически принимаем совместные решения как партнеры, чтобы уберечь партнера от каких-либо непродуманных или непрофессиональных решений, – пояснил представитель фонда. – Мы стараемся не влезать в операционное управление компанией и оставляем за собой такое право лишь в случае неэффективности текущего момента. Фонд предусматривает за собой право по финансовому контролю и контролю денежных потоков, однако если определенные рамки выдерживаются, то мы такими правами не пользуемся".
В рамках программы Baiterek рассмотрит заявки от 500 млн тенге, максимальная из которых может доходить до 4-4,5 млрд тенге. Средний чек составит порядка 2 млрд тенге от текущего портфеля: это сегмент среднего бизнеса, предприятия в секторах индустриального развития, в секторах переработки. Если же капитал компании окажется меньше 500 млн тенге, то ее собственник должен обеспечить соразмерность проекта либо в денежной форме, либо активами.
Инвестиции предоставят на срок в пять лет. Стоимость инвестиций можно определить как ставку инвестиционного прироста, которая приблизительно равна текущим ставкам кредитования в банках. Как пояснил представитель Baiterek, фонд выдает займы в разбеге 12-17% годовых в тенге. Целевая доходность по проектам отклоняется от банков в пределах 2-3%.
"Стратегия выхода из проекта – продажа доли на открытом рынке или обратно инициатору проекта. При этом программа разрешает предъявлять put-опцион на ее выкуп инициатору проекта. Фонд, конечно же, ищет прямых инвесторов, тем не менее, интересным вариантом является выход на биржу, где открыта специальная площадка для компаний МСБ", – отметил Арслан Басибеков.
Он уточнил, что фонд может продать не только свою долю в проекте, но также долю инициатора проекта, поскольку стратегических инвесторов интересует контроль. Однако большинство предпринимателей не хотят продавать свою долю и планируют, после того как фонд выйдет, а проект наберет обороты, выкупить долю фонда обратно.
Текущий портфель Baiterek включает пять проектов, из трех из которых фонд уже досрочно вышел. Сейчас фонд сотрудничает с такими известными компаниями, как автосборочная ГК "Аллюр", Центрально-Азиатская электроэнергетическая корпорация (ЦАЭК), Алматинская птицефабрика, которая строит в Акмолинской области производственный комплекс, запуск рассчитан на IV квартал этого года, есть еще два небольших проекта.
Текущая капитализация фонда составляет 12,7 млрд тенге при целевой капитализации в 18,8 млрд тенге.
Татьяна Батищева
