Доллар может подтолкнуть нефть к 20 долларов за баррель
Эксперты Morgan Stanley полагают, что быстрое укрепление курса доллара США может вызвать падение котировок Brent до 20 долларов за баррель.
По их расчетам, подорожание американской нацвалюты на 5% вызывает падение стоимости нефти на 10-25%.
Переизбыток топлива на мировом рынке является причиной падения котировок ниже 60 долларов за баррель, однако спад с 55 долларов до 35 долларов за баррель практически полностью связан с курсом доллара, отмечается в отчете банка.
Рентабельна ли добыча при цене ниже 35 долларов за баррель?
В общем-то, мы уже знаем ответ. Тысячи людей, работавшие в Северном море, потеряли работу. Инвесторы и крупные производители сокращают многомиллиардные вложения в отрасль, хотя пока такие гиганты как ВР, Shell, Total и Exxon Mobil держат удар, нанесенный падением котировок Brent.
Однако ведущий экономист британской инвестиционно-управленческой компании Charles Stanley Джереми Батстоун-Карр предупреждает, что если цены останутся низкими еще какое-то время или, хуже того, продолжат падение, это приведет к по-настоящему болезненным последствиям для крупных фирм, сообщает BBC.
Первым признаком ухудшения ситуации, считает экономист, станет сокращение дивидендов. Пока нефтяным гигантам удавалось избегать этой меры.
Однако нефтяной аналитик из Wood Mackenzie Алан Гельдер считает, что компании, работающие в Северном море, уже ощущают на себе проблему под названием "3долларов за баррель". При такой цене, говорит он, компании могут лишь еле-еле выживать и то благодаря сокращению расходов. Но на инвестиции в дальнейшие разработки денег не остается.
По мнению Дж.Батстоуна-Карра, цена барреля нефти может опуститься до 30 долларов и оставаться на этом уровне большую часть 2016 года. Главная проблема заключается в избыточной добыче нефти по всему миру.
Как долго может продлиться фрекинг в США?
Почетный профессор шотландского Университета Данди, специалист по Ближнему Востоку Пол Стивенс считает, что теоретически цены на нефть могут упасть до $20-25 за баррель.
Это не обычный взгляд на ситуацию, но, по его мнению, большинство американских производителей сланцевой нефти могут выдержать нынешние низкие цены.
Безусловно, они тоже понесут небольшие потери. По оценкам П.Стивенса, производство одного барреля сланцевой нефти обходится примерно в $40. Но, по его мнению, компании не прекратят добычу, пока цены не упадут до $25.
Однако А.Гольдер не считает, что многие американские нефтедобытчики смогут долго функционировать при ценах ниже $50-60 за баррель. "В США есть весьма перспективные объекты, разработчики которых могут позволить себе поддерживать низкий уровень добычи, однако при цене ниже $30 за баррель это будет экономически невыгодно", - заявил он.
При этом эксперт отмечает, что в мире назрела гораздо более существенная проблема, чем будущее фрекинга в США.
"Огромное количество производителей нефти не могут выжить в таких условиях. Венесуэла, Алжир и Нигерия уже столкнулись с серьезными финансовыми проблемами и политическими волнениями, люди остаются без работы, цены растут", - напоминает аналитик.
По его мнению, нестабильная ситуация в отдельных странах, неустойчивая мировая геополитика и вытекающие из этого опасения по поводу недостаточности запасов могут спровоцировать дальнейший рост стоимости жизни. Хотя и ненамного, добавляет эксперт.
Где хранить нефть?
Нефть добывается по всему миру в таких огромных объемах, что многие страны испытывают трудности с местом для ее хранения. В США, которые являются одной из стран с самыми большими нефтехранилищами, уже не осталось свободного места.
"Хранилища заполнены до предела, и уже идут разговоры о покупке плавучих хранилищ, танкеров, например. Если объемы добычи продолжат превышать спрос, то единственное, что останется - это продавать, что неизбежно обрушит цены еще больше", - заявил П.Стивенс.
Однако А.Гельдер не уверен, что нефтехранилища США переполнены. Он также напоминает, что Индия и Китай располагают стратегическими запасами нефти на случай перебоев с поставками.
"Пока не снизится добыча, ничего не изменится. Нам придется подождать следующего заседания ОПЕК в июне этого года, и тогда мы, возможно, увидим изменения в квотах. И все это происходит в момент экономического замедления, что означает снижение спроса", - полагает Дж.Батстоун-Карр.
Влияние конфликта Саудовской Аравии и Ирана
По мнению П.Стивенса, обрушение цен на нефтяном рынке - результат того, что Саудовская Аравия отказалась снизить добычу ради поддержания мировых цен, чего не случалось раньше при схожих ситуациях затоваривания рынка.
Прошло всего четыре года с тех пор, как США ввели санкции на импорт иранской нефти, благодаря чему Саудовская Аравия смогла занять свое место на мировом рынке, с которым теперь не хочет расставаться.
"Саудовская Аравия продолжит искать свою нишу на рынке и не станет сокращать добычу, чтобы освободить место для Ирана. Начиная с заседания ОПЕК в ноябре 2014 года, Саудовская Аравия постоянно заявляла, что пока такие производители как Россия, Иран и Ирак не согласятся снизить объемы добычи, она тоже не станет этого делать", - отмечается в отчете Wood Mackenzie.
"Нынешнее обострение напряженности между Саудовской Аравией и Ираном лишь подтверждает наше мнение о том, что Эр-Рияд не станет меньше добывать, чтобы помочь Ирану вернуться на мировой рынок", - говорится в документе.
Напряженность на Ближнем Востоке в данный момент достигла крайней точки, дальше только открытая война. "Так плохо дела не обстояли с 1918 года, со времен падения Османской Империи", - считает П.Стивенс.
Обычно такая нестабильность приводит к скачку цен на нефть, однако небольшой рост наблюдался только в новогодние дни, после чего падение продолжилось.
По словам А.Гельдера, большинство нефтяных трейдеров не считают, что вражда Саудовской Аравии и Ирана примет форму, способную серьезно повлиять на нефтедобычу. А принимая во внимание снижение спроса на топливо, особенно в Китае и на других развивающихся рынках, причин ждать роста цен в обозримом будущем нет никаких.
Капелька позитива
Между тем исполнительный директор Международного энергетического агентства (МЭА) Фатих Бироль заявил в понедельник, что цены на нефть могут перейти к росту в конце 2016 года - в начале 2017 года.
При этом он отметил падение мировых инвестиций в добычу нефти на 20% в 2015 году и спрогнозировал аналогичную динамику по итогам текущего года.
