Восстановление китайских акций на фоне новых стимулирующих мер Народного банка Китая может оказаться недолговечным.
Усилия властей подчеркивают фундаментальную слабость второй по величине экономики мира, полагают аналитики Barclays Plc, Blackfriars Asset Management Ltd. и BlackRock Inc.
Паи биржевого фонда Deutsche X-trackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF объемом $582 млн, отслеживающего торгующиеся на материковом рынке акции китайских компаний, выросли в пятницу до двухмесячного пика на фоне действий ЦБ КНР, сообщает агентство Bloomberg.
С минимума этого года, отмеченного в августе, паи фонда подорожали на 23%. Отскок был во многом связан с надеждами на то, что правительство начнет активнее поддерживать экономику страны, темпы роста которой в этом году, по прогнозам, могут оказаться минимальными за четверть века.
Китайский фондовый индекс Shanghai Composite поднялся на 0,5% по итогам торгов в понедельник.
"Не думаю, что это начало нового витка роста китайских акций", - заявил глава макроисследований Barclays Аджай Раджадьякша. Необходимо "резкое улучшение темпов роста, а этого, похоже, нет", добавил он.
НБК с 24 октября снизил ставку по годовым кредитам на 25 базисных пунктов (б.п.) - до 4,35%, по годовым депозитам - также на 25 б.п., до 1,5%. С ноября прошлого года стоимость кредитования в Китае уменьшается уже в шестой раз, предыдущее изменение было проведено в конце августа.
Кроме того, ЦБ отменил верхний предел ставок по всем банковским депозитам.
Нормы резервирования для всех банков уменьшены на 50 б.п. - до 17,5%. Отдельные кредитные учреждения могут рассчитывать на дополнительное снижение норматива еще на 50 б.п. Эти нормативы в 2015 году уменьшались уже трижды.
"В ближайшем будущем рынки воспримут это позитивно, - заявил глава направления акций в Blackfriars Asset Management Тони Ханн. - В более долгосрочной перспективе для оправдания безусловно "бычьей" позиции по Китаю должны быть решены и другие вопросы".
Руководство КНР на этой неделе обсудит план социально-экономического развития страны на следующие пять лет и, как ожидается, объявит о либерализации валютного контроля, снижении барьеров для иностранных небанковских финансовых организаций, приоритете внутренних технологических разработок и роста населения. Целевой ориентир по темпам роста ВВП на 2015 год составляет около 7%.
"Рынок уже учел возможность стабилизации в КНР и государственных мер, - полагает управляющий директор и портфельный менеджер BlackRock Амер Бисат. - Усилия властей оказывают поддержку, но необходимо фундаментальное улучшение ситуации".
